Die KfW hat das Vertrauen der Investoren und ist für 2009 gut positioniert

Frankfurt (ots) -

- Hohe Mittelaufnahme 2008 von 75 Mrd. EUR erfolgreich gemeistert
- Refinanzierungsbedarf in Höhe von 65 bis 70 Mrd. EUR für 2009
angekündigt

"Dies war ein sehr ungewöhnliches Jahr für die
Kapitalmarktaktivitäten der KfW. Mit dem höchsten
Refinanzierungsvolumen, das wir je zu stemmen hatten, trafen wir auf
einen Markt, der durch Phasen höchster Volatilität gekennzeichnet
war. Unsere Strategie hat sich in diesem sehr schwierigen Marktumfeld
hervorragend bewährt! Wir bieten unseren internationalen Investoren
erstklassige deutsche Kreditqualität, eine breite Produktpalette
sowie hohe Liquidität, und verbinden dies mit unseren
Handlungsmaximen "Flexibilität, Transparenz und Verlässlichkeit" - so
bewertet Dr. Günther Bräunig, Mitglied des Vorstands der KfW
Bankengruppe, die Refinanzierung der Förderbank in 2008.

Die KfW hat in 2008 per 30. November zur Refinanzierung ihres
Förderauftrags rd. 75 Mrd. EUR an den internationalen Kapitalmärkten
durch die Emission von 360 Einzeltransaktionen in 22 Währungen
aufgenommen. Über die Hälfte des Volumens wurde über die
Benchmark-Programme in EUR und USD generiert. So ist die KfW in ihrem
Marktsegment die einzige Emittentin, die in diesem Jahr alle
Laufzeiten im Euro Benchmark-Programm bedient, also insbesondere auch
eine Anleihe mit 10-jähriger Laufzeit auf den Markt gebracht hat.
Alle vier Anleihen aus diesem Programm wurden mit einem Volumen von 5
Mrd. EUR emittiert. Unter dem USD-Programm wurde mit insgesamt acht
Transaktionen ein Volumen von 28 Mrd. USD über die gesamte
Laufzeitkurve aufgenommen. "Auch unter dem USD-Programm
dokumentierten die Investoren ihr Vertrauen in die KfW und zeichneten
sogar zwei Anleihen in der für die diesjährigen Verhältnisse
ungewöhnlich langen Laufzeit von 10 Jahren - das ist bemerkenswert",
unterstreicht Bräunig.

Das Bedürfnis internationaler Investoren zur
Fremdwährungsdiversifikation hat speziell im ersten Halbjahr den
Anteil des Britischen Pfunds an der Refinanzierung steigen lassen;
zum Jahresende beträgt dieser immer noch rd. 12 % (rund 7 Mrd. GBP
bzw. rund 9 Mrd. EUR). Alle weiteren 19 Währungen, in denen Anleihen
begeben wurden, weisen einen Anteil von etwas über 9 % an der
Refinanzierung aus, wobei der Australische Dollar (2,3 %) und der
Japanische Yen (rd. 2 %) hier die wichtigsten Einzelpositionen
einnehmen.

Die dramatische Verschärfung der Finanzmarktkrise seit dem Herbst
2008 hatte für viele Marktakteure eine erschwerte Refinanzierung zu
verteuerten Refinanzierungskonditionen zur Folge. "Uns ist es
gleichwohl gelungen, seit Mitte September langfristiges Kapital im
Gesamtwert von rd. 18 Mrd. EUR aufzunehmen - ebenfalls ein
eindeutiger Vertrauensbeweis, der uns zuversichtlich in das neue
Refinanzierungsjahr blicken lässt", erklärt Bräunig.

Die KfW geht für 2009 von einem anhaltend hohen Fördergeschäft
aus, auch mit Blick auf den Beitrag, den sie im Rahmen des
Maßnahmenpakets "Beschäftigungssicherung durch Wachstumsstärkung" der
Bundesregierung leisten wird. Das von der KfW avisierte
Refinanzierungsvolumen in 2009 beträgt 65 bis 70 Mrd. EUR. "Dieses
Volumen werden wir an den internationalen Kapitalmärkten aufnehmen.
Zugleich verschafft uns unser gutes Liquiditätsmanagement
Flexibilität und auch Unabhängigkeit. Unsere starke
Liquiditätssituation erlaubt es uns, dass wir den Kapitalmarkt, der
nächstes Jahr durch die absehbare Ausweitung des Angebots an
staatlich garantierten Emissionen ohnehin stark gefordert sein wird,
nicht zusätzlich beanspruchen müssen", so der für den Kapitalmarkt
zuständige KfW Vorstand weiter.

Zur Beschaffung des avisierten Refinanzierungsvolumens setzt die
KfW auf ihre etablierte und von Investoren weltweit geschätzte
Refinanzierungsstrategie an den internationalen Kapitalmärkten. "An
der in auch im schwierigen Jahr 2008 bewährten Refinanzierung über
die drei Pfeiler "Benchmarks", "Öffentliche Anleihen" und
"Privatplatzierungen" werden wir festhalten. Dabei gehen wir davon
aus, dass die Benchmarks eine noch größere Rolle spielen werden, da
Investoren standardisierte, großvolumige und hochliquide Anleihen
verstärkt nachfragen dürften, übrigens auch in längeren Laufzeiten",
so Bräunig.

Im Euro plant die KfW fünf Benchmarks in den jeweiligen Laufzeiten
(drei-, fünf- und zehnjährige). Sofern sich entsprechende
Marktnachfrage zeigt, wird die KfW flexibel reagieren und
gegebenenfalls eine größere Anzahl solcher Anleihen emittieren oder
Aufstockungen ausstehender Benchmarks in Betracht ziehen. Das gleiche
gilt für den USD; auch hier strebt die KfW an, den Markt in den
nachgefragten Laufzeiten mit mindestens fünf hochliquiden Anleihen zu
bedienen.

Die KfW rechnet damit, dass das Umfeld an den internationalen
Kapitalmärkten auch in 2009 von Volatilität und phasenweise auch von
Turbulenzen geprägt sein wird, und nimmt die Herausforderung an: "Der
Schlüssel zum Erfolg liegt in größtmöglicher Flexibilität
hinsichtlich des richtigen Timings der Emissionen und der Wahl der
Laufzeit sowie in größtmöglicher Transparenz in der Kommunikation mit
den Marktteilnehmern. Darüber hinaus führen Beständigkeit und
Verlässlichkeit beim Agieren auf den Finanzmärkten dazu, dass
Investoren in KfW-Anleihen weiterhin und zu Recht den "sicheren
Hafen" sehen. Diese Maximen werden auch unseren Kapitalmarktauftritt
im Jahr 2009 prägen", kündigt Bräunig an.

Weitere Zahlen und Fakten zur KfW-Refinanzierung 2008 / Ausblick
2009 finden Sie unter: www.kfw.de im Bereich "Presse"

Originaltext: KfW
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