München, 16.02.2006 - Heute hat die HVB die German Ground Lease Finance S.A. Transaktion angekündigt. Diese Transaktion wird die erste langfristige CMBS Transaktion sein. Originator ist die Vivacon AG. Die HVB hat diese Verbriefung strukturiert und wird sie als Sole Bookrunner am Markt platzieren. Die Transaktion mit einem Emissionsvolumen von EUR 62 Mio. und einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von ca. 27 Jahren wird in Form von ABS Anleihen und Schuldscheinen begeben. German Ground Lease Finance S.A. wird sehr langfristige Cash flows verbriefen, die durch ein Portfolio von Erbbaurechten generiert werden, deren Verträge noch 72 bis 183 Jahre laufen. Aufgrund der langen Laufzeit der Anleihen wird eine sehr hohe Nachfrage für German Ground Lease Finance erwartet. Die sicheren und stabilen Cash flows aus dem Referenz- Portfolio sowie die Tatsache, dass Investoren in Erbbaurechte – eine für Deutschland neue Asset Klasse – investieren und damit ihr Portfolio weiter diversifizieren können, unterstützen diese Erwartung.

Der Originator Vivacon AG ist ein klarer Marktführer für Wohnungen im Erbbaurecht und kann in diesem Markt eine in

Deutschland einzigartige Expertise aufweisen. In der Regel kauft Vivacon Gebäude, die dann in Eigentumswohnungen umgewandelt und privatisiert werden. Das dazugehörige Grundstück verbleibt dabei im Besitz der Vivacon und sichert der Vivacon so ein sehr stabiles, erstrangiges und langfristiges Erbbauzinseinkommen.

German Ground Lease Finance S.A. basiert auf einer neuartigen Hybridstruktur, die CMBS und Wohle Business Elemente miteinander verbindet. German Ground Lease Finance kauft Anleihen (REF Notes) von Immobiliengesellschaften, die zu 100% zur Vivacon AG gehören und das Erbbauzinsportfolio halten. Dieser Kauf wird durch die Emission von gleichrangigen Anleihen und Schuldscheinen am Kapitalmarkt refinanziert. Die Struktur beinhaltet für CMBS typische Sicherheiten und darüber hinaus innovative Elemente, die in dem unwahrscheinlichen Fall einer Insolvenz des Originators darauf abzielen, dass die Anleihen bis zur Fälligkeit bedient werden können.

Klasse A
Volumen 62 Mio.
Rating Aa2
WAL 27 Jahre
Erwartete Fälligkeit Januar 2036