Börsen-Zeitung: Drei Säulen unter einem Dach, Kommentar von Markus Frühauf zur Erfolgsgeschichte des Verbandes Deutscher Pfandbriefbanken

Frankfurt (ots) - Mit einem Umlaufvolumen von 1 Bill. Euro ist der
Pfandbrief Exportschlager des deutschen Finanzmarktes. Und ihm
gelingt überraschend schnell, was zuvor als unmöglich galt: Unter
seinem Dach haben sich die drei Säulen der deutschen Kreditwirtschaft
vereint. Die Öffnung des Verbands Deutscher Pfandbriefbanken (VDP),
dessen Vorgänger, der Verband deutscher Hypothekenbanken (VDH), einst
dem Lager der privaten Banken zugerechnet worden war, liest sich
mittlerweile als Erfolgsstory.

Gehörten dem VDH bereits die Pfandbriefemittenten des
genossenschaftlichen Verbundes - DG Hyp, Münchener Hyp und WL-Bank -
an, sind dem VDP seit dessen Öffnung im Juli 2005 acht Institute aus
der öffentlich-rechtlichen Säule beigetreten: WestLB, deren Tochter
Westdeutsche Immobilienbank, Helaba, LBBW, HSH Nordbank sowie die
Sparkasse KölnBonn, die Kreissparkasse Köln und als jüngstes Mitglied
nun die Hamburger Sparkasse. Die Chancen, auch die BayernLB, die
Nord/LB und die DekaBank zu überzeugen, sind angesichts dieser
Zwischenbilanz als gut einzuschätzen.

Die Öffnung hin zu einer einheitlichen Pfandbrief-Lobby ist
Resultat des neuen Pfandbriefgesetzes, das am 19. Juli 2005 in Kraft
getreten ist. Zuvor war das Recht, Pfandbriefe zu begeben, über das
Spezialbankprinzip geregelt worden. Allerdings mussten öffentliche
Institute das Pfandbriefgeschäft nicht in Spezialinstituten
betreiben. Doch mit dem Wegfall von Anstaltslast und
Gewährträgerhaftung am 18. Juli 2005 wurde auch das Gesetz über
Pfandbriefe und verwandte Schuldverschreibungen
öffentlich-rechtlicher Kreditinstitute (ÖPG) obsolet, so dass der
Gesetzgeber die Chance zur Gesetzesnovelle nutzte. Mit dem neuen
Gesetz kann jede Bank Pfandbriefe begeben, vorausgesetzt, sie erfüllt
die hohen Qualitätskriterien.

Dass das Ende staatlicher Garantien für öffentlich-rechtliche
Institute der Startschuss für den ersten säulenübergreifenden
Bankenverband war, ist gewiss kein Zufall. Der VDH hat die Chance
genutzt und trotz anfänglichen Widerstands, vor allem aus dem
Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands (VÖB), mit seiner
Öffnung ein positives Signal für den Finanzplatz gesetzt. Denn die
Wahrung von Qualität und Akzeptanz des Pfandbriefes ist im Interesse
aller Emittenten und kennt keine Säulengrenzen.

(Börsen-Zeitung, 5.12.2006)

Originaltext: Börsen-Zeitung
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