TK Aluminum Ltd. gibt Abschluss der Neufinanzierung und Ergebnisse für das vierte Quartal zum 31. Dezember 2005 bekannt

Carmagnola, Italien (ots/PRNewswire) -

- Teksid Aluminum verbesserte 2005 seinen Nettoumsatz um 11.5% im
Vergleich zum Vorjahr. Ausserdem verbesserte sich das angepasste
operative Ergebnis (EBITDA) 2005 leicht im Vergleich zum pro forma
entsprechend errechneten Ergebnis des Jahres 2004. Diese Verbesserung
ist auf die positiven Auswirkungen eines grösseren Volumens und
Kosteneinsparungen durch Umstrukturierungen zurückzuführen, die
jedoch wegen erheblich gestiegener Aluminiumkosten und aufgrund von
Problemen mit Produkteinführungen in unseren nordamerikanischen
Betrieben wieder aufgehoben wurden.

TK Aluminum Ltd., indirekter Inhaber von Teksid Aluminum
Luxembourg S.a.r.l., S.C.A., teilte heute mit, es habe eine
Neufinanzierung zum Abschluss gebracht, die ein Darlehen in Form
einer "Second Secured Credit Facility" sowie die Erweiterung der
existierenden "Senior Credit Facility" umfasst. Das Unternehmen gab
ausserdem die konsolidierten Ergebnisse für das vierte Quartal und
das volle Jahr mit Ende zum 31. Dezember 2005 bekannt.

"Teksid Aluminum verbesserte 2005 sowohl Volumen als auch
Nettoumsatz", sagte Jake Hirsch, Vorstandsvorsitzender von Teksid
Aluminum. "2005 stiegen die Verkäufe um 7,5%, das angepasste
operative Ergebnis (EBITDA) stieg um 2,3% und das Personal wurde um
500 Stellen, hauptsächlich in Ländern mit hohen Arbeitskosten wie
Italien, Frankreich und Nordamerika, gekürzt. Im Laufe des
vergangenen Jahres haben wir unsere Organisation neu strukturiert und
Pläne zur Kostensenkung durchgeführt. Wir haben die strategische
Entscheidung getroffen, uns auf das Cash-Management zu konzentrieren.
Verschiedene Dinge hatten jedoch negative Auswirkungen auf die
Ergebnisse aus laufenden Geschäften: Die nur zeitverzögert mögliche
Umlegung der rapide steigende Aluminiumkosten auf die Kunden, ein
Aufwand für Abschreibungen langfristiger Vermögenswerte (kein
Baraufwand) sowie der Probleme bei Produkteinführungen in
Nordamerika.

"Wir freuen uns ausserdem, den Abschluss der Neufinanzierung im
Rahmen unseres Strategieplans bekannt geben zu können. Die
Neufinanzierung stärkt unsere Kapitalstruktur und liefert zusätzliche
Barmittel für die Durchführung weiterer Neuorganisationen und
betrieblicher Umstrukturierungen", sagte Dominick Schiano,
vorübergehender Vorstandsvorsitzender von Teksid Aluminum.

Neufinanzierung

Am 28. April 2006 brachte das Unternehmen eine Neufinanzierung in
Form einer "Second Lien Facility" mit einem Wert in Höhe von EUR90
Millionen zum Abschluss, die am 20. September 2010 ausläuft und
erweiterte ausserdem die existierende "First Lien Facility". Die
Neufinanzierung wurde durchgeführt, um ausreichend Spielraum für die
Erfüllung der finanziellen Verpflichtungen zu erhalten, die sich aus
dem kürzlich erneuerten Geschäftsplan ergeben. Die Neufinanzierung
wird die operative und finanzielle Flexibilität des Unternehmens
erhöhen. Die Mittel aus der neuen Second Lien Facility wurden dafür
verwendet, Darlehen unter der First Lien Facility in Höhe von EUR41,8
Millionen vorzeitig abzulösen und gewisse Beträge unter der
revolvierenden First Lien Facility, die weiter in Kraft bleibt,
zurückzuzahlen. Ausschliesslich der Senior Notes mit einem Wert von
EUR240 Millionen stellt sich die Verschuldung des Unternehmens nach
der Neufinanzierung wie folgt dar:

- EUR60 Millionen unter der revolvierenden First Lien Facility,
zur Zeit der Neufinanzierung kaum genutzt;

- EUR90 Millionen unter der Second Lien Facility, vollständig
genutzt;

- EUR58 Millionen aus Finanz-Leasing, vollständig genutzt;

- EUR11 Millionen aus anderen Kreditinstrumenten, einschliesslich
staatlicher Unterstützungsprogramme in Höhe von EUR6,9 Millionen und

- EUR146 Millionen aus Factoring-Programmen, hauptsächlich ohne
Rückgriffsrechte, aus denen zum 31. Dezember 2005 EUR123 Millionen
verwendet waren.

Konsolidierte Ergebnisse für das vierte Quartal und das volle Jahr
zum 31. Dezember 2005

Die unten stehende Tabelle enthält bestimmte finanzielle
Informationen des Unternehmens für das Quartal zum 31. Dezember 2005
und zum 31. Dezember 2004. Alle hier enthaltenen Beträge für laufende
und vorhergehende Zeiträume wurden angepasst, so dass sie vorherige
Berichtigungen finanzieller Informationen widerspiegeln, die weiter
unten im Detail erläutert werden. Alle hier pro forma
veröffentlichten Informationen sind auf die veränderte
Rechnungslegung des Finanz-Leasing "Synthetic Lease Arrangement" des
Standorts Alabama zurückzuführen, die aufgrund der neuen
Rechnungslegungsanforderungen unter den Regeln

FASB Interpretation No. 46 (FIN 46R), "Consolidation of Variable
Interest Entities Revised", erforderlich ist. Gemäss diesen Regeln
ist eine Konsolidierung erforderlich, wenn ein kontrollierendes
finanzielles Interesse an einer variablen Einheit besteht oder wenn
die variable Einheit nicht über ausreichend Mittel verfügt, seine
Geschäfte ohne zusätzliche nachrangige finanzielle Unterstützung
durch andere Parteien zu finanzieren. Wie unter den Regeln FIN 46R
gefordert, hat das Unternehmen seine Rechnungslegung zum 1. Januar
2005 entsprechend geändert.

(in Millionen Quartal zum Volles Jahr zum 31. Dezember
Euro) 31. Dezember
2005 2004 2004 2005 2004 2004
(Pro forma (Pro forma
für FIN für FIN
46R)(a) 46R) (a)
(b)
K/Tonnen 50,4 47,6 47,6 211,9 197,1 197,1
Nettoumsatz EUR247,8 EUR221,9 EUR221,9 EUR1.001,1 EUR897,4 EUR897,4
EBITDA (a) EUR(55,3) EUR6,2 EUR5,0 EUR15,3 EUR50,5 EUR45,7
Angepasstes EUR19,3 EUR20,2 EUR16,5 EUR78,5 EUR76,7 EUR69,4
EBITDA (a)
Nettoverlust EUR77,6 EUR22,5 EUR22,5 EUR97,4 EUR54,2 EUR54,2
Investitions- EUR15,3 EUR11,7 EUR11,7 EUR56,2 EUR47,7 EUR47,7
aufwand
Nettover-(b) K/A K/A K/A EUR313,1 EUR275,2 EUR227,8
schuldung

(a) Das operative Ergebnis (EBITDA) und das angepasste operative
Ergebnis (EBITDA) änderten sich aufgrund der veränderten
Rechnungslegung gemäss FIN46R des Finanz-Leasing "Synthetic Lease
Arrangement" in Verbindung mit unserem Standort Alabama. Die
Rechnungslegung nach FIN 46R hatte zur Folge, dass das operative
Ergebnis (EBITDA) und das angepasste operative Ergebnis des vierten
Quartals und des vollen Jahres mit Ende zum 31. Dezember 2005 um
jeweils EUR1,6 Millionen und EUR5,9 Millionen stiegen. Daher haben
wir auch die Bilanzen aus 2004 gemäss der FIN 46R dargestellt, um den
Vergleich zwischen 2004 und 2005 zu erleichtern. Die veränderte
Rechnungslegung hatte einen Anstieg des angepassten EBITDA für das
Quartal und das volle Jahr mit Ende zum 31. Dezember 2004 um jeweils
EUR1,2 Millionen und EUR4,8 Millionen zur Folge. Das angepasste
EBITDA des vierten Quartals zum 31. Dezember 2005 lag bei EUR19,3
Millionen, im Vergleich zum pro forma angepassten EBITDA von EUR20,2
Millionen im vierten Quartal 2004. Das angepasste EBITDA des vollen
Jahres zum 31. Dezember 2005 erreichte EUR78,5 Millionen, im
Vergleich zum pro forma angepassten EBITDA in Höhe von EUR76,7
Millionen im Vorjahr.

(b) Die Nettoverschuldung belief sich zum 31. Dezember 2005 auf
EUR313,1 Millionen, im Vergleich zur pro forma Nettoverschuldung in
Höhe von EUR275,2 Millionen zum 31. Dezember 2004. Die
Nettoverschuldung zum 31. Dezember 2005 stieg aufgrund der
veränderten Rechnungslegung gemäss FIN 46R des Finanz-Leasing
"Synthetic Lease Arrangement" in Verbindung mit unserem Standort
Alabama. Aufgrund dessen stieg die Nettoverschuldung zum 31. Dezember
2005 um EUR54,8 Millionen, und die pro forma Nettoverschuldung zum
31. Dezember 2004 um EUR47,4 Millionen.

Verbesserung des Nettoumsatzes aufgrund einer erfolgreichen
Wachstumsstrategie

Der Nettoumsatz verbesserte sich im vierten Quartal 2005 um 11,7%
im Vergleich zum vierten Quartal 2004. Dies ist hauptsächlich auf
Währungsschwankungen zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung der
Währungsschwankungen bleibt der Umsatz im vierten Quartal 2005
gegenüber der Vergleichsperiode im Jahr 2004 relativ unverändert. Der
Nettoumsatz wurde in diesem Quartal hauptsächlich durch ein grösseres
Volumen und höhere Aluminiumpreise beeinflusst, die durch eine
unvorteilhafte Produktmischung und Preisnachlässe wieder aufgehoben
wurden.

Der Nettoumsatz für das volle Jahr 2005 stieg um 11,5% gegenüber
der Vergleichsperiode im Vorjahr. Ohne Berücksichtigung der
Währungsschwankungen stieg der Nettoumsatz in 2005 um 7,8% gegenüber
dem Vorjahr. Die Verbesserung des Nettoumsatzes ohne Berücksichtigung
von Währungsschwankungen ist hauptsächlich auf unsere globale
Präsenz, vor allem in Südamerika und Polen sowie
Produktverbesserungen und Neueinführungen in Nordamerika
zurückzuführen.

Das angepasste EBITDA wurde 2005 hauptsächlich durch ein grösseres
Volumen und Einsparungen aus Umstrukturierungen herbeigeführt. Die
Margen erfuhren jedoch die negativen Auswirkungen der steigenden
Aluminiumkosten und unerwartet hoher Kosten für Produkteinführungen
in Nordamerika.

Das angepasste EBITDA des vierten Quartals 2005 erreichte 7,8% des
Nettoumsatzes im Vergleich zum pro forma errechneten EBITDA der
Vergleichsperiode im Vorjahr. 2004 erreichte das angepasste EBITDA
9,1% des Nettoumsatzes, eine Verschlechterung um 4,5% im Vergleich
zum Vorjahr.

Das angepasste EBITDA des vollen Jahres 2005 erreichte 7,8% des
Nettoumsatzes. Im Vergleich dazu lag das angepasste EBITDA 2004 bei
8,5% des Nettoumsatzes, eine Verbesserung um 2,3% im Vergleich zum
Vorjahr.

Das angepasste EBITDA für das volle Jahr 2005 verbesserte sich um
EUR13,5 Millionen aufgrund des grösseren Volumens, um weitere EUR13,5
Millionen aufgrund von Kosteneinsparungen ausschliesslich
Materialinflation und um EUR6,0 Millionen aufgrund der
Umstrukturierung. Diese Verbesserung wurde durch negative Einflüsse
wieder aufgehoben, darunter etwa EUR3,7 Millionen aufgrund von
vertraglichen Preisnachlässen (OEM), etwa EUR8,1 Millionen aufgrund
von schlechteren Anlagegewinnen, etwa EUR6,0 Millionen aufgrund
höherer Aluminiumpreise und der verzögerten Umlegung des Anstiegs auf
die Verkaufspreise, etwa EUR5,1 Millionen aufgrund von betrieblichen
Problemen hauptsächlich in Alabama, etwa EUR3,7 Millionen aufgrund
von Währungsschwankungen und etwa EUR4,6 Millionen durch sonstige
Posten.

Eine Definition der Umrechnung von EBITDA zum angepassten EBITDA
finden Sie im Anhang 1.

Der Nettoverlust ausschliesslich der Abschreibung von
Vermögenswerten fiel hauptsächlich aufgrund von besseren operativen
Gewinnen und einem erheblichen Gewinn aus Währungsumrechnungen.

Der Nettoverlust für das vierte Quartal 2005 belief sich auf
EUR77,6 Millionen, ein Anstieg um 244,9% im Vergleich zum
Vergleichszeitraum 2004. Wie weiter unten erklärt, verbuchte das
Unternehmen im vierten Quartal einen vorsteuerlichen
Abschreibungsaufwand in Höhe von EUR66,9 Millionen (EUR61,8 Millionen
nach Steuern) in Verbindung mit langfristigen Vermögenswerten. Der
Verlust ausschliesslich des Abschreibungsaufwands für langfristige
Vermögenswerte beliefe sich auf EUR15,8 Millionen, eine Verbesserung
um 29,8% im Vergleich zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2004.

Das Unternehmen verbuchte 2005 einen Verlust in Höhe von EUR97,4
Millionen, ein Anstieg um 79,7% im Vergleich zum Vorjahr. Der Verlust
ausschliesslich des Abschreibungsaufwands für langfristige
Vermögenswerte beliefe sich auf EUR35,6 Millionen, eine Verbesserung
um 34,3% im Vergleich zu 2004. Dies ist hauptsächlich auf eine
bessere operative Leistung und erhebliche Gewinne aus
Währungsumrechnungen zurückzuführen.

Investitionsaufwand für neue Programme und Produkteinführungen

Der Investitionsaufwand lag im vierten Quartal 2005 bei EUR15,3
Millionen, im Vergleich zu EUR11,7 Millionen im vierten Quartal 2004.

Der Investitionsaufwand für das volle Jahr 2005 stieg um EUR8,5
Millionen auf EUR56,2 Millionen, im Vergleich zu EUR47,7 Millionen in
der Vergleichsperiode 2004. Der Investitionsaufwand wurde
hauptsächlich für den Ankauf von Maschinen und Ausrüstung für die
Niederlassungen des Unternehmens in den USA, Mexiko und Europa
verwendet.

Zur Förderung des Wachstums und aufgrund des weniger verwendeten
Factorings stieg die Nettoverschuldung

Die Nettoverschuldung einschliesslich der Barmittel in Höhe von
EUR104,4 Millionen stieg zum 31. Dezember 2005 um EUR37,9 Millionen
auf EUR313,1 Millionen. Zum 31. Dezember 2004 lag die
pro-forma-Nettoverschuldung bei EUR275,2 Millionen, einschliesslich
EUR54,8 Millionen aufgrund der veränderten Rechnungslegung des
"Synthetic Lease Arrangement", als wäre es zum 31. Dezember 2004 in
Kraft gewesen. Der Anstieg der Nettoverschuldung lässt sich
hauptsächlich auf ein höheres Arbeitskapital und sonstige
Rückstellungen in Höhe von EUR34,6 Millionen zurückführen, von denen
etwa EUR17,9 Millionen durch den Wechsel vom Factoring ohne
Rückgriffsrecht zum Factoring mit vollem Rückgriffsrecht zu erklären
sind, das als Schulden verbucht werden muss. EUR50,2 Millionen wurden
für Investitionen verwendet. Etwa EUR30,9 Millionen Barmittel
entstanden aus laufenden Geschäften und EUR20 Millionen aus dem
Verkauf von Unternehmensanteilen. Die Nettoverschuldung verzeichnete
auch eine Verschlechterung in Höhe von EUR4,0 Millionen aufgrund von
Währungsschwankungen.

Aluminium

Die Aluminiumpreise stiegen in der zweiten Hälfte des Jahres 2005
erheblich an. Im vierten Quartal 2005 stiegen die Preise um 22,9% und
im vollen Jahr um 23,6% gegenüber den jeweiligen Vergleichsperioden.
Auch im ersten Quartal 2006 stiegen die Aluminiumpreise weiter an. Um
die Auswirkung der schwankenden Aluminiumpreise auf unsere Ergebnisse
möglichst gering zu halten, verhandeln wir derzeit mit unseren
Kunden, um bestehende Verträge dahingehend zu ändern, dass die
Zeitverzögerung zwischen dem Anstieg der Aluminiumkosten und dem
Anstieg des Preises, den unsere Kunden bezahlen, verkürzt wird. Bis
heute haben sich drei unserer Kunden, darunter der sich 2005 am
meisten auswirkende Kunde, mit den vorgeschlagenen Vertragszusätzen
einverstanden erklärt. Darüber hinaus verhandeln wir weiter mit
unseren anderen Kunden.

Abschreibung langfristiger Vermögenswerte

Während des vierten Quartals 2005 und in Verbindung mit Massnahmen
zur Neufinanzierung und der Änderung des Geschäftsplans bemerkten wir
Veränderungen des Geschäftsklimas, die die Geschäfte an einigen
Standorten betreffen und möglicherweise Abschreibungen erfordern
könnten. Daher wurde der Nettobuchwert der langfristigen
Vermögenswerte aller dieser Einheiten ermittelt, und es wurde ein
vorsteuerlicher Abschreibungsaufwand in Höhe von EUR66,9 Millionen
(EUR61,8 Millionen nach Steuern) verbucht. Insbesondere bezieht sich
dieser Abschreibungsaufwand auf einzelne Standorte in Italien und
Frankreich.

Betriebliche Umstrukturierung

Die Unternehmensleitung hat einen detaillierten
Umstrukturierungsplan entwickelt, um die Betriebskosten zu senken.
Der Plan soll zum Ende 2007 abgeschlossen sein und wurde durch
Kapitalveräusserungen in Höhe von EUR20 Millionen im April 2005
finanziert. Die erste Phase wurde bereits durchgeführt und führte zu
Personalkürzungen von etwa 500 Stellen und entsprechenden
Kosteneinsparungen in Höhe von EUR6 Millionen für das Jahr.
Zusätzlich hat die Unternehmensleitung Massnahmen getroffen, um
betriebliche Abläufe zu verbessern und Kosten zu senken, so dass
höhere Materialkosten und vertraglich vereinbarten Preisnachlässe auf
Produkte ausgeglichen werden können.

Neuorganisation des Unternehmens

Wir fahren mit der Neuorganisation der Unternehmensleitung fort.
Mark Flynn wurde zum neuen Direktor für Globales Personal ernannt,
David Montri wurde zum neuen Direktor für den Globalen Einkauf und
David Gadra wurde zum Direktor für Informatik ernannt. Ausserdem wird
Dominick Schiano, Geschäftsführer bei Questor Management Company, LLC
und Manager unseres Hauptteilhabers, seine Verantwortung auf Jon
Smith übertragen, der zuletzt für den Bereich Rechnungslegung des
Unternehmens verantwortlich war. Smith wird vorübergehend den Bereich
Finanzen übernehmen, während ein langfristiger Ersatz gesucht wird.

Berichtigung vorhergehender Quartalsberichte

Wie bereits im Juli 2005 angekündigt hat das Unternehmen zum Teil
aufgrund neuer, kürzlich eingeführter Kontrollen einige
Buchhaltungsprobleme bei einer seiner Niederlassungen, Teksid
Aluminio do Brasil Ltda., entdeckt. Am 29. August 2005 hat das
Unternehmen gewisse finanzielle Informationen in Verbindung mit
Rechnungen, die vor dem Versand von Produkten erstellt wurden,
berichtigt. Ausserdem hat das Unternehmen am 29. November 2005
gewisse finanzielle Informationen berichtigt, die mit einer
übertriebenen Darstellung des Inventars zusammenhängen. Diese
Berichtigungen wirkten sich auf den Verlust für das erste Quartal und
das erste Halbjahr zum 30. Juni 2005 aus. Das Unternehmen nahm
ausserdem Berichtigungen für kumulative Umrechnungen aus
ausländischen Währungen für das Halbjahr mit Ende zum 30.Juni 2004
und 2005 vor. Alle hier enthaltenen Beträge gelten für den laufenden
Zeitraum und vorhergehende Zeiträume und wurden entsprechend den
neuen Regeln angepasst.

Vertragliche Verpflichtungen

Das Unternehmen hat alle finanziellen Verpflichtungen aus seinem
Senior Credit-Vertrag für den Zeitraum mit Ende zum 31. Dezember 2005
erfüllt. Das Unternehmen hat auch in allen Zeiträumen, deren
Ergebnisse berichtigt wurden, alle vertraglichen Verpflichtungen
erfüllt.

Die hier enthaltenen Ergebnisse für das volle Jahr 2005 sind
geprüft und werden gemäss der US-amerikanischen
Rechnungslegungsstandards GAAP dargestellt.

Weitere Kommentare über die Ergebnisse des Jahres 2005 geben die
Herren Jake

Hirsch und Dominick Schiano bei einem Konferenzgespräch für
Analysten und Teilhaber am 2. Mai 2005 um 16.00Uhr
zentraleuropäischer Zeit, 15.00Uhr Londoner Zeit und 10.00Uhr
ostamerikanischer Zeit.

Interessierte verwenden bitte folgende Telefonnummer für die
Teilnahme an diesem Gespräch.

+39-071-2861848

Teksid Aluminum

Teksid Aluminum ist ein führender unabhängiger Hersteller von
Aluminium-Motorengussteilen für die Automobilindustrie. Unsere
wichtigsten Produkte sind unter anderem Zylinderköpfe, Motorenblöcke,
Getriebegehäuse und Federungsteile. Wir verfügen über 15
Produktionsstandorte in Europa, Nordamerika, Südamerika und Asien.
Informationen über Teksid Aluminum finden Sie auf unserer Webseite
unter www.teksidaluminum.com.

Bis zum September 2002 war Teksid Aluminum Teil der Teksid S.p.A.,
die Fiat gehörte. Durch eine Reihe von Transaktionen, die zwischen
dem 30. September 2002 und dem 22. November 2002 durchgeführt wurden,
hat Teksid S.p.A. seine Aluminiumgiesserei an ein Konsortium von
Investment-Fonds verkauft, unter denen sich Kapitalinvestoren wie
Niederlassungen von Questor Management Company, LLC, JPMorgan
Partners, Private Equity Partners SGR SpA und AIG Global Investment
Corp. befanden. Infolge der Veräusserung ist Teksid Aluminum jetzt
Teil von TK Aluminum Ltd., einer in Bermuda ansässigen Holding, die
diesen Investoren gehört.

Vergleich zwischen Nettoverlust, EBITDA und angepasstem EBITDA

Das angepasste EBITDA ist ein zusätzliches Leistungsmass, das nach
den US-amerikanischen Rechnungslegungsstandards GAAP nicht
erforderlich ist und das auch nicht gemäss dieser Regeln dargestellt
wird. Ausserdem sollte das angepasste EBITDA nicht als Alternative
für den Nettogewinn (-verlust) aufgefasst werden, oder für ein
anderes Leistungsmass, dass gemäss der US-amerikanischen
GAAP-Vorschriften berechnet wird, oder für Cashflow aus laufenden
Geschäften als Liquiditätsmass.

Im Folgenden sehen Sie einen Vergleich zwischen Nettoverlust und
EBITDA und angepasstem EBITDA:

2005 2004 2004
wie wie
berichtigt berichtigt
und pro
forma FIN
(in Millionen Euro) 46
Nettoverlust (97,4) (54,2) (54,2)
Abschreibungen und Amortisation 61,6 57,2 57,2
Zinsausgaben, einschl. Kosten für 48,7 41,4 41,4
Anleiheemissionen, netto
Aufwand für Einkommenssteuer 2,4 1,3 1,3
Änderung der Rechnungslegung des - 4,8 -
"Synthetic Lease Arrangement"
EBITDA 15,3 50,5 45,7
Devisen (Gewinne)/Verluste, netto (23,9) 7,0 7,0
Nettoverluste verwandter Unternehmen 0,8 - -
Abschreibung langfristiger Vermögenswerte 66,9 - -
Sonstige (Einkommen)/Ausgaben, netto 1,1 (4,1) (4,1)
Anpassung EBITDA:
Umstrukturierung/Abfindungen/Frührente, 9,1 10,2 10,2
Aufwand (a)
Sonstige Ausgaben und nicht wiederkehrende 0,7 5,8 5,8
Kosten(b)
Aufwand für spezifische Kundenforderungen (c) 2,1 4,8 4,8
SEC-Berichte, Gebühren für SOA und Ankaufs- 3,7 - -
angebot (d)
Zahlungen an die Niederlassungen der 2,5 2,5 -
Investoren (e)
Angepasstes EBITDA (f) (g) 78,5 76,7 69,4
Umkehrung der veränderten Rechnungs- (5,9) (4,8) -
Legung des "Synthetic Lease"
Angepasstes EBITDA für Vertragserfüllungen 72,6 71,9 69,4
(f) (g)

(a) Berichtigung zur Aufhebung der Kosten für betriebliche
Umstrukturierungen, Abfindungen und Programme für den vorzeitigen
Ruhestand, die in Italien, Nordamerika und Frankreich begonnen
wurden. 2004 wurde der vorzeitige Ruhestand in Frankreich zum Teil
von der französischen Regierung subventioniert.

(b) Berichtigung zur Aufhebung der Auswirkungen von Ausgaben, die
von Teksid S.p.A. im Rahmen des Kaufvertrags zurückgezahlt werden und
sonstige nicht wiederkehrende Posten.

(c) Berichtigung zur Aufhebung der Auswirkungen der Verhandlungen
mit Kunden über Probleme in Verbindung mit der Qualität.

(d) Berichtigung zur Aufhebung der Auswirkungen nicht
wiederkehrender Ausgaben, die das Unternehmen in Verbindung mit dem
Meldeverfahren bei der amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC,
einem abgelaufenen Rückkaufsangebot und dem dazugehörigen
Genehmigungsersuchen hatte.

(e) Berichtigung zur Aufhebung der Auswirkungen von Zahlungen, die
an Niederlassungen der Investoren gemäss der Verträge über Finanz-
und Beratungsdienstleistungen mit Niederlassungen einiger der
Kapitalinvestoren des Unternehmens gezahlt werden. Es handelt sich um
spezifische Berichtigungen unter dem Zusatz des Senior
Credit-Vertrags vom 26. April 2005.

(f) Das operative Ergebnis (EBITDA) und das angepasste operative
Ergebnis (EBITDA) änderten sich aufgrund der veränderten
Rechnungslegung gemäss FIN46R des Finanz-Leasing "Synthetic Lease
Arrangment" in Verbindung mit unserem Standort Alabama. Die
Rechnungslegung nach FIN 46R hatte zur Folge, dass das operative
Ergebnis (EBITDA) und das angepasste operative Ergebnis des vierten
Quartals und des vollen Jahres mit Ende zum 31. Dezember 2005 um
jeweils EUR1,6 Millionen und EUR5,9 Millionen stiegen. Daher haben
wir auch die Bilanzen aus 2004 gemäss der FIN 46R dargestellt, um den
Vergleich zwischen 2004 und 2005 zu erleichtern. Die veränderte
Rechnungslegung hatte einen Anstieg des angepassten EBITDA für das
Quartal und das volle Jahr mit Ende zum 31. Dezember 2004 um jeweils
EUR1,2 Millionen und EUR4,8 Millionen zur Folge. Das angepasste
EBITDA des vierten Quartals zum 31. Dezember 2005 lag bei EUR19,3
Millionen, im Vergleich zum pro forma angepassten EBITDA von EUR20,2
Millionen im vierten Quartal 2004. Das angepasste EBITDA des vollen
Jahres zum 31. Dezember 2005 erreichte EUR78,5 Millionen, im
Vergleich zum pro forma angepassten EBITDA in Höhe von EUR76,7
Millionen im Vorjahr.

(g) "EBITDA" umfasst den Gewinn vor Zinsen, Steuern,
Abschreibungen und Amortisation. Das "angepasste EBITDA" umfasst den
berichtigten Nettogewinn unter Ausschluss gewisser Posten gemäss der
Verpflichtungen im Rahmen des Senior Credit-Vertrags für die
Berechnung des "konsolidierten EBITDA". Das EBITDA und das angepasste
EBITDA sind zusätzliche Leistungsmasse, die nicht von den
amerikanischen Rechnungslegungsstandards GAAP gefordert werden oder
gemäss dieser Regeln dargestellt werden. Ausserdem sollten EBITDA und
angepasstes EBITDA nicht als Alternative zum Nettogewinn (-verlust)
oder einem anderen Leistungsmass aufgefasst werden, das gemäss der
GAAP-Regeln berechnet wurde oder zum Cashflow aus laufenden
Geschäften als Liquiditätsmass. EBITDA und angepasstes EBITDA sind
Hilfsmittel der Leistungsmessung für die Bewertung der tatsächlichen
betrieblichen Leistung des Unternehmens. Die Unternehmensleitung
verwendet das angepasste EBITDA als primäres Hilfsmittel bei der
Bewertung der betrieblichen Leistung des Unternehmens, als Vergleich
zum Budget sowie bei der Bestimmung von Vergütungen, Bonuszahlungen
und anderen Leistungen für Führungspersonal und Mitarbeiter.

Die Unternehmensleitung ist der Ansicht, dass das angepasste
EBITDA den Vergleich der betrieblichen Leistung zwischen
verschiedenen Zeiträumen und verschiedenen Unternehmen erleichtert,
indem potenzielle Differenzen eliminiert werden, die durch
Schwankungen z.B. in der Kapitalstruktur (mit Auswirkungen auf den
Zinsaufwand), in Steuerausgaben (wie die Auswirkungen von Änderungen
der Steuersätze oder operative Nettoverluste auf Unternehmen) oder im
Buchwert gegenständlicher Vermögenswerte (mit Auswirkungen auf den
Aufwand für Abschreibungen) entstehen. Das Unternehmen veröffentlicht
das angepasste EBITDA, da es die Basis für die Tests darstellt, mit
denen die Finanzen im Rahmen unseres Senior Credit-Vertrags gemessen
werden. Ausserdem berechnet das Unternehmen das angepasste EBITDA,
weil die Unternehmensleitung der Ansicht ist, dass es häufig von
Wertpapieranalysten, Investoren und anderen interessierten Parteien
verwendet wird, die ähnliche Unternehmen bewerten, deren Mehrheit in
ihren Berichten das EBIDTA angeben. Dennoch haben sowohl EBITDA als
auch angepasstes EBITDA ihre Grenzen als analytisches Hilfsmittel,
und Sie sollten es nicht isoliert oder als Ersatz für die Analyse
unserer Geschäftsergebnisse gemäss der GAAP-Regeln betrachten. Zu
diesen Grenzen gehören: Ein solches Leistungsmass enthält nicht
unseren Baraufwand oder zukünftige Anforderungen für den
Kapitalaufwand oder vertragliche Verpflichtungen. Es beinhaltet auch
nicht Änderungen des benötigten Arbeitskapitals oder dafür benötigte
Barmittel. Sie enthalten nicht den erheblichen Zinsaufwand oder die
Barmittel, die für die Leistung von Zins- oder Ablösungszahlungen auf
Schuldanleihen erforderlich sind. Auch wenn Abschreibungen und
Amortisation keinen Baraufwand darstellen müssen die abgeschriebenen
und amortisierten Vermögensgegenstände häufig in der Zukunft ersetzt
werden, und die erforderlichen Barmittel für den Ersatz sind in
diesem Leistungsmass nicht enthalten. Auch sind nicht alle
Nicht-Bareinkommen oder -ausgaben enthalten, die unser
Cashflow-Bericht ausweist. Andere Unternehmen in unserer Industrie
berechnen dieses Leistungsmass möglicherweise anders als wir, und
dies begrenzt seinen Nutzen als Vergleichsmassstab.

Aufgrund des begrenzten Nutzens sollten EBITDA und angepasstes
EBITDA nicht als Massstab für verfügbare Barmittel aufgefasst werden,
die in das Wachstum der Geschäfte investiert werden können.

Im Rahmen unseres Senior Credit-Vertrags werden einige Finanztests
anhand des angepassten EBITDA wie oben angegeben durchgeführt. Ausser
im Falle der Vertragserfüllung unter Abschnitt 22.5 (c) des
Senior-Credit-Vertrags ist das Unternehmen gehalten, bei den
entsprechenden Finanzmassstäben dieselben Rechnungslegungsstandards
anzuwenden, die zum Ende der Rechnungsperiode galten (30. September
2002).

Daher wurden die zur Berechnung der Vertragserfüllung für das
volle Jahr mit Ende zum 31. Dezember 2005 verwendeten Massstäbe
aufgrund der Änderung der Rechnungslegung des Finanz-Leasing
"Synthetic Lease Arrangement" wie folgt beeinflusst:

- Das "angepasste EBITDA" ist um insgesamt EUR5,9 Millionen höher als im
Rahmen des Senior Credit-Vertrags,
- die "konsolidierte Gesamt-Nettoverschuldung" ist um EUR54,8 Millionen
höher als im Rahmen des Senior Credit-Vertrags und
- die "konsolidierten Netto-Zinsforderungen" sind um EUR2,4 Millionen
höher als im Rahmen des Senior Credit-Vertrags.

Quelle: TK Aluminum Ltd.

CARMAGNOLA, Italien, May 8 /PRNewswire/ --

Originaltext: TK Aluminum Ltd.
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