KfW-Kreditmarktausblick: Lage noch stabil, Eintrübung zeichnet sich ab

Frankfurt (ots) -

- Kreditneugeschäft stagniert im dritten Quartal
- 2012 Rückgang erwartet

Der KfW-Kreditmarktausblick konstatiert für das dritte Quartal
2011 einen leichten Rückgang des Kreditneugeschäfts mit Unternehmen
und Selbstständigen um -0,8 % gegenüber dem Vorjahreswert. Damit
weist der von der KfW für das Handelsblatt ermittelte Indikator eine
Stabilisierung der Lage am Kreditmarkt aus. Im zweiten Quartal 2011
war das Kreditneugeschäft noch um 5 % gegenüber dem Vorjahreswert
geschrumpft. Im kommenden halben Jahr dürfte das Kreditneugeschäft
weiter stagnieren - und danach zu sinken beginnen.

"Noch ist die Lage stabil - aber im Jahr 2012 erwarten wir eine
Eintrübung des Kreditneugeschäfts. Die Kreditnachfrage der Wirtschaft
wird deutlich an Dynamik verlieren, da die weltweite
Konjunkturabkühlung sich negativ auf die Investitionen der
Unternehmen auswirken wird", kommentiert Dr. Norbert Irsch,
Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe die aktuellen Ergebnisse des
Kreditmarktausblicks. Aber auch auf der Angebotsseite dürfte es zu
einer Verknappung kommen: "Das Kreditangebot der Banken leidet unter
schärferen regulatorischen Anforderungen und erheblichen
Schwierigkeiten bei der Refinanzierung. Die Ergebnisse des erneuten
EBA-Stresstests für deutsche Banken dürften die Angebotsbedingungen
belasten. Erleichterung verschaffen dagegen die Beschlüsse der EZB
vom 8.12., insbesondere zur Bereitstellung dreijähriger Liquidität
und zur Absenkung der Anforderungen an Sicherheiten bei der
Bereitstellung von Zentralbankgeld.", so Irsch. "Wie stark sich der
Zugang der Unternehmen zu Krediten verschlechtern wird, hängt
entscheidend vom weiteren Verlauf der Euro- und Staatsschuldenkrise
ab. Dem Brüsseler Gipfel ist zwar der große Durchbruch nicht
gelungen, aber die jetzt gefundene second best-Lösung bietet die
Chance, dass nun die Länder der Eurozone sich auf überzeugende,
glaubwürdige Regeln und Prozesse für solide Finanzierung und engere
wirtschaftspolitische Koordinierung verständigen."

Im dritten Quartal blieb der Zugang der Unternehmen zu Krediten
recht gut, allerdings zeichnen sich Restriktionen ab: So haben sich
die Zinsen für risikoreiche Kredite in diesem Zeitraum bereits auf
breiter Front erhöht. Für das laufende vierte Quartal prognostiziert
der KfW-Kreditmarktausblick sogar einen moderaten Anstieg des
Kreditneugeschäfts. Dieser resultiert jedoch primär aus technischen
Effekten (schwaches Vorjahresquartal), aber auch aus der aktuell noch
vergleichsweise günstigen Investitionsneigung der Unternehmen und
einer vorsorglichen zusätzlichen Nachfrage nach kurzfristiger
Liquidität.

Den bevorstehenden Konjunkturabschwung in Deutschland - die KfW
rechnet in ihrem Basisszenario für 2012 mit einem Wirtschaftswachstum
von 1,0 %, in ihrem Risikoszenario mit einer Rezession (-0,5 %) -
spiegelt der Indikator dann in seiner Prognose ab dem ersten Quartal
2012 wider: Das Kreditneugeschäft verliert an Dynamik; im weiteren
Jahresverlauf dürfte die Wachstumsrate negativ werden.

Die neue Ausgabe des Kreditmarktausblicks ist im Internet unter
www.kfw.de/Kreditmarktausblick abrufbar.

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