Vorstandsvergütung DAX 2007: Moderater Anstieg trotz sprudelnder Unternehmensgewinne / Transparenz im Vergütungsausweis verbessert - Defizite bleiben / Towers Perrin Geschäftsberichtsauswertung DAX 20

Frankfurt am Main (ots) - Die Bezüge von Vorständen der im DAX
notierten Unternehmen haben sich im zurückliegenden Geschaftsjahr
moderat entwickelt. Während der kummulierte Gewinn nach Steuern der
DAX-Unternehmen bei 73 Mrd. Euro und damit rund 18% über dem
Vorjahreswert liegt und auch der Gewinn pro Aktie im DAX um
durchschnittlich 12% gestiegen ist, verharrte die durchschnittliche
Gesamtvergütung von 29 der 30 Vorstandsvorsitzenden einschließlich
Altersversorgung mit rund 4,86 Mio. Euro auf Vorjahresniveau. Die
Gesamtvergütung eines Ordentlichen Vorstandsmitgliedes sank sogar um
rund 1% auf 2,71 Mio. Euro (Angaben ohne SAP).

Ein Vergleich der Vergütung der 22 Konzernlenker, die in den
Jahren 2006 und 2007 ganzjährig im Amt waren, zeigt, dass die
durchschnittliche Gesamtvergütung innerhalb dieser Vergleichsgruppe
um rund 8,7% auf 5,25 Mio. Euro gewachsen ist. Angesichts eines
Anstieges der Grundvergütung von 3,2% resultiert der
Vergütungszuwachs vor allem aus den erfolgsorientierten kurzfristigen
variablen Bezügen - ein Ergebnis, das im Einklang mit der
erfolgreichen Geschäftsentwicklung im Jahr 2007 steht. Bei 14 der 22
Vorstandsvorsitzenden hat sich die Grundvergütung nicht erhöht.

Zu diesem Ergebnis kommt die Analyse "Geschäftsberichtsauswertung
Vorstandsvergütung DAX 2007" der Management-Beratung Towers Perrin.
Die Studie basiert auf den Angaben der DAX-Unternehmen in ihren
Jahresabschlussberichten, in denen zum zweiten Mal nach Inkrafttreten
des Vorstandsoffenlegungsgesetzes (VorstOG) die Bezüge aller
Vorstände individuell auszuweisen waren.

Michael H. Kramarsch, Managing Director Towers Perrin,
interpretiert den Gleichklang von Geschäftsentwicklung und
Vorstandsbezügen als Beleg für eine Professionalisierung der
Vergütungssysteme: "Vor dem Hintergrund der erfolgreichen
Geschäftsjahre ist der aktuelle Vergütungsanstieg konsequent,
insbesondere da der Vergütungszuwachs auf Basis der variablen Bezüge
erfolgt ist. Grundgehaltserhöhungen gibt es so gut wie keine." Die
existierende strukturelle Ausgewogenheit der Vergütungselemente sei
Grundlage dafür, dass die Vergütung des Top-Managements atmen kann.
"Sollte die Kapitalmarktkrise weiter anhalten, werden wir für das
aktuelle Geschäftsjahr schwächere Unternehmensergebnisse und damit
auch in der Breite deutlich geringere Vergütungshöhen verzeichnen -
das wird der Lackmustest." Kramarsch sieht die Ausgestaltung der
Vorstandsvergütung wie auch die deutschen Publizitätspflichten auf
internationalem Niveau, wenngleich an zentralen Stellen noch
Handlungsbedarf gegeben ist.

Performance-Orientierung weiter gefestigt

Bei der strukturellen Zusammensetzung der Bezüge von
Vorstandsmitgliedern sind im Vergleich zum Vorjahr kaum Veränderungen
zu verzeichnen. Laut Analyse repräsentiert die durchschnittliche
Grundvergütung eines DAX-Vorstandsvorsitzenden rund ein Fünftel der
Gesamtvergütung (wie 2006 20%). Nach wie vor steht die jährliche
kurzfristige Vergütung (Bonus/Tantieme) für den mit Abstand größten
Anteil an der Vergütung eines DAX-Vorstandsvorsitzenden (43%, 2006:
41%), Altersversorgung samt Nebenleistungen entsprechen einem
15-prozentigem Anteil. Zugleich ist der Anteil der - zumeist
aktienbasierten - Langfristvergütungen an der Gesamtvergütung auf 21%
leicht gesunken (2006: 23%). Damit sind die deutschen Unternehmen
weit entfernt von der amerikanischen Vergütungspraxis, wo
Aktienoptionen und andere Long-term-Incentives in Einzelfällen bis zu
90% der Gesamtbezüge eines Top-Managers ausmachen können. Für die
Ordentlichen Vorstandsmitglieder ergibt sich ein analoges Bild wie
für die Vorsitzenden mit leicht abgewandelten Werten.

Optimierte Transparenz, aber weiter Defizite im individualisierten
Ausweis

Die Towers Perrin-Analyse verzeichnet eine weiter gestiegene
Transparenz im qualitativen und quantitativen Ausweis der
Top-Managementvergütung. Diese beruht nicht zuletzt auf einer
Konkretisierung des Vorstandsoffenlegungsgesetzes (VorstoG) durch die
Neuregelung DRS 17 des Deutschen Standardisierungsrates, die
unmittelbar vor der Veröffentlichung im Bundesanzeiger steht, deren
Anwendung aber bereits für das zurückliegende Geschäftsjahr empfohlen
wird - eine Empfehlung, der jedoch erst ein Teil der DAX-Unternehmen
nachgekommen ist. "Obgleich der neue Standard einen weiteren großen
Schritt in Richtung sinnvolle Transparenz beim individuellen
Vergütungsvergleich verkörpert, besteht weiter Handlungsbedarf,
insbesondere bei der Gleichbehandlung von aktien- und
kennzahlenbasierten Langfristvergütungen und beim quantitativen
Ausweis der Altersversorgung", erklärt Corporate Governance Experte
Michael H. Kramarsch.

Bezugsmöglichkeit der Studienzusammenfassung

Eine Zusammenfassung der Studienergebnisse ist kostenlos zu
beziehen bei: Towers Perrin, Frau Anna-Maria Angermann, Tel.: 069
1505-5161, E-Mail: marketing_germany@towersperrin.com.

Originaltext: Towers Perrin
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