Nobelpreisstrategie für Fondsanlage

Hamburg (ots) - Investmentfonds gehören zu den bevorzugten
Anlagemodellen in Deutschland: 45 Prozent der Finanzentscheider
privater Haushalte interessieren sich für fondsgebundene
Vermögensanlagen. Mit steigendem Einkommen nimmt das Interesse der
Anleger noch weiter zu. Für immerhin 63 Prozent der Haushalte mit
höheren Nettoeinkommen sind Fonds die bevorzugte Anlageform. In der
mittleren Einkommensgruppe sind es noch immer 53 Prozent. Dabei
liegen Aktien für die Auswahl der Fondsbestanteile an erster Stelle.
Überraschend: 48 Prozent der Anleger mit einem höheren Nettoeinkommen
fühlen sich gleichzeitig von den Unsicherheiten an den Kapitalmärkten
abgeschreckt. Dies ist das Ergebnis einer repräsentativen
Forsa-Umfrage zur fondsgebundenen Vermögensanlage im Auftrag der
CONRAD HINRICH DONNER BANK, Privatbank seit 1798, einer Tochter der
SIGNAL IDUNA Gruppe.

Die unsichere Entwicklung an den Kapitalmärkten treibt die Anleger
in einen Zielkonflikt. Einerseits wollen sie vom hohen
Gewinnpotential an den Aktienmärkten profitieren, andererseits
scheuen Sie die damit verbundenen Risiken. In der Praxis wird das
Problem an einem Vergleich sichtbar: So führte beispielsweise im Jahr
2002 ein hoher Aktienanteil im Portfolio wegen der geringen
Kursentwicklung des DAX zu erheblichen Verlusten. 2005 verbuchte der
deutsche Leitindex dagegen einen zweistelligen Gewinnsprung, den
viele Anleger gerne mitgemacht hätten. Aufgrund der schlechten
Erfahrungen aus den Vorjahren ist der Aktienanteil allerdings in
vielen Portfolios nach wie vor auf Sparflamme gesetzt. Die
Finanzbranche reagiert mit Garantiefonds, Wertsicherungsfonds und
risikogepufferten Zertifikaten auf das erhöhte Sicherheitsbedürfnis
der Anleger. Allerdings schießen diese "Low-Risiko"-Produkte häufig
über das Ziel hinaus, da das Ertragspotential sehr gering ist.

Sowohl die Investmentindustrie, als auch die Wissenschaft
beschäftigen sich seit Jahrzehnten mit Lösungsmodellen, das
Risikoverhältnis in der Fondsanlage nachhaltig zu optimieren. 1997
wurde die Optionspreisformel der amerikanischen Professoren Fischer
Black und Myron Scholes mit dem Nobelpreis für
Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet.. Mit der auf dieser Arbeit
basierenden Weiterentwicklung für Austauschoptionen, die quasi im
Rückblick die Auswahl der interessanteren Anlageklasse
ermöglicht,"Best-of-Two Strategie", setzte die Conrad Hinrich Donner
Bank diese Erkenntnisse im individuellen Vermögens- als auch
Fondsmanagement um. Damit wurde der Spagat zwischen Risikoaversion
und Ertragswunsch für den mittelfristigen Anleger nachhaltig gelöst.
Der nach diesem Modell entwickelte Fonds, HI Bankhaus Donner OPTIMIX,
nutzt quasi bei der Gewichtung von Aktien zu Renten innerhalb des
Fonds virtuell die Möglichkeit, sich erst nach Ende der einjährigen
Optionslaufzeit für den jeweils besseren Anlagetyp (Aktien oder
Renten) zu entscheiden.

Das aus dem Optionsmodell hergeleitete "Best-of-Two"-Verhältnis
von Aktien und Renten wird von der Conrad Hinrich Donner Bank in der
fondsbasierten Vermögensverwaltung seit Januar 2003 eingesetzt und
wurde jetzt noch weiter verbessert. Die Fortführung auf eine "Best of
Three" - oder gar "Best of n"-Strategie soll zumindest näherungsweise
erreicht werden. 2004 erfolgte zu diesem Zweck in den Portfolien eine
fiktive Aufteilung des variabel gesteuerten Anteils in mehrere
getrennte "Best of Two-Betrachtungen". Bei der Weiterentwicklung des
Modells wurde so auf die charakteristisch zunehmende "Aggressivität"
der Austauschaktion durch die Abnahme der Restlaufzeit reagiert. Um
diesem unerwünschten Effekt zu begegnen, bietet sich an Stelle der
einmaligen "Veroptionierung" des gesamten Portfolios ein
quartalsweise rollierendes Optionsinvestment mit jeweils einem
Viertel des Portfolios an. Dieses Quartalsmodell mindert nicht nur
den unerwünschten Anstieg der Modellaggressivität, sondern zeigte
zudem noch deutlich bessere Anlageergebnisse, als bei dem bisherigen
Modell.

6. Euroforum - Jahrestagung "Frankfurter Fondstage"

Zum Thema Risikomanagement laden wir Sie herzlich zu einem
Vortrag von Marcus Vitt, Mitglied des Vorstandes, CONRAD HINRICH
DONNER BANK AG und Sprecher der Geschäftsführung, SIGNAL IDUNA Asset
Management GmbH, über die dynamische strategische Asset Allokation
mit der "Best of Two-Strategie" ein. Er findet am 12. Oktober 2006 um
11.00 Uhr im NH Hotel Frankfurt-City, Vilbeler Straße 2 statt.

Forsa-Umfrage zur fondsgebundenen Vermögensverwaltung

Basis der Ergebnisse ist eine Umfrage des
Meinungsforschungsinstituts Forsa für die Conrad Hinrich Donner Bank
unter 500 Finanzentscheidern in Deutschland. Die Befragung erfolgte
im April 2006 und ist repräsentativ.

Conrad Hinrich Donner Bank
Die Conrad Hinrich Donner Bank mit Sitz an der Hamburger Binnenalster
wurde 1798 vom Hamburger Kaufmann Conrad Hinrich Donner gegründet.
Seit 1990 gehört das Geldinstitut zum Versicherungskonzern Signal
Iduna, ebenfalls mit Sitz in Dortmund/Hamburg und ist auf Lösungen
für anspruchsvolle Privatkunden spezialisiert.

HI Bankhaus Donner OPTIMIX
Der HI Dachfonds Optimix ist ein Dachfonds mit dynamischer Asset
Allocation, der auf Basis eines mathematisch unterstützten Verfahrens
analog der aktuellen Marktentwicklung die Aktien- und
Rentenfondsquote flexibel managen kann. Der Fonds kann sowohl zu 100
Prozent in Aktienfonds, als auch zu gleichen Teilen in Rentenfonds
investiert sein.

Originaltext: Conrad Hinrich Donner Bank
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Conrad Hinrich Donner Bank
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