EANS-Zwischenmitteilung: Leonardo Venture GmbH & Co. KGaA / Zwischenmitteilung

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Zwischenmitteilung der Geschäftsführung gemäß § 37x WpHG übermittelt durch
euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.
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Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2010

1. Wichtige Ereignisse im Jahr 2010

Am 17. März 2010 gab Leonardo Venture per Ad-hoc-Mitteilung die
vollständige Abschreibung ihrer Beteiligung an der ISIS optronics
GmbH und den damit verbundenen offenen Zinsforderungen bekannt.

Am 29. März 2010 gab Leonardo Venture per Ad-hoc-Mitteilung einen
Wechsel in der Geschäftsführung bekannt. Hierin wurde angekündigt,
dass Jochen Götschel das operative Geschäft ab dem 1. April 2010
verantworten wird. Zuvor war er bereits nahezu ein Jahr als
freiberuflicher Berater für Leonardo Venture tätig gewesen. Der
Wirtschaftsmathematiker bringt seine langjährige Erfahrung im M&A-
und Private-Equity-Geschäft in die Unternehmensentwicklung ein und
tritt die Nachfolge von Steffen Paul an. Dieser hatte sich in den
vorangegangenen anderthalb Jahren um die Restrukturierung des
Unternehmens gekümmert und wird dem Unternehmen auch in den kommenden
Monaten beratend zur Seite stehen.

In der Ad-hoc-Mitteilung vom 26. April 2010 wurde die vollständige
Abschreibung der Anteile an der ISIS sentronics GmbH und der Culavis
GmbH mitgeteilt. Die sonstigen Forderungen (Zinsen und
Betreuungsgebühren) wurden jeweils zur gleichen Zeit abgeschrieben.

Am 12. Mai 2010 veröffentlichte Leonardo Venture eine
Pressemitteilung, die über zwei neue Produkte der
MedicalCommunications Soft- und Hardware GmbH informierte: Ashvins
RIS und Ashvins MVZ. Mit der Erweiterung der Produktpalette stärkt
das Unternehmen seine Position im Markt und ist damit einer der
ersten Anbieter eines vollständig integrierten RIS/PACS-Systems.

2. Rahmenbedingungen

Im ersten Quartal des laufenden Jahres herrschte weitgehend
Zuversicht. Die deutsche Wirtschaft ist in den ersten drei Monaten
des Jahres leicht gewachsen. Das Bruttoinlandsprodukt stieg im
Vergleich zum vierten Quartal 2009 um 0,2 Prozent. Dieser Umstand ist
vor allem auf die positive Entwicklung in der Industrie
zurückzuführen. Nach einem Rückschlag im Januar 2010 haben sich die
Exporte wieder etwas erholt. Weitere positive Zeichen signalisiert
der Geschäftsklimaindex des ifo-Instituts für Wirtschaftsforschung,
der seinen Aufwärtstrend fortsetzt. Demnach sind die Unternehmen mit
ihrer momentanen Geschäftslage erheblich zufriedener als bislang. Die
Befragungsteilnehmer bewerten ihre derzeitige Geschäftssituation
deutlich besser und sind hinsichtlich ihres weiteren
Geschäftsverlaufs optimistisch. Auch der Arbeitsmarkt schien sich im
Laufe des ersten Quartals wieder zu fangen - im März 2010 waren
18.000 Menschen weniger arbeitslos gemeldet als im Vorjahreszeitraum.

Entwicklung des Venture-Capital-Marktes

Die Venture-Capital-Branche zeigte in den ersten drei Monaten eine
deutliche Belebung im Vergleich zu den Vorjahreswerten. Die 35
Teilnehmer des FHP-Panels(1) investierten von Januar bis März 2010
insgesamt 106 Mio. Euro, was einem Plus von 72 Prozent gegenüber dem
Vorjahr entspricht. Die Anzahl der Beteiligungen kletterte um 42
Prozent auf insgesamt 122 Investments. Diese Zahl teilt sich auf in
53 Erstinvestments und 69 Folgeinvestments.

Die Exit-Seite lieferte jedoch weiterhin Grund zur Besorgnis.
Insgesamt belief sich die Anzahl der Exits auf 25. Jedoch mussten
hiervon zwölf Investments voll abgeschrieben werden, was einem Anteil
von 48 Prozent entspricht.

(1) Das FHP-Panel wird quartalsweise von dem Beratungsunternehmen
Fleischhauer, Hoyer & Partner (FHP) erstellt.

3. Aktienkursentwicklung

Der Kurs der Leonardo Venture Aktie war von Januar bis März 2010
wieder starken Schwankungen unterlegen. Nachdem das Papier mit 1,13
Euro ins neue Jahr gestartet war, legte es zunächst auf bis zu 1,34
Euro zu. Im Februar wurde dann der Tiefstkurs des ersten Quartals bei
1,02 Euro markiert. Zum Stichtag 31. März 2010 verbesserte sich der
Kurs gegenüber seinem Jahreseinstand um 3,5 Prozent. Der
durchschnittliche Tagesumsatz im Xetra-Handel und auf dem Frankfurter
Parkett belief sich auf ca. 4.300 Stück.

Damit konnte Leonardo Venture nicht ganz mit der Entwicklung seiner
Wettbewerber und seines Vergleichsindex mithalten. Die Peer Group(2)
konnte bis zum 31. März 2010 einen Zugewinn von 8,9 Prozent
verbuchen. Der General Standard, in dem auch Leonardo Venture
gelistet ist, legte in diesem Zeitraum um 7,5 Prozent zu.

(2) Der Peer-Group-Index besteht aus folgenden börsennotierten
Beteiligungsgesellschaften mit verschiedenen Investmentstrategien:
Arques Industries AG, bmp AG, Deutsche Beteiligungs AG, Heliad Equity
Partners GmbH & Co. KGaA, mic AG, Nanostart AG, Vestcorp AG.

4. Portfolio

Im bisherigen Jahresverlauf musste Leonardo Venture die vollständige
Abschreibung an drei Investments bekannt geben. Am 17. März 2010
wurde erklärt, dass die Investition in die ISIS optronics GmbH
wertberichtigt wurde. Die vollständige Abschreibung der Anteile an
der ISIS sentronics GmbH und der Culavis GmbH wurde am 26. April 2010
mitgeteilt. Die Abschreibungen wurden bereits im Jahresabschluss 2009
berücksichtigt und haben daher nur geringfügige Auswirkungen auf
Ergebnisse zum ersten Quartal 2010.

Die MedicalCommunications Soft- und Hardware GmbH hat zwei neue
Produkte auf den Markt gebracht: Ashvins RIS und Ashvins MVZ. Diese
lassen sich in die bestehende PACS-Technologie des Unternehmens
integrieren und bringen den Vorteil, dass mit nur einem System der
gesamte radiologische Vorgang zu einem Patienten geregelt werden
kann. Mit der Erweiterung der Produktpalette stärkt
MedicalCommunications seine Position im Markt und ist als einer der
ersten Anbieter in der Lage, ein vollständig integriertes
RIS/PACS-System anzubieten.

5. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nach IFRS

Die Umsatzerlöse von Leonardo Venture beliefen sich im ersten Quartal
2010 nach internationaler Rechnungslegung auf 0 Euro. Im ersten
Quartal 2009 hatte hier noch ein Wert in Höhe von 34.131 Euro zu
Buche gestanden. Der Rückgang ist zurückzuführen auf
Anpassungsbuchungen in Zusammenhang mit der Abwertung der
Betreuungsgebühren der Culavis GmbH und der ISIS sentronics GmbH.

Das Ergebnis aus der Neubewertung von finanziellen Vermögenswerten
lag bei 157.124 Euro, nach 182.341 Euro im ersten Quartal 2009. Die
sonstigen betrieblichen Aufwendungen gingen von 556.607 Euro im
Vorjahr auf 462.750 Euro zurück. Dies ist unter anderem auf gesunkene
Kosten für Fremdarbeiten sowie geringere Rechts- und Beratungskosten
zurückzuführen. Insgesamt belief sich das Betriebsergebnis auf
-265.180 Euro, nach -323.067 Euro im Jahr 2009.

Das Finanzergebnis ging von 74.301 Euro auf 20.586 Euro zurück, was
auf geringere Zinserträge zurückzuführen ist. Damit verbesserte sich
das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nur leicht auf
-244.594 Euro (Vorjahr: -248.767 Euro). Dieser Wert entspricht dem
Periodenergebnis für den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. März 2010.
Das Ergebnis je Aktie liegt damit bei -0,01 Euro (Vorjahr: -0,01
Euro).

Der Bilanzposten "Langfristige finanzielle Vermögenswerte" wies zum
31. März 2010 einen Wert in Höhe von 14.247.656 Euro aus (31.
Dezember 2009: 14.006.053 Euro). Die liquiden Mittel verringerten
sich seit dem Ende des Vorjahres von 5.250.880 Euro auf 3.796.633
Euro. Dies ist unter anderem auf eine Umschichtung der Mittel in
Wertpapiere zurückzuführen. Dieser Posten stieg auf 2.744.979 Euro,
nach 2.021.211 Euro zum Ende des Jahres 2009. Das Eigenkapital
verringerte sich auf 22.344.290 Euro (31. Dezember 2009: 22.542.969
Euro), die Bilanzsumme auf 23.048.239 Euro (31. Dezember 2009:
23.276.127 Euro). Damit blieb die Eigenkapitalquote bei 96,9 Prozent
konstant.

6. Ausblick

Nach der Restrukturierung kann sich Leonardo Venture wieder auf das
Tagesgeschäft konzentrieren. Die aktuellen Beteiligungsunternehmen
sind mit ihren innovativen Technologien und Nischenprodukten
überwiegend gut für das Jahr 2010 positioniert. Durch die solide
Finanzausstattung hat Leonardo Venture ausreichend Spielraum für
weitere Investitionen. Dabei wird die neue Strategie weiterverfolgt,
mehr Beteiligungen mit geringeren Investitionsvolumina einzugehen.
Die Gesellschaft erhält regelmäßig Anfragen von Unternehmen, die
sorgfältig geprüft werden. Weiterhin werden Gespräche mit
Co-Investoren geführt und intensiviert.

Auf der Exit-Seite kann Leonardo Venture derzeit keine Prognosen
abgeben. Die Gesellschaft prüft immer wieder die Beteiligung neuer
Kapitalgeber an ihren Beteiligungsunternehmen. Infolge der
Auswirkungen der Wirtschafts- und Finanzkrise erweisen sich derartige
Exit-Bemühungen allerdings als schwierig. Generell verdienen
Venture-Capital-Unternehmen jedoch nur Geld, wenn sie ihre
Beteiligungen gewinnbringend verkaufen. Wenn in den nächsten beiden
Jahren kein Exit erzielt wird, ist davon auszugehen, dass auch für
diese Jahre ein Jahresfehlbetrag ausgewiesen werden muss. Dies dürfte
zudem zu einem Rückgang der liquiden Mittel führen (inkl.
kurzfristiger Wertpapiere). Dieser wäre bedingt durch die
Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit und die Investitionen
in bestehende und neue Beteiligungsunternehmen.

7. Kennzahlen nach IFRS

Bilanz

Aktiva 31.03.2010 31.12.2009

A. Langfristige Vermögenswerte 14.247.656 14.006.053
Finanzielle Vermögenswerte 14.247.656 14.006.053

B. Kurzfristige Vermögenswerte 8.800.583 9.270.074
Forderungen gegen Unternehmen, 1.209.506 991.587
mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht 1.209.506 991.587
Finanzielle Vermögenswerte 800.000 800.000
Sonstige Vermögenswerte 249.465 206.396
Wertpapiere 2.744.979 2.021.211
Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente 3.796.633 5.250.880
Aktiva Gesamt 23.048.239 23.276.127

Passiva 31.03.2010 31.12.2009

A. Eigenkapital 22.344.290 22.542.969
Gezeichnetes Kapital 16.921.751 16.921.751
Kapitalrücklagen 20.744.185 20.744.185
Satzungsrücklagen 2.678.495 2.678.495
Gesetzliche Rücklagen 7.209 7.209
Sonstige erfolgsneutrale
Eigenkapitalveränderung -27.015 -72.930
Bilanzverlust -17.980.335 -17.735.741

B. Kurzfristige Verbindlichkeiten 703.949 733.158
Sonstige Verbindlichkeiten 424.449 453.658
Kurzfristige Rückstellungen 279.500 279.500
Passiva Gesamt 23.048.239 23.276.127

Gewinn- und Verlustrechnung

01.01.- 01.01.-
31.03.2010 31.03.2009

I. Umsatzerlöse 0 34.131
II. Ergebnis aus der
Neubewertung von
finanziellen
Vermögenswerten 157.124 182.341
III. Erträge aus Beteiligungen 22.071 73.493
IV. Sonstige betriebliche Erträge95.082 3.764
V. Personalaufwand 74.648 57.750
VI. Abschreibungen 2.059 2.438
VII. Sonstige betriebliche
Aufwendungen 462.750 556.607
VIII. Betriebsergebnis -265.180 -323.067
IX. Finanzergebnis 20.586 74.301
1. Erträge aus Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens 2.250 0
2. Sonstige Zinsen und
ähnliche Erträge 24.253 74.301
3. Zinsen und ähnliche
Aufwendungen 45 0
4. Verluste aus dem Abgang
von Wertpapieren 5.872 0
X. Ergebnis der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit -244.594 -248.767
XI. Periodenergebnis -244.594 -248.767
Ergebnisvortrag -17.735.741 -11.692.993
Bilanzgewinn/-verlust -17.980.335 -11.941.759
Ergebnis pro Aktie
(verwässert und unverwässert)-0,01 -0,01

Langfristige finanzielle Vermögenswerte

31.03.2010 31.03.2009

Beteiligungen 9.906.084,13 10.357.579,03
Stille Beteiligungen 4.316.572,18 4.691.947,28
Anteile an verbundenen Unternehmen 25.000,00 25.000,00
Derivative Finanzinstrumente 0,00 0,48
Ausleihungen an Unternehmen, mit denen
ein Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 198.909,15
Sonstige finanzielle Vermögenswerte 0,00 800.000,00

Summe 14.247.656,31 16.073.435,94

Ende der Mitteilung euro adhoc
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ots Originaltext: Leonardo Venture GmbH & Co. KGaA
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Rückfragehinweis:

Branche: Finanzdienstleistungen
ISIN: DE0005878763
WKN: 587876
Börsen: Frankfurt / Regulierter Markt/General Standard