IPO Watch Europe: Immobilienkrise verunsichert Märkte

Frankfurt am Main (ots) - Emissionsvolumen an Europas Börsen sinkt
im dritten Quartal deutlich/ Deutsche Börse verbucht größte
Einzelemission und zweithöchste IPO-Erlöse

Die weltweite Immobilienkrise hat das Emissionsgeschehen an den
europäischen Börsen im dritten Quartal belastet. Von Juli bis Ende
September gab es zwar 179 Erstemissionen (Initial Public Offerings -
IPOs) und damit 28 mehr als im Vorjahresquartal, jedoch deutlich
weniger als im zweiten Quartal 2007 (254). Das Emissionsvolumen
erreichte nur noch rund 12,8 Milliarden Euro. Dies ist im Vergleich
zum Vorjahreszeitraum ein Rückgang um rund 22 Prozent, das Minus
gegenüber dem zweiten Quartal 2007 beläuft sich sogar auf 54 Prozent,
wie aus der vierteljährlich erscheinenden Analyse "IPO Watch Europe"
der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft
PricewaterhouseCoopers (PwC) hervor geht.

"Die Immobilienkrise hat die Märkte verunsichert. Das zeigt sich
insbesondere an der Entwicklung im September. Im letzten Monat des
Quartals gab es nur noch 26 Börsengänge mit einem Emissionsvolumen
von zusammen 159 Millionen Euro. Im Vorjahresmonat brachten 39 IPOs
einen Erlös von fast zwei Milliarden Euro", betont Volker Fitzner,
Partner bei PwC im Bereich Advisory.

Das durchschnittliche Emissionsvolumen sank im dritten Quartal
2007 auf 85 Millionen Euro gegenüber 136 Millionen Euro im
Vorjahresquartal und 131 Millionen Euro im zweiten Quartal 2007.

Die US-Börsen haben im dritten Quartal vergleichsweise robust auf
die Immobilienkrise reagiert. Das Emissionsvolumen sank zwar im
Vergleich zum zweiten Quartal deutlich von knapp 15,6 Milliarden Euro
auf 8,4 Milliarden Euro. Gegenüber dem dritten Quartal 2006
entspricht dies jedoch einer Steigerung um fast 80 Prozent. Die Zahl
der IPOs an NYSE, Nasdaq und AMEX kletterte im Vorjahresvergleich von
32 auf 44.

"Das Emissionsklima dürfte sich in den kommenden sechs Monaten
wieder aufhellen. Zwar bringen Private-Equity-Gesellschaften derzeit
weniger Unternehmen an die Börse, dafür drängen außereuropäische
Aktiengesellschaften verstärkt auf die kontinentalen Märkte. Zudem
ist auch ein Anstieg des IPO-Volumens durch Demerger - die
Aufspaltung und den Teilverkauf von Konzernen - zu erwarten",
kommentiert Fitzner.

Deutsche Börse verbucht größte Einzelemission

Die Deutsche Börse hat im dritten Quartal mit rund 2,5 Milliarden
Euro knapp ein Fünftel des europäischen Emissionsvolumens verbucht.
Damit musste sich Frankfurt nur der Londoner Börse (6,4 Milliarden
Euro) geschlagen geben, während sie die Gemeinschaftsbörse Euronext
mit einem IPO-Gesamtwert von rund zwei Milliarden Euro klar auf den
dritten Rang verwies. Die Deutsche Börse profitierte maßgeblich vom
Börsengang des Maschinenbaukonzerns Tognum, der allein 1,8 Milliarden
Euro zum Emissionsvolumen beitrug und damit europaweit der größte
Börsengang im dritten Quartal war.

Gemessen an der absoluten Zahl der Börsengänge lag Frankfurt im
dritten Quartal mit 13 IPOs auf dem vierten Rang hinter London (79),
der Euronext (34) und der Warschauer Börse (27).

London lockt außereuropäische Emittenten

Im dritten Quartal entschieden sich 25 Unternehmen mit Sitz
außerhalb Europas für die Emission an einer europäischen Börse. Das
waren zwar sechs IPOs mehr als im Vorjahresquartal, das
Emissionsvolumen sank jedoch von rund 5,8 Milliarden Euro auf 2,7
Milliarden Euro.

Für außereuropäische Unternehmen bleibt London der bevorzugte
Börsenplatz. Von insgesamt 25 Listings verbuchten die Londoner Märkte
20. Das Emissionsvolumen belief sich auf gut 2,6 Milliarden Euro. Die
verbliebenen fünf IPOs außereuropäischer Unternehmen mit einem
Gesamtvolumen von gut 120 Millionen Euro verteilten sich auf die
Börsenplätze Luxemburg, Oslo und die nordeuropäische
Gemeinschaftsbörse OMX.

Den aktuellen "IPO Watch Europe - 3. Quartal 2007" von PwC sowie
alle vorherigen Analysen finden Sie online unter:
www.ukmediacentre.pwc.com

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Dr. Volker Fitzner PricewaterhouseCoopers AG WPG Tel.: 069 - 9585
5602 E-Mail: volker.fitzner@de.pwc.com

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Originaltext: PwC PriceWaterhouseCoopers
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