ZEW-ZEPHYR M&A-Index: Weltweite M&A Aktivitäten im ersten Halbjahr 2013 weiterhin im Abwärtstrend

Frankfurt am Main (ots) - Die weltweiten Aktivitäten bei Fusionen
und Übernahmen (M&A) haben im ersten Halbjahr 2013 erneut abgenommen.
Der ZEW-ZEPHYR M&A-Index, der die abgeschlossenen Fusionen und
Übernahmen weltweit abbildet, setzt somit seine bereits Mitte 2011
begonnene Talfahrt fort. Im Gegensatz dazu steht das Geschehen in
Deutschland, wo bereits 2011 eine Bodenbildung bei Fusionen und
Übernahmen erreicht wurde. Indessen gibt es jetzt auch einen
Hoffnungsschimmer für die M&A Aktivitäten weltweit. Die Anzahl der
Gerüchte im Markt über bevorstehende Deals hat sich deutlich erhöht.
Zu diesem Ergebnis kommen Berechnungen des Zentrums für Europäische
Wirtschaftsforschung (ZEW) auf Basis der Zephyr-Datenbank von Bureau
van Dijk (BvD).

Der ZEW-ZEPHYR M&A-Index steht im Juni 2013 bei 99 Punkten. Damit
befindet er sich nach einer zwischenzeitlichen kurzen Erholung auf
114 Punkte im Mai wieder unterhalb seines Anfangswertes von 100
Punkten im Jahr 2000. Noch im Dezember 2012 hatte der Indikator mit
130 Punkten einen vergleichsweise hohen Jahresabschluss erreicht,
bevor er im Februar 2013 wieder absackte.

Die Anzahl der weltweit abgeschlossenen Deals hat sich in den
ersten sechs Monaten dieses Jahres um 18 Prozent im Vergleich zum
ersten Halbjahr 2012 und um 21 Prozent im Vergleich zur zweiten
Jahreshälfte 2012 verringert. Das kumulierte Transaktionsvolumen sank
im entsprechenden Zeitraum um 12 bzw. 15 Prozent auf insgesamt 434
Milliarden Euro. Diesen anhaltenden Abwärtstrend zeigt auch der
Verlauf des gleitenden 12-Monats-Durchschnitts, der nun bereits seit
Mitte 2011 kontinuierlich abnimmt. Damit weicht das weltweite M&A
Geschehen vom Verlauf im deutschen M&A Markt ab. Hier wurde bereits
Anfang 2011 eine Bodenbildung erreicht und der deutsche M&A-Index
befindet sich seitdem auf einem zwar niedrigen, aber konstanten
Niveau. "Damit spiegelt der M&A-Index die vergleichsweise stabilere
Wirtschaftslage Deutschlands wider", so Mark Schwerzel, International
Director BvD.

Indessen gibt es mittlerweile erste Anzeichen, dass sich auch die
weltweiten M&A Aktivitäten in naher Zukunft stabilisieren könnten.
Hierauf deutet die Entwicklung der Anzahl an Gerüchten zu Fusionen
und Übernahmen im Markt hin. Gerüchte gelten als guter Indikator für
die Anzahl der in Zukunft tatsächlich realisierten Deals. Die Anzahl
der Gerüchte hat sich in den ersten sechs Monaten dieses Jahres um
sieben Prozent im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2012 und um sechs
Prozent im Vergleich zur ersten Jahreshälfte 2012 erhöht. Das damit
verbundene potenzielle Transaktionsvolumen ist ebenfalls um 50
beziehungsweise 119 Prozent deutlich gestiegen, was auf die
Realisierung vergleichsweise großer Deals hoffen lässt und den
bisherigen Abwärtstrend in den kommenden Monaten bremsen könnte.

Der ZEW-ZEPHYR M&A-Index, den das Zentrum für Europäische
Wirtschaftsforschung (ZEW) und Bureau van Dijk (BvD) monatlich
berechnen, bildet die Entwicklung weltweit abgeschlossener Fusionen
und Übernahmen seit Beginn des Jahres 2000 ab. Grundlage der
Berechnung des ZEW-ZEPHYR M&A-Indexes sind sowohl die Anzahl als auch
die Volumina weltweit abgeschlossener Fusionen und Übernahmen, die in
der Zephyr-Datenbank von BvD verzeichnet sind. Der Index beruht auf
den monatlichen prozentualen Veränderungsraten von Anzahl und
Transaktionsvolumen der Fusionen und Übernahmen, die in volatilitäts-
und inflationsbereinigter Form zusammengefasst werden. Dadurch gibt
der Index sehr viel genauer als eine ausschließliche Betrachtung der
Transaktionsvolumina das Niveau der weltweiten M&A Aktivitäten
wieder. Grund hierfür ist, dass die Bewertung von Unternehmen an der
Börse einen erheblichen Einfluss auf die Höhe des Transaktionswerts
besitzt, zumal viele Übernahmen über einen Aktientausch bezahlt
werden. Die Höhe der Aktienkurse hätte demzufolge einen übermäßig
hohen Einfluss auf die Einschätzung der Transaktionsentwicklung.
Verteilt sich in einem Monat hingegen das Volumen auf eine höhere
Anzahl von Transaktionen, so weist auch der M&A-Index einen höheren
Wert aus, obwohl der summierte Transaktionswert konstant bleibt.

Die Grafik zum ZEW-ZEPHYR M&A-Index finden Sie unter folgendem
Link: www.bvdinfo.com/About-BvD/Press-Media-Relations.aspx?lang=de-DE

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