Real Estate Asset Manager trotzen Krise / McKinsey stellt Real Estate Asset Management Survey 2009 vor - verwaltete Immobilienvermögen in Europa noch stabil - Profitabilität um 14% gesunken

Frankfurt (ots) -

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Die von professionellen Immobilienfondsmanagern verwalteten
Vermögenswerte (Assets under Management, AuM) wuchsen im vergangenen
Jahr um 5%. Eigenkapitalzuflüsse von 4% sowie ein höheres Leverage
von 8% glichen die Bewertungsrückgänge von 7% in Europa mehr als aus.
Fondsmanager mit einem großen Engagement in Großbritannien
verzeichneten allerdings einen stärkeren Einbruch. Dort fielen die
Abwertungen mit 22% höher aus. In Kontinentaleuropa betrugen sie
hingegen bisher nur 2%. Die Profitabilitätsmargen sanken von 37 auf
32 Basispunkte. Insbesondere gingen die eingenommenen
Verwaltungsgebühren um 7% zurück. Die Kostenbasis blieb in Europa
stabil. Dank umfangreicher Maßnahmen zur Kostensenkung konnten aber
einige Real Estate Asset Manager ihren Gewinn unter dem Strich um bis
zu 20% steigern, ergab der zweite europäische Real Estate Asset
Management Survey der Unternehmensberatung McKinsey & Company. Für
die Untersuchung wurden 48 europäische Fondsgesellschaften mit AuM
von insgesamt rund 250 Milliarden Euro befragt.

Druck auf Gewinne steigt

"Die Gewinne der Fondsmanager geraten unter Druck. Mit einer
grundlegenden Entspannung ist in naher Zukunft nicht zu rechnen",
sagt Philipp Koch, Partner im Münchener Büro von McKinsey und
Co-Autor der Studie. Obgleich die europäischen Real Estate Asset
Manager das Platzen der Immobilienblase bislang gut überstanden
haben, deuten jüngste Marktentwicklungen und Szenarioberechnungen
darauf hin, dass weitere Neubewertungen und Deleveraging zu einem
anhaltenden Gewinnrückgang führen können. Demnach könnten die Gewinne
2009 selbst im optimistischsten Szenario nur 80% der Höchstwerte aus
dem Jahr 2006 erreichen. In einem pessimistischeren Szenario könnten
die Gewinne sogar nur 35% der Höchstwerte von vor drei Jahren
erreichen.

Weiterentwicklung der Geschäftsmodelle erforderlich

Angesichts des zunehmenden Gewinndrucks und der trüben
kurzfristigen Wachstumsaussichten scheinen künftig große, bekannte
Traditionsmarken mit einem globalen Vertriebsnetz sowie Boutiquen,
die in bestimmten regionalen Märkten oder Immobilienarten
kontinuierlich eine Outperformance erzielen, als besonders
wettbewerbsfähige Geschäftsmodelle im Vorteil.

Infolge der anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen
erscheint es notwendig, dass Real Estate Assset Manager ihre
Geschäftsmodelle stärken oder neu ausrichten. Dies erfordert ein
verbessertes Anlageversprechen sowie größere Kundennähe bei Produkten
und Services. Dafür sind die Weiterentwicklung von Vertriebsmodell,
Organisationsstruktur und Personalentwicklung notwendig.

Grafik 1: Trotz erster Neubewertungen stiegen AuM um 5%

Grafik 2: Profitabilität sank von 37 auf 32 Basispunkte auf Grund
rückläufiger Ertragsmargen

Originaltext: McKinsey&Company
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