KfW meldet erfolgreiche Platzierung einer 2013 fälligen Umtauschanleihe auf Aktien der Deutschen Telekom AG

Frankfurt (ots) - Durch ein von Goldman Sachs International und
Morgan Stanley Bank AG angeführtes Bankenkonsortium hat die KfW
erfolgreich eine Umtauschanleihe in Höhe von EUR 3,0 Mrd.
("Umtauschanleihe") auf Stammaktien der Deutschen Telekom AG
platziert (die "Umtauschaktien").

Die Umtauschanleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren und 1 Monat
zahlt einen Kupon von 3,25 %, trägt eine Umtauschprämie von 27,5 %
und hat einen Umtauschkurs von EUR 14,9341 je Umtauschaktie. Die
Stücke können ab dem ersten Kuponzahltag nach 1 Jahr und einem Monat
in Umtauschaktien umgetauscht werden. Die Umtauschanleihe ist mit
200.882.544 Stammaktien der Deutschen Telekom unterlegt, bzw. ca.
4,61 % des derzeit ausstehenden Aktienkapitals des Unternehmens. Die
Umtauschanleihe ist vorbehaltlich einer Kündigungsschwelle (hurdle
rate) von 130 % ab dem dritten Kupontermin nach 3 Jahren und 1 Monat
durch die KfW kündbar und ist zu 100% des Nominalwertes bei
Fälligkeit rückzahlbar.

"In Absprache mit dem Bund hat die KfW beschlossen, die derzeit
günstigen Konditionen für Equity-linked Instrumente zu nutzen und
eine Umtauschanleihe auf den Markt zu bringen", kommentierte Dr.
Frank Czichowski, Leiter der Kapitalmarktabteilung der KfW. "Die
Nachfrage nach Anlagen mit hohen Bonitätsnoten in Verbindung mit
einer hohen Liquidität der unterliegenden Aktie hat es uns
ermöglicht, die 2008 bislang größte Umtauschanleihe zu begeben."

Die KfW hat einer Stillhalteperiode (lock up) von 180 Tagen für
ihre verbleibende Beteiligung an der Deutschen Telekom AG zugestimmt
und hat den beiden Joint Bookrunners und Joint Lead Managers, Goldman
Sachs International und Morgan Stanley Bank AG, eine
Mehrzuteilungsoption (greenshoe) für weitere EUR 0,3 Mrd. gewährt.

DISCLAIMER

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and (ii) in any member state of the European Economic Area other than
the United Kingdom, by persons who are not Qualified Investors.

Goldman Sachs International und die Morgan Stanley Bank AG handeln
im Zusammenhang mit der Emission der Umtauschanleihen ausschließlich
für die KfW und sind keinem Dritten gegenüber verpflichtet, den
Schutz zu gewähren, den sie üblicherweise ihren jeweiligen Kunden
gewähren oder hinsichtlich der angebotenen Emission beratend tätig zu
werden.

Hinsichtlich jedes Mitgliedstaates des Europäischen
Wirtschaftsraumes, dessen nationales Recht die Verpflichtung der KfW
zur Veröffentlichung eines Prospektes vor dem öffentlichen Angebot
der Schuldverschreibungen vorsieht (jeweils ein "Relevanter
Mitgliedstaat"), haben die Manager versichert, dass sie kein
öffentliches Angebot der Schuldverschreibungen in dem Relevanten
Mitgliedstaat gemacht haben und dies auch nicht machen werden, sofern
nicht ein Prospekt gemäß den anwendbaren nationalen Gesetzen und
Bestimmungen veröffentlicht wurde.

Ausstattungsmerkmale

Emittentin: KfW

Rating: AAA (Fitch Ratings) / Aaa (Moody's) / AAA (Standard &
Poor's)

Emissionsbetrag: EUR 3.000.000.000

Laufzeit: 27. Mai 2008 - 27. Juni 2013

Kupon: 3,25 % p.a.

Emissionspreis: 100 %

Umtauschprämie: 27,5 %

Umtauschpreis: EUR 14,9341

Kündigungsrecht der KfW:

Ab dem dritten Kupontermin nach 3 Jahren und 1 Monat vorbehaltlich
einer hurdle rate von 130 %

Dividendenbehandlung:

Weiterleitung oberhalb 5 % Dividendenrendite

Verkaufsbeschränkungen:

Verkauf ausschließlich an institutionelle Privatinvestoren, nur
Reg S, kein Rule 144a Kein Verkauf an Investoren in den USA, Kanada,
Australien oder Japan Verkauf ausschließlich an institutionelle
Investoren in Deutschland,Frankreich, Griechenland, Großbritannien,
Italien, den Niederlanden, Portugal und Spanien wie marktüblich und
gemäß anwendbarer Wertpapiergesetzgebungen

Börsenzulassung: Frankfurt

WKN: A0E9DE ISIN: DE000A0E9DE7

Joint Lead Managers (2):

Goldman Sachs International Morgan Stanley Bank AG

Co-Lead Manager(1):

Lehman Brothers International (Europe)

Co-Manager (6):

BNP PARIBAS Citigroup Global Markets Limited Deutsche Bank
Aktiengesellschaft Dresdner Bank Aktiengesellschaft JP Morgan
Securities Ltd. Merrill Lynch International

Originaltext: KfW
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