Offene Fonds von DEGI, TMW, KanAm, AXA, Morgan Stanley: von den Sünden der Vergangenheit eingeholt?

Berlin (ots) - Beunruhigend viele offene Immobilienfonds sind
aktuell geschlossen, verweigern also derzeit die Anteilsrücknahme.
Fragt man ihre Manager nach den Gründen, so hört man folgendes: Es
liege eine "Sondersituation" vor (so Hartmut Leser, Aberdeen Asset
Management), oder man werde in "Sippenhaft" für die Fehler anderer
Anbieter genommen (so Klaus Trescher, TMW Pramerica Property
Investment). Daran mag manches richtig sein - aber ist es auch die
ganze Antwort?

Fakt ist, dass die Fonds, die nunmehr - oder auch weiterhin -
geschlossen sind, bereits in der Vergangenheit heftiger Kritik
ausgesetzt waren. Und die Experten des Aktionsbundes Aktiver
Anlegerschutz e.V. legen den Finger in die Wunde:

Thomas Lippert, Vorstand Aktionsbund Aktiver Anlegerschutz e.V.:
"Beim TMW Immobilien Weltfonds haben wir die hohe Fremdkapitalquote
schon immer kritisch gesehen. Fremdkapitalquoten von 48 %
(Rechenschaftsbericht 30.09.2008) oder immerhin noch 39,7 %
(Rechenschaftsbericht 30.09.2009) sind ungewöhnlich hoch und lassen
wenig Luft zum Atmen. Da ist die gesetzliche Obergrenze von 50 %
schnell erreicht."

Kerstin Kondert, Vorstand Aktionsbund Aktiver Anlegerschutz e.V.:
"Bei den Fonds von KanAm fällt uns die sehr aggressive
Herangehensweise des Managements auf. Schon im Jahre 2005 waren die
hohen Einwertungsgewinne Thema in der Fachpresse. Und auch diese
Fonds werden hinsichtlich der Fremdkapitalquote sehr aggressiv
gefahren, so dass in der Krise wenig Spielraum bleibt."

Dr. Wolfgang Schirp, Vertragsanwalt des Aktionsbundes Aktiver
Anlegerschutz e.V.: "Sehr gespannt sind wir, was mit den beiden
Riesenfonds der DEGI weiter passiert, dem DEGI International und dem
DEGI Europa. Wir stellen dem Management die Frage, ob die
Hochschreibung der Werte in der Vergangenheit immer realistisch war.
Zum Beispiel hat der DEGI International im Jahre 2008 positive
Wertänderungen von insgesamt 76,8 Mio. EURO ausgewiesen und damit
seine Performance um 3,2 Prozentpunkte besser aussehen lassen - und
das in einer Zeit insgesamt rückläufiger Immobilienmärkte? Hier
lauern unangenehme Überraschungen für die Anleger - das Thema ist
noch nicht ausgestanden.".

Tibet Neusel, Vertragsanwalt und Vorstand des Aktionsbundes
Aktiver Anlegerschutz e.V.: "Bisher wird nur über Konsequenzen
gegenüber dem Vertrieb geredet, wenn es bei den Fonds knallt. Das
greift aber zu kurz. Wir sehen auch die Depotbank und die
Kapitalanlagegesellschaft selbst in der Pflicht und erwarten
Lösungsansätze."

Insgesamt rechnen die Experten des Aktionsbundes noch nicht mit
einem Abrutschen des Gesamtmarktes. Dr. Schirp: "Man muss die Branche
differenziert betrachten. Nicht alle Fonds sind schlecht. Es bringt
auch nichts, wenn die Aufsicht in der jetzigen Phase überreagiert.
Aber: Wir werden uns jeden Fonds genau anschauen."

Originaltext: AAA-Aktionsbund Aktiver Anlegerschutz
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