KfW behauptet sich in herausforderndem Markt

Frankfurt (ots) -

- Erstklassige Bonität bietet Investoren weltweit einen "sicheren
Hafen"
- Leicht erhöhtes Refinanzierungsvolumen 2008
- Nachhaltigkeit auch bei eigenen Finanzanlagen

Die KfW war im ersten Halbjahr 2008 in einem Umfeld sehr volatiler
internationaler Kapitalmärkte mit ihrer Refinanzierungsstrategie
äußerst erfolgreich. Dies erklärte der Treasurer der KfW
Bankengruppe, Dr. Frank Czichowski, heute in London anlässlich einer
Pressekonferenz zu den Kapitalmarktaktivitäten des deutschen
Förderinstituts.

Die KfW refinanziert ihr Fördergeschäft durch die Begebung von
Schuldverschreibungen und hatte Ende 2007 für dieses Jahr einen
Mittelaufnahmebedarf von rund 70 Mrd. EUR vorgesehen. Trotz guter
Nachrichten rund um die deutsche Wirtschaft war das Marktumfeld
aufgrund der Finanzmarktkrise und der hiermit verbundenen Turbulenzen
und ausgeprägten Volatilitäten deutlich schwieriger als in der
Vergangenheit. "Flexibilität und Transparenz in ihrer
Refinanzierungsstrategie zeichnen die KfW seit jeher aus; der
Schlüssel zum Erfolg in diesem Jahr liegt darüber hinaus in der
sorgfältigen Auswahl des richtigen Zeitpunktes der Emissionen, der
Wahl der jeweils richtigen Laufzeit sowie die von Marktteilnehmern
bestätigte umsichtige und faire Preisfestsetzung der KfW-Anleihen",
erläuterte Czichowski.

Die KfW hat in den ersten sechs Monaten dieses Jahres mit mehr als
200 Einzeltransaktionen bereits rd. EUR 46,9 Mrd. in insgesamt 22
verschiedenen Währungen aufgenommen - nie zuvor war sie in einem
vergleichbaren Zeitraum in ihrer Refinanzierung so aktiv. Die
wichtigsten Währungen waren hierbei der Euro (16,9 Mrd., 36 %), der
US-Dollar (umgerechnet 16,7 Mrd. EUR, 36 %) sowie das Britische Pfund
(umgerechnet über 8,3 Mrd. EUR, 18 %), das sich als dritte
Kernwährung etabliert hat.

Insgesamt acht Benchmark-Anleihen wurden allein im ersten Halbjahr
emittiert. Im EUR waren dies eine 3- und eine 10-jährige Benchmark
über je 5 Mrd. EUR. Im USD bediente die KfW die gesamte
Zinsstrukturkurve mit jeweils zwei 3-, 5- und 10-jährigen
Globalanleihen; die Volumina dieser Bonds betrugen nie weniger als 3
Mrd. USD. Mit umgerechnet rund 23,8 Mrd. EUR entfallen über 50
Prozent der in den ersten sechs Monaten vorgenommenen Refinanzierung
auf großvolumige und hochliquide Benchmark-Anleihen in EUR und USD.
"Unsere Benchmark-Programme haben sich als wichtigste Säule unserer
Refinanzierung bewährt. Im aktuell schwierigen Marktumfeld schätzen
internationale Investoren die erstklassige Kreditqualität der KfW und
können sich auf die Performance unserer Anleihen verlassen", erklärte
Czichowski.

Besondere Aufmerksamkeit erfuhr darüber hinaus die im Mai begebene
fünfjährige Umtauschanleihe auf Stammaktien der Deutsche Telekom AG,
mit der die von Bund und KfW betriebene Privatisierung des
Unternehmens erfolgreich fortgesetzt wird. Diese Emission stieß bei
institutionellen Investoren auf großes Interesse und beeindruckte
auch aufgrund ihres Volumens von 3,3 Mrd. EUR viele Marktteilnehmer.

Vorzeitige Rückzahlung von USD-Anleihen und
Anschlussrefinanzierung erhöht Refinanzierungsvolumen leicht auf rd.
75 Mrd. EUR

Die regelmäßig von der KfW zur Jahresmitte vorgenommene
Überprüfung des Mittelaufnahmebedarfs für das Gesamtjahr führt zu
einer leichten Erhöhung des Refinanzierungsvolumens von rd. 70 Mrd.
EUR auf nunmehr rd. 75 Mrd. EUR. "Vor dem Hintergrund des
insbesondere in den USA gesunkenen Zinsniveaus werden wir in diesem
Jahr verstärkt USD-Anleihen, die eine entsprechende Option
beinhalten, vorzeitig zurückzahlen. Für diese Anleihen sind dann
Anschlussrefinanzierungen vorgesehen. Insgesamt wird sich dadurch
unsere Mittelaufnahme leicht um ca. 5 Mrd. EUR erhöhen", sagte der
KfW-Treasurer.

Mit Blick auf das erfolgreiche erste Halbjahr zeigte sich
Czichowski sehr zuversichtlich, dass die KfW die Refinanzierung der
ausstehenden rd. 28 Mrd. EUR gut meistern wird. Im Mittelpunkt des
Auftritts der KfW an den internationalen Kapitalmärkten werden
weiterhin der EUR und USD stehen; daneben werden das Britische Pfund,
der Japanische Yen sowie die zahlreichen Nischenwährungen, in denen
die KfW ihren Anlegern Wertpapiere anbietet, ihren bedeutenden Teil
zur Mittelbeschaffung beitragen.

Eine strategisch wichtige Neuerung hat die KfW im ersten Quartal
dieses Jahres vorgenommen, indem sie das Management ihrer eigenen
Finanzanlagen an Nachhaltigkeitskriterien ausrichtet. Hierzu hatte
sich das Förderinstitut durch die Unterzeichnung der UN-Initiative
"Principles of Responsible Investment" (UN-PRI) verpflichtet. Im
Rahmen der Anlageentscheidung für ihre eigenen Liquiditätsportfolios
legt die KfW neben dem weiterhin wichtigen Bonitätskriterium nun auch
ein Nachhaltigkeitsrating zugrunde und bevorzugt Emittenten, welche
die von der KfW festgelegten Nachhaltigkeitskriterien erfüllen. Bei
der Erstellung dieses Ratings kooperiert die KfW mit der
Nachhaltigkeits-Ratingsagentur "Scoris GmbH".

"Das Thema Nachhaltigkeit als zentrales Leitmotiv für die
Förderaktivitäten und die KfW Bankengruppe selbst hat somit auch
seinen Weg in unsere Kapitalmarkt-Aktivitäten gefunden. Wir hoffen,
mit unserem Schritt darüber hinaus die Akzeptanz und Umsetzung der
UN-PRI in der Investmentbranche zu steigern", sagte Czichowski.

Weitere Informationen zur Refinanzierung und zum nachhaltigen
Finanzanlagemanagement der KfW finden Sie unter:
http://www.kfw.de/DE_Home/Presse/Pressekonferenzen/index.jsp und
http://www.presseportal.de/go2/SRI_nachhaltige_Anlagen

Originaltext: KfW
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