Deloitte Global Economic Outlook 2010: Wie nachhaltig ist die Erholung?

München (ots) - Der Global Economic Outlook für das erste Quartal
2010 zeigt: Die Weltwirtschaft erholt sich schneller als erwartet.
Das Tempo ist jedoch in den einzelnen Wirtschaftsräumen ebenso
unterschiedlich wie die jeweiligen Risiken. Die Stärkung der
Binnenkonjunktur gehört vielerorts zu den dringlichsten Maßnahmen, in
Japan genauso wie in Teilen des Euro-Raums - überdurchschnittlich
gute Perspektiven haben Indien und Brasilien. Die Rolle des
US-Dollars als Leitwährung scheint angesichts der akuten Schwäche
ungeklärt und der andauernde Höhenflug des Goldpreises bedeutet eine
weitere Unsicherheit für die Entwicklung der internationalen
Finanzwelt.

"Trotz Zeichen der Besserung ist das Bild keineswegs einheitlich.
Das gilt auch für den Euro-Raum: Die großen Volkswirtschaften
Deutschland und Frankreich kommen deutlich schneller aus der Krise
als viele kleinere Nationen - und insbesondere jene, die unter den
Nachwirkungen der Immobilienblase zu leiden haben", kommentiert Dr.
Elisabeth Denison, Leiterin Research von Deloitte Deutschland.

Europa der zwei Geschwindigkeiten

Die Erholung des Euro-Raums findet in zwei unterschiedlichen
Geschwindigkeiten statt. So verläuft die Regenerierung Irlands,
Spaniens, aber auch Griechenlands und Italiens nicht zuletzt aufgrund
struktureller Probleme deutlich langsamer als z.B. in Deutschland,
das allerdings zum Jahreswechsel einen erneuten Einbruch der
Industrieproduktion zu verzeichnen hatte. Damit die Erholung im
Euro-Raum nachhaltig sein kann, sollte vor allem in den
exportorientierten Ländern wie Deutschland eine Stärkung des
Binnenmarkts über die aktuellen Konjunkturpakete hinaus avisiert
werden. Auf der anderen Seite müssen die Staaten der Euro-Zone
mittelfristig ihre Defizite - derzeit etwa sieben Prozent des
Euro-BIP - abbauen. In Großbritannien verläuft die Erholung
schleppender als in Frankreich und Deutschland, es herrscht die Angst
vor einem "Double Dip". Hier ist es umgekehrt: Die Zurückhaltung der
Verbraucher muss durch vermehrte Exporttätigkeit ausgeglichen werden.

USA: Produktion zieht an

Auch die USA scheinen sich schneller als erwartet zu erholen. Die
Industrieproduktion hat seit Juli 2009 um fast zehn Prozent
angezogen. Diese Nachhaltigkeit des Aufschwungs wird sich jedoch an
der Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze bemessen. Die sprunghaft
gestiegene Produktivität in Verbindung mit den steigenden
Unternehmenserträgen kann die Basis für einen signifikanten
Jobzuwachs bilden. Ein dauerhaftes Risiko bleibt aber die hohe
Verschuldung der Privathaushalte und des Staates - und vor allem der
Ölpreis, dessen Anstieg die Erholung schnell wieder abwürgen kann.

China und Japan - ungleiche Nachbarn

Die beiden Wirtschaftsriesen Japan und China weisen höchst
unterschiedliche Perspektiven auf. China konnte selbst in der Krise
noch ein beeindruckendes Wachstum vorlegen - trotz eines
Exporteinbruchs von 22 Prozent im ersten Halbjahr 2009. Dafür scheint
die Binnennachfrage ungebrochen und legt im Luxussegment sogar noch
zu. Chinas Achillesferse ist die Währungspolitik, insbesondere die
Anbindung an den US-Dollar - doch künftig wird China seine Währung
abkoppeln müssen. Japan hingegen kommt aus der Deflation nicht
heraus. Das Wachstum stagniert und die Beschäftigungssituation
verhindert einen höheren Binnenkonsum. Gerade in Japan ist die Gefahr
eines Double Dip besonders hoch - entsprechend schlecht sind die
Aussichten.

Die Gewinner: Indien und Brasilien

Von allen maßgeblichen Industrienationen und aufsteigenden
Wirtschaftsmächten haben Indien und Brasilien die Krise am besten
überstanden. Indien, das aufgrund des geringen Verflechtungsgrads mit
der internationalen Finanzwelt von den schlimmsten Verwerfungen
verschont blieb, kann sich auf eine solide Binnenkonjunktur stützen
und erreichte ein Wachstum von fast acht Prozent im letzten Quartal
2009. Die Geldpolitik hat für Impulse bei Unternehmen und
Verbrauchern gesorgt, sodass die indische Hauptsorge derzeit die
Inflation darstellt. Auch in Brasilien war die internationale Krise
nur wenig spürbar. Die Stärken des Landes - stabile Währung, niedrige
Inflation - sorgen nach wie vor für eine gute Position und stellen
die Weichen für ein spürbares Wachstum 2010.

"Mit Ausnahme von Russland stehen die BRIC-Staaten deutlich besser
da als die 'alten' Industrienationen. Jedoch sind nahezu überall
Regenerationstendenzen sichtbar. Die wichtigste Frage ist: Wie
nachhaltig sind diese Tendenzen, wie zuverlässig die konjunkturellen
Impulsgeber? Und vor allem: Welche Lehren haben alle Beteiligten aus
der Krise gezogen?", so Dr. Elisabeth Denison.

Den kompletten Report finden Sie unter
http://www.presseportal.de/go2/Global_Economic_Outlook_2010_Q1 zum
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