aktien-meldungen.de: Nordex: Schwung holen für 2010

Hamburg (ots) - Anders als bei der Photovoltaik bietet der
deutsche Kurszettel für den Windenergiemarkt keine üppige Auswahl an
Beteiligungsmöglichkeiten. Siemens - beileibe kein Pure play. REpower
- wenig Streubesitz, Suzlon hält 90%. Und zu Nordex gibt es einige
Einwände: im Gegensatz zu großen internationalen Wettbewerbern
(Vestas, Gamesa) wegen fehlender Größenvorteile chronisch
ertragsschwach, ... das phantasiebeflügelnde Offshore-Geschäft wird
mangels eigener Produkte der Konkurrenz überlassen, ... bei niedriger
finanzieller Potenz riskanter Einstieg in den wettbewerbsintensiven
US-Markt.

Diesen Thesen stehen einige Argumente entgegen, die für eine
deutlich positivere Einschätzung der Nordex-Aktie sprechen. Die
Margenschwäche von Nordex - zutreffend in der historischen
Betrachtung - ist nicht für alle Zeiten festgeschrieben, vielmehr
besteht die Aussicht auf Anschluss an die Weltmarktführer. Ab 2010,
wenn neue Kapazitäten am Standort Rostock ihre Produktion aufnehmen,
wird eine Vielzahl von Prozessen wesentlich effizienter und
wirtschaftlicher ablaufen können.

Mangelnde Offshore-Phantasie: Nordex ist eben kein Ikarus, der zu
viel riskiert und der Sonne zu nahe kommt. Im Gegenteil - der
Verzicht auf eine Pionierrolle bei Offshore-Systemen bedeutet, dass
sich Nordex auf die technologisch zu 100% beherrschte
Onshore-Technologie konzentrieren kann. Nordex produziert, anders als
beispielsweise REpower, keine Großanlagen mit 5 MW-Leistung, doch die
Beschränkung auf die mittlere Anlagenklasse mit 1,3- bis
2,5-MW-Anlagen ist eine klare Positionierung, mit der Nordex nicht um
die Sahnehäubchen, dafür aber aussichtsreich um das größte
Kuchenstück konkurriert.

Geht Nordex dafür mit dem Engagement in den USA unverhältnismäßige
Risiken ein? Tatsächlich wird es zu einem Zeitpunkt forciert, da der
Newsflow für den amerikanischen Markt nicht so günstig ist. Und
tatsächlich positioniert sich Nordex in eine Wettbewerbssituation mit
einigen wesentlich potenteren Branchengrößen. Nordex geht das
US-Geschäft jedoch gut vorbereitet an, mit vorliegenden Aufträgen und
ersten Kundenbeziehungen. Und vielleicht erweist sich für diesen
Markt gerade die Nordex-Technologie aus besonders geeignet, wenn
Windfarmen auf weiten Landflächen errichtet werden, und zuverlässige,
voll ausgereifte Produkte gefragt sind, während der Einsatz der
innovativsten, noch komplexeren Systeme gar keinen wirtschaftlichen
Mehrwert verschafft.

Mit der Nordex-Aktie hält der deutsche Kurszettel also eine
weitere vollwertige Chance bereit, vom globalen Trend hin zu den
Erneuerbaren Energien zu profitieren. AlsterResearch sieht dies in
der aktuellen Börsenbewertung von Nordex noch nicht ausreichend
berücksichtigt und gesteht der Aktie ein mittelfristiges
Kurspotenzial von EURO 14,50 zu.

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