Augur Capital legt zweiten fokussierten Private Equity Fonds auf

Frankfurt/Main (ots) - Zweiter Augur Fonds mit Ausrichtung auf die
europäische Finanzdienstleistungsbranche - Nachhaltige
Unternehmensentwicklung als Ziel

Deutschlands führender Private Equity Spezialist für Investments
in Banken, Versicherungen und andere Finanzdienstleistungsunternehmen
Augur Capital hat seinen zweiten Private Equity Fonds in Luxemburg
aufgelegt. Dieser knüpft nahtlos an das erfolgreiche Konzept des
Vorgängerfonds Augur Financial Opportunity SICAV ("Augur I") an. Der
neue Augur FIS Financial Opportunity II SICAV ("Augur II") agiert
außerhalb des derzeit wenig attraktiven, traditionellen Private
Equity Markt. Der Fonds beteiligt sich ausschließlich an Unternehmen
aus dem Finanzdienstleistungssektor, der nach wie vor von
Beteiligungsfonds wenig berücksichtigt wird. Anstelle des in der
Private Equity Branche üblichen, hohen Fremdfinanzierungsanteils ist
wiederum eine überwiegende Eigenkapitalfinanzierung der Investments
vorgesehen.

Augur II hat nicht die Erzielung von Maximalrenditen zum Ziel,
sondern ist auf die Erzielung von attraktiven Renditen bei moderatem
Risiko ausgerichtet. Augur II investiert deshalb insbesondere in
Unternehmen, die stabile und vorhersehbare zukünftige Zahlungsströme
(Cash-Flows) aufweisen. Anlageziele sind Versicherer, Asset Manager,
kleinere Banken, Vertriebsstrukturen und IT- und Serviceplattformen
mit Finanzdienstleistungsbezug in Europa.

Der Fonds hat durch die sehr niedrige Fremdfinanzierung eine Reihe
von Vorteilen. Unter anderem können wegen der geringen Zinsbelastung
laufende Ausschüttungen an die Anleger von voraussichtlich fünf bis
zehn Prozent pro Jahr verteilt werden. Durch die laufenden
Ausschüttungen ist der Fonds zudem weniger abhängig vom "Exit"-Erlös
beim Verkauf als traditionelle Private Equity Fonds und somit weniger
riskant.

Institutionelle Anleger haben bereits mehr als 50 Millionen Euro
zugesagt

Von 250 Millionen Euro Zielvolumen des Fonds haben renommierte
europäische Investoren bereits vor Beginn der eigentlichen
Platzierungsperiode über 50 Mio. Euro zugesagt, so dass der Fonds nun
auf ein erstes Closing von rund 100 Mio. Euro hin arbeitet. "Dass
führende europäische Finanzinstitute, die selbst im Zielmarkt des
Fonds tätig sind und das Investmentkonzept genau verstehen, bereits
vor dem eigentlichen Zeichnungsbeginn mehr als 50 Millionen Euro
zugesagt haben, ist ein Beleg für die Qualität unseres Konzeptes und
unseres Teams" sagt Günther Skrzypek, Managing Partner von Augur
Capital. Das Management-Team beteiligt sich selbst mit zwei Prozent
am Fondsvolumen.

Die Platzierungsphase begann Mitte Januar 2010.

Der Augur FIS Financial Opportunity II ist ein nach Luxemburger
Investmentrecht aufgelegter Spezialfonds, der der Luxemburger
Finanzaufsicht unterliegt und sich ausschließlich an qualifizierte
Investoren richtet. Daher sind Zeichnungen unter 125.000 Euro nicht
zulässig.

Augur Capital agiert als Investmentberater des Fonds. Das
Fondsmanagement verfügt über mehr als 50 Jahre operative Erfahrung
im Versicherungs-, Kapital- und Asset Management Markt und über in
Europa einzigartiges Know-How bei Private Equity Transaktionen im
Finanzsektor. Mit dem Augur I hat man seit Auflegung bereits
exzellente Ergebnisse erzielt. So ist der Fonds mit 5
Plattforminvestments aktuell zu 88% investiert und hat im April 2009
eine erste Ausschüttung von 11% des investierten Kapitals an die
Investoren vorgenommen. Für 2009 wird im Frühjahr 2010 eine
signifikante Ausschüttung von 10% erfolgen.

Finanzdienstleistungsbranche bislang vernachlässigtes Ziel von
Private Equity

Der Finanzdienstleistungsmarkt ist trotz einer Reihe von
Konsolidierungen in der Vergangenheit immer noch sehr fragmentiert.
Dies ist die Hinterlassenschaft einer rigiden Regulierung durch die
Versicherungsaufsicht, die bis Mitte der 90er Jahre andauerte.
"Allein in unseren wichtigsten Zielmärkten gibt es über 3000
Versicherungsunternehmen", erläutert Dr. Thomas Schmitt, Managing
Partner von Augur Capital. "Selbst in kleinen Ländern finden sich oft
mehr als 100 Versicherungsunternehmen. In Deutschland unterliegen
über 600 Versicherer der nationalen Aufsicht. Im Bankbereich und im
Asset Management gibt es ebenfalls viele kleine Unternehmen, die eine
kritische Größe nicht erreicht haben. Mögliche Investments gibt es
also reichlich."

Dass sich Private Equity Fonds dennoch bislang kaum an diesen
Sektor heranwagten, liegt zum einen an den von Industriekonzernen
deutlich abweichenden Bilanzierungsregeln, die andere
Bewertungsmethoden erfordern. Zum anderen spielt die staatliche
Finanzaufsicht eine Rolle. "Für Finanzdienstleister besteht die
Pflicht zu einer ausreichenden Eigenkapitalunterlegung. Das übliche
Überwälzen der von Private Equity Fonds aufgenommenen Schulden auf
das übernommene Unternehmen ist nicht zulässig. Dies schreckt viele
Private Equity Fonds ab, die üblicherweise mit einem hohen Einsatz
von Fremdkapital arbeiten", so Günther Skrzypek.

Hinzu kommt, dass durch die geplante Verschärfung der
Eigenkapitalrichtlinien - Stichwort Solvency II - kleinere Anbieter
ohne Zugang zum Kapitalmarkt unter Druck geraten werden. In diesem
Fall sieht sich Augur Capital als potentieller Käufer gegenüber
Versicherungen und Banken im Vorteil. "Wenn wir als Investor aktiv
werden und uns an einem Unternehmen beteiligen, fällt das Unternehmen
nicht in die Hände eines Wettbewerbers, sondern bleibt eigenständig
erhalten", so Günther Skrzypek.

Nachhaltige Unternehmensentwicklung als Investmentstrategie

"Wir möchten unsere Beteiligungen nicht nur deutlich länger halten
als unsere angelsächsischen Pendants, wir wollen auch anders agieren.
Eine solche Strategie - in der nicht Finanzakrobatik, sondern die
mittel- bis langfristige Unternehmensentwicklung und -stärkung im
Mittelpunkt stehen - ist der angelsächsischen in punkto Effizienz und
Rendite mindestens ebenbürtig", fügt Skrzypek hinzu. Der Fonds
verfolgt vor diesem Hintergrund mehrere spezielle
Investmentstrategien, die auch schon bei Augur I erfolgreich
angewendet wurden. Einen deutlichen Schwerpunkt bilden Management
Buyouts. Sie bieten den operativ tätigen Führungskräften die Chance,
frei von den üblichen Beschränkungen eines Mutterkonzerns die
Unternehmensentwicklung selbst zu gestalten und erheblich stärker als
gewohnt an den geschäftlichen Erfolgen des Unternehmens zu
partizipieren.

Eine weitere Strategie sieht vor durch den sukzessiven Erwerb
mehrerer ähnlicher, für sich genommen jeweils zu kleiner Unternehmen,
schlagkräftigere Einheiten zu formen und Größenvorteile zu
realisieren. "Wir gehen davon aus, dass sich die
Eigenkapitalsituation der Versicherungsunternehmen in den kommenden
Jahren stark verbessern wird, so dass solche operativ gestärkte
Unternehmen auf großes Kaufinteresse stoßen werden, wenn für uns der
Zeitpunkt des Verkaufes gekommen ist", so Dr. Thomas Schmitt. Darüber
hinaus wird sich der Fonds im Bereich Bestandsabwicklung, das heißt
dem Erwerb von Versicherungsbeständen engagieren. Dieses
Geschäftsmodell ist in Großbritannien bereits etabliert. Gerade im
Bereich der Lebensversicherung lassen sich die künftigen Einnahmen,
Ausgaben und Gewinne bis zum Auslaufen des Policenbestandes sehr gut
prognostizieren.

Augur Capital AG gegründet im Jahre 2003 von Dr. Thomas Schmitt
und Günther Skrzypek, ist eine Investment Boutique, die auf das
Management von Investments im Banken-, Versicherungs- und Asset
Management - Bereich spezialisiert ist.

Augur Capital hat zwei Geschäftsbereiche: Private Equity und
Versicherungsarbitrage

Augur Capital ist Deutschland´s führender Private Equity
Spezialist für Investments in Banken, Versicherungs- und anderen
Finanzdienstleistungsunternehmen in Europa.

Im Versicherungsarbitrage-Bereich fungiert Augur Capital als Asset
Manager und Investmentberater für institutionelle Investoren im
Sekundärmarkt Lebensversicherungen in Deutschland und in den USA.

Originaltext: Augur Capital
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