Aktueller Marktbericht für Europa

München (ots) - Die wirtschaftliche Erholung in Europa sorgte im
4. Quartal 2009 für einen weiter zaghaften Anstieg der
Transaktionstätigkeiten. Hinsichtlich der volkswirtschaftlichen
Perspektive der einzelnen Länder bleibt abzuwarten, welche
Auswirkungen das schrittweise Zurückfahren der expansiven geld- und
fiskalpolitischen Maßnahmen auf den wirtschaftlichen Erholungsprozess
haben wird.

Entspannung ist auch auf der Finanzierungsseite erkennbar: "Banken
stehen deutlich weniger unter Druck als noch vor einem Jahr.
Diejenigen, die eine bessere Kapitalausstattung haben, werden diese
Vorteile in Form etwas erleichterter Fremdfinanzierungskonditionen an
Darlehensnehmer weitergeben", weiß Markus Reissner, Research Analyst
bei Pramerica in München. "Auch sind mittlerweile wieder
längerfristige Finanzierungen für 5-Jahres-Zeiträume und für
Investitionsvolumina jenseits der 100 Mio. Euro-Grenze prinzipiell
möglich. Bezüglich der Finanzierungsquoten versuchen die
Geldinstitute allerdings nach wie vor ihr Risiko zu minimieren, indem
die Grenze bei etwa 60% gelegt wird."

Die Globalisierung des Immobilieninvestmentmarktes hat dazu
beigetragen, dass - anders als noch in den frühen 1990er Jahren -
eine Vielzahl an internationalen, eigenkapitalstarken Investoren
insbesondere aus dem Mittleren Osten und dem asiatisch-pazifischen
Raum derzeit in westeuropäische Core-Märkte einsteigen wollen.
Zusätzlich haben zuletzt teils rapide gesunkene Verkehrswerte zu
neuen Investmentchancen geführt und im Vergleich zu Anleihen und
geldmarktnahen Anlageprodukten relativ hohe Renditen ermöglicht. Last
not least hat das vergleichsweise schwache britische Pfund zahlreiche
ausländische Investoren angelockt. In der Summe führen diese
Entwicklungen zu sinkenden Anfangsrenditen insbesondere von "Prime"
Immobilien, die sich derzeit schon wieder unter den langfristigen
Durchschnittswerten bewegen. Hinsichtlich dieser Entwicklung stellt
sich die Frage, ob das ausgeprägte Vertrauen der Investoren in die
Märkte, das durch die Fundamentaldaten allein nicht nachvollziehbar
ist, ein weiteres Korrekturpotenzial aufbaut.

Die Flächenmärkte haben sich grundsätzlich besser behauptet als
man es bei dem dramatischen Einbruch der BIP-Wachstumsraten hätte
vermuten können. Bei einem aufgrund zurückgezogener Finanzierungen
begrenzten Projektentwicklungsvolumen sollten sich die Mieten
durchaus recht schnell wieder erholen können. Nachteilig könnte sich
allerdings die Personalpolitik der Unternehmen während der
zurückliegenden Rezessionsmonate erweisen, die auf eine nicht
ausreichende Senkung der Lohnkosten setzte, so dass nun während der
zu erwartenden Erholungsphase nicht genug neues Personal eingestellt
werden kann.

Einzelheiten zu den Entwicklungen an den europäischen
Immobilienmärkten können dem vollständigen Europa-Marktbericht des 4.
Quartals 2009 entnommen werden. Dieser ist abrufbar unter
http://www.presseportal.de/go2/Marktbericht_Europa_Jan10 .

Pramerica Real Estate Investors ist die Immobilientochter des
Finanz- und Versicherungskonzern Prudential Financial, Inc., USA*),
und bietet vielfältige Investmentlösungen in den Vereinigten Staaten,
Europa, Asien und Lateinamerika. Das Fondsmanagement mit Sitz in
Parsippany (New Jersey), Atlanta, München, London, Mexiko City und
Singapur wird von einem globalen Netzwerk von regionalen Büros
unterstützt. Pramerica legt Immobilienfonds für seine überwiegend
institutionellen Kunden auf, verwaltet derzeit ein Immobilienvermögen
von ca. 29,6 Mrd. EUR (Stand: 30.09.2009) und ist damit einer der
größten Immobilienmanager weltweit. Weitere Informationen unter
www.pramericarei.com

*) Prudential Financial, Inc. USA gehört nicht zum
Unternehmensverbund Prudential plc., der seinen Hauptsitz in
Großbritannien hat.

Originaltext: Pramerica Real Estate International AG
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