EANS-News: Montega AG / MOLOGEN AG: Blockbusterpotenzial - Lizenzdeal in Reichweite

Studie: MOLOGEN AG (ISIN: DE0006637200 / WKN: 663720)

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Utl.: Studie: MOLOGEN AG (ISIN: DE0006637200 / WKN: 663720)

Hamburg (euro adhoc) - Die MOLOGEN AG ist ein Biotech-Unternehmen,
das neuartige DNA-basierte Medikamente gegen Krebs und schwere
Infektionskrankheiten erforscht und entwickelt.

Der Markt für Biotech-Lizenzdeals hat sich in den letzten Jahren zu
einem klaren Verkäufermarkt entwickelt, mit rasant steigenden
Dealvolumina. Big Pharma steht vor der zentralen Herausforderung,
dass angesichts ausgetrockneter, interner F&E-Pipelines und
auslaufender Patente für Blockbusterprodukte Umsatzeinbrüche in
Zukunft nur verhindert werden können, wenn vielversprechende
Produktkandidaten von innovativen Biotech-Unternehmen einlizenziert
werden.

Auf Basis seiner dualen DNA-Technologie-Plattform hat MOLOGEN durch
eigene F&E-Aktivität eine Produktpipeline in frühen und mittleren
Phasen und von hohem Innovationsgrad aufgebaut. Damit hebt sich
MOLOGEN deutlich von vielen börsennotierten deutschen
Biotech-Unternehmen ab, die einen Großteil ihrer Wirkstoffkandidaten
durch Einlizenzierung erworben haben.

Das Produktportfolio umfasst derzeit zwei klinische Produktkandidaten
zur Bekämpfung von Krebserkrankungen. MOLOGEN zählt damit
international zu den wenigen biopharmazeutischen Unternehmen mit
einer sicheren und nebenwirkungsarmen DNA-basierten Krebsbehandlung
im klinischen Entwicklungsstadium. Die weltweiten Umsatzpotenziale
(Peak Sales) der Krebstherapeutika reichen von ca. 350 Mio. Euro p.a.
(Nierenkrebs) bis über 1 Mrd. Euro p.a. (Darmkrebs) und erreichen
damit Blockbusterpotenzial.

Das nächste Geschäftsjahr könnte einen Wendepunkt in der Geschichte
von MOLOGEN darstellen. Mitte 2011 dürfte das Unternehmen die
Zwischenergebnisse der Phase II/III für MGN 1703 bekannt geben. In
der Phase Ib-Studie hat dieser Wirkstoff sehr ermutigende Ergebnisse
geliefert. Sollten sich diese Resultate bestätigen, könnte es bereits
ab Mitte 2011 zu einer Auslizensierung kommen (Umsatz 2011e: ca. 20
Mio. Euro).

Der Markt hat das Potenzial der Pipeline noch nicht genügend
eingepreist: Die aktuelle Marktkapitalisierung von rund 88 Mio. Euro
spiegelt den hohen Innovationsgrad des Unternehmens und das sich
daraus ableitenden Umsatzpotenzial u. E. nicht wider.

Auf Basis unserer Pipelinebewertung ergibt sich ein Fair Value von
12,60 Euro je Aktie. Dieser Wert bezieht sich auf den gegenwärtigen
Entwicklungsstand der Pipeline (Ende 2010) und wird bei Bekanntgabe
positiver Zwischendaten der laufenden Phase-II/III-Studie von MGN1703
Mitte 2011 signifikant ansteigen. Fazit: Aktie kaufen!

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
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Ende der Mitteilung euro adhoc
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ots Originaltext: Montega AG
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