EANS-Adhoc: Bank Sarasin + Cie AG / Sarasin Gruppe legt Zwischenhalt auf ihrem Wachstumspfad ein

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23.02.2012

Verwaltete Kundenvermögen sinken aufgrund negativer Marktperformance
auf CHF 96,4 Mia. - Nettoneugeldzufluss von CHF 1,5 Mia. - Robuste
Ertragsqualität im Kerngeschäft - Bereinigter Konzerngewinn beträgt
CHF 111,7 Mio. - Planmässiger Fortschritt bei der Neuausrichtung im
Aktionariat

Wachstum verlangsamt sich: Negative Marktperformance reduziert
Kundenvermögen Das Neugeldwachstum der Sarasin Gruppe verlangsamte
sich im 2011 deutlich und konnte die negativen Effekte des
Marktumfelds von insgesamt CHF 8,5 Mia. nicht kompensieren. Nachdem
die Sarasin Gruppe im ersten Halbjahr 2011 noch einen Zufluss von CHF
3,9 Mia. ausweisen konnte, entwickelte sich das zweite Halbjahr (CHF
-2,4 Mia.) aus verschiedenen Gründen rückläufig. Die Bank
verzeichnete wie erwartet Abflüsse im Rahmen der konsequenten
Umsetzung der Weissgeldstrategie. Sodann zeigte die Volksinitiative
für eine nationale Erbschaftssteuer in der Schweiz wegen einer
Rückwirkungsklausel bereits Folgen. Dies noch bevor sie überhaupt
zustande gekommen ist. Ausserdem verzichteten verschiedene
institutionelle Grossanleger aufgrund der Marktsituation auf die
Erneuerung von Festgeldplatzierungen und zogen die Gelder im Rahmen
ihrer Liquiditätsplanung gegen Jahresende zurück. Umgekehrt zeigten
sich Neukunden im zweiten Halbjahr 2011 sehr zurückhaltend aufgrund
der Medienspekulationen um die Veränderung in der
Aktionariatsstruktur der Bank Sarasin. Für das gesamte Berichtsjahr
resultierte ein Nettoneugeldzufluss von CHF 1,5 Mia., was einer
Wachstumsrate von 1,4% entspricht. Die verwalteten Kundenvermögen der
Sarasin Gruppe beliefen sich per Ende 2011 auf CHF 96,4 Mia.

40 Prozent der Kunden mit Domizil in der Schweiz Rund 40% der Kunden
der Sarasin Gruppe stammen aus dem Heimmarkt Schweiz. Der Anteil der
Kunden mit Wohnsitz in europäischen Ländern (exklusive der Schweiz)
liegt mit 37% nur leicht tiefer. Leicht zugenommen hat der
Kundenanteil aus den Wachstumsregionen im Mittleren Osten und in
Asien, der mittlerweile 18% erreicht hat. Entsprechend der
Fokussierung auf die Regionen Europa, Mittlerer Osten und Asien ist
der Anteil Kunden aus anderen Regionen weiterhin rückläufig und liegt
noch bei 5%.

Christoph Ammann, Verwaltungsratspräsident der Bank Sarasin & Cie AG
«Die Transaktion der Rabobank mit dem neuen Mehrheitsaktionär Safra
ist ein wichtiger Meilenstein für unsere Bank. Als langfristig
orientierter Mehrheitsaktionär und als kapitalkräftiger Partner
schafft Safra Stabilität und Vertrauen auch für unsere Kunden. Es ist
zu erwarten, dass die Konsolidierungswelle in der Finanzbranche
weiter voranschreiten wird. Für uns hat der Entscheid für Safra
jedoch bereits heute Sicherheit geschaffen.»

Joachim H. Strähle, CEO der Bank Sarasin & Cie AG «Auch ein weiterhin
unsicheres Umfeld bedingt bei uns keine grundsätzliche Kursänderung.
Wir sind überzeugt, dass sich unsere Fokussierung auf Nachhaltigkeit
und Weissgeldstrategie langfristig auszahlt und dass wir mit Safra
als kapitalstarkem Mehrheitsaktionär spannende Perspektiven erhalten.
Wir setzen unsere bisherige Strategie konsequent fort. Ebenso
unverändert bleiben die gesetzten mittelfristigen Ziele.»

Robuste Ertragsqualität im Kerngeschäft Unter Berücksichtigung der
niedrigeren Geschäftsbasis und der zurückhaltenden Kundenaktivität
aufgrund der Marktturbulenzen im zweiten Halbjahr ist die operative
Ertragslage zufriedenstellend. Die Erträge aus dem Zinsengeschäft
konnten um 1% auf CHF 148,9 Mio. gesteigert werden. Im Kommissions-
und Dienstleistungsgeschäft reduzierten sie sich um 4% auf CHF 440,7
Mio. Der Handelsertrag erhöhte sich deutlich auf CHF 93,8 Mio.
(+57%). Dies, weil im Eigenhandel und im Treasurygeschäft die
negativen Effekte aus Absicherungsgeschäften gegen steigende Zinsen
sowie die negativen Wechselkurseffekte entfielen und weil die Erträge
der Tochtergesellschaften aus dem Handel mit Devisen und
Devisenoptionen anstiegen. Der Betriebsertrag der Sarasin Gruppe
blieb im Berichtsjahr praktisch unverändert und belief sich auf CHF
686,2 Mio. (2010: CHF 690,6 Mio.).

Vergleichbarkeit der operativen Entwicklung erfordert Bereinigung
einmaliger Kosteneffekte Im Zusammenhang mit dem anstehenden Verkauf
der Mehrheitsbeteiligung der Rabobank fielen interne und externe
Aufwendungen von rund CHF 10 Mio. an. Im Weiteren hatte eine
Restrukturierung im Private Banking einmalige Kosten von CHF 2,5 Mio.
zur Folge. Sodann hat die Bank Sarasin dem Vorsichtsprinzip
entsprechend entschieden, die verbleibenden über die Zeit
abzuschreibenden immateriellen Vermögenswerte für die Beteiligung an
der bank zweiplus vollständig abzuschreiben. Dies entspricht einer
ausserplanmässigen Abschreibung von CHF 11,5 Mio. Damit werden die
ordentlichen Abschreibungen in der Zukunft um CHF 1,3 Mio. pro Jahr.
entlastet. Der in der Bilanz verbuchte Goodwill der bank zweiplus
veränderte sich nicht.

Ergebnisneutraler Verkauf der Finanzbeteiligung an der Neuen Zürcher
Bank Die Bank Sarasin hat im Dezember 2011 ihren Anteil an der Neuen
Zürcher Bank (NZB) an diese zurückverkauft. Bereits per Ende 2009
hatte die Bank Sarasin nach dem Vorsichtsprinzip eine Neubewertung
ihrer 40%igen Finanzbeteiligung an der NZB Holding vorgenommen und
den Wert der Beteiligung um den Betrag von CHF 70,2 Mio.
abgeschrieben. Die Veräusserung hat keinen Einfluss auf das
Geschäftsergebnis 2011 der Bank.

Leistungsorientierte Personalpolitik Im Berichtsjahr erfolgte ein
weiterer Ausbau des Personalbestands. Während in der Schweiz die Mid-
und Backoffice-Funktionen gestärkt wurden, wurde im Ausland das
Kundenberaterteam mit 20 zusätzlichen Beratern deutlich vergrössert.
Die planmässige Neuanstellung von brutto mehr als 50 Kundenberatern
sowie die konsequente leistungsorientierte Personalpolitik haben wie
gewünscht das Kundenberaterteam qualitativ weiter aufgewertet.
Professionalität, Qualität und Sensibilität für die Bedürfnisse einer
wachsenden internationalen Kundschaft zeichnen die Kundenberater aus
und sollten in den kommenden Jahren den anvisierten
Akquisitionserfolg ermöglichen. Netto erhöhte sich die Anzahl
Kundenberater an allen Standorten der Sarasin Gruppe im Berichtsjahr
um 3% von 434 auf 446.

Moderate Kostenentwicklung trotz anhaltender Investitionen in die
Wachstumsbasis Der Personalaufwand erhöhte sich um 4% und damit im
Gleichschritt mit dem Anstieg der Mitarbeiterzahl. Er erreichte in
der Berichtsperiode CHF 382,2 Mio. (bereinigt). Trotz unveränderter
internationaler Marketingmassnahmen sowie Investitionen in neue
Standorte und die Weiterentwicklung der Systeme und Prozesse konnten
die Sachaufwendungen um 2% auf CHF 133,6 Mio. (bereinigt) reduziert
werden. Die Abschreibungen stiegen um 9% auf CHF 33,5 Mio.,
namentlich aufgrund der im letzten Jahr in verschiedene IT-Systeme
der Gruppe getätigten Investitionen sowie der Lancierung von Avaloq
in Asien. Die Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste
verblieben nahezu auf Vorjahresniveau. Insgesamt stieg der bereinigte
Geschäftsaufwand der Sarasin Gruppe im Berichtsjahr um 2% auf CHF
515,8 Mio. (2010: CHF 505,2 Mio.).

Die Cost Income Ratio erhöhte sich auf 80,0%. Das bereinigte
Konzernergebnis der Sarasin Gruppe ging um 10% auf CHF 111,7 Mio.
zurück. Die bereinigte Eigenkapitalrendite beträgt 8,7%. Die
Eigenkapitalquote blieb nahezu unverändert bei 7,2% per 31.12.2011.
Die BIZ-Tier-1-Kapitalquote, die als Kernkapital in Prozent der
risikogewichteten Aktiven definiert wird, beträgt per Ende 2011
solide 15,6% und erfüllt somit bereits heute die neu zu erfüllenden
Standards. Die Sarasin Gruppe hat keinerlei griechische, irische oder
portugiesische Staatsanleihen in ihren Büchern und italienische sowie
spanische Staatsanleihen nur in einem sehr geringen Umfang. Zudem hat
sie keine Kredite an griechische, italienische, portugiesische oder
spanische Banken und nur einen Kredit in einem sehr geringen Umfang
an eine irische Bank ausstehend.

Planmässiger Fortschritt bei der Neuausrichtung im Aktionariat Die
Projektarbeiten im Hinblick auf den Abschluss des Verkaufs der
Mehrheitsbeteiligung an der Bank Sarasin durch die Rabobank an Safra
gehen planmässig voran. Erste Bewilligungen der Transaktion durch
Aufsichtsbehörden liegen vor. Die Transaktion wird voraussichtlich
Mitte 2012 abgeschlossen werden können.

Generalversammlung: Anträge des Verwaltungsrates Der Verwaltungsrat
wird an der ordentlichen Generalversammlung vom 26. März 2012 den
Aktionären vorschlagen, den gesamten Gewinn den Reserven
zuzuschreiben. Zudem wird er beantragen, den Aktionären an einer
ausserordentlichen Generalversammlung im Anschluss an den Vollzug des
Verkaufs der Rabobank-Beteiligung an Safra sowie der damit
ausgelösten Pflichtofferte eine ausserordentliche Ausschüttung zum
Beschluss vorzulegen.

An der ordentlichen Generalversammlung vom 26. März 2012 endet die
Amtszeit von Pim W. Mol. Im Hinblick auf die Übernahme der
Mehrheitsbeteiligung der Rabobank durch Safra schlägt der
Verwaltungsrat vor, Pim W. Mol mit Amtsdauer bis zum Abschluss der
Transaktion wiederzuwählen. An einer ausserordentlichen
Generalversammlung nach Abschluss der Transaktion wird die Zuwahl der
Vertreter des neuen Mehrheitsaktionärs Safra im Rahmen einer
Gesamterneuerungswahl stattfinden.

Ausblick: Rückkehr zu schnellerem Wachstum - Anstellung 75
zusätzlicher Kundenberater Die Sarasin Gruppe hält trotz des
anhaltend gedämpften Marktumfelds konsequent an ihrer
Wachstumsstrategie fest. Sie fokussiert dabei auf ausgewählte Märkte
in Europa, dem Mittleren Osten und Asien mit einem mittelfristigen
Potenzial von CHF 3 bis 5 Mia. zu verwaltenden Vermögen pro
Ländermarkt. Dieses Geschäftsvolumen erlaubt es der Bank, einen Markt
umfassend zu bearbeiten und gleichzeitig die Kosteneffizienz zu
erhalten.

Die Sarasin Gruppe plant, im Geschäftsjahr 2012 (netto) 75
zusätzliche Kundenberater einzustellen und damit ihr
Kundenberaterteam qualitativ wie quantitativ weiter zu verstärken.
Entsprechend erwartet die Bank Sarasin auch eine Rückkehr zum
geplanten Wachstumspfad. Die Bank rechnet zwar auch 2012 noch mit
gewissen Abflüssen im Rahmen der Umsetzung der Weissgeldstrategie.
Gleichzeitig ist die Bank Sarasin aber überzeugt, dass die Übernahme
der Mehrheitsbeteiligung durch Safra die Weiterentwicklung ihrer
bereits starken Position als unabhängige Schweizer Privatbank sowie
die weitere Verstärkung des Kundenberaterteams und damit die
erfolgreiche Akquisition von neuen Kundengeldern ermöglicht.

Mittelfristziele unverändert Die Sarasin Gruppe hat das Ziel, bis
2015 (performancebereinigt) verwaltete Kundenvermögen in der Höhe von
CHF 150 Mia. zu erreichen. Gleichzeitig soll das operative Ergebnis
durch eine deutliche Verbesserung der Bruttomarge gesteigert werden.
Mit weiteren Effizienzsteigerungen soll die Cost Income Ratio
deutlich sinken. Gesamthaft strebt die Sarasin Gruppe weiterhin ein
solides Wachstum mit starker Eigenkapitalisierung an.

Der Geschäftsbericht 2011 der Bank Sarasin & Cie AG ist seit heute,
23. Februar 2012, 7.00 Uhr, auf www.sarasin.ch verfügbar.

Rückfragehinweis:
Dr. Benedikt Gratzl
Head Corporate Communications
T.: +41(61) 277 70 88
Benedikt.Gratzl@sarasin.ch

Ende der Mitteilung euro adhoc
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