German Private Equity Barometer: Stimmung im Beteiligungsmarkt sinkt weiter

Frankfurt (ots) -

- Zweiter Rückgang in Folge
- Deutliches Minus im Spätphasensegment
- Frühphasenfinanzierer stabil

Das gemeinsam von KfW und BVK berechnete German Private Equity
Barometer gibt im dritten Quartal erneut nach, die Stimmung bei den
deutschen Beteiligungsfinanzierern sinkt damit zum zweiten Mal in
Folge. Der Hauptindikator des Barometers, das Geschäftsklima, liegt
mit einem Wert von 31.5 Punkten (-5,0 Zähler) jetzt etwa auf halber
Strecke zwischen seinen historischen Hochs und Tiefs. Hauptgrund für
das aktuelle Minus ist ein deutlicher Stimmungsrückgang bei den
Spätphasenfinanzierern. Ihr Teilindex sank um 9,6 Zähler, während der
Index für das Frühphasensegment stagnierte (+ 1,1 Zähler).

Ein zentraler Belastungsfaktor für die Stimmung im deutschen
Beteiligungsmarkt ist das als erneut sehr ungünstig wahrgenommene
Fundraisingumfeld. Auch die Tapering-Diskussion in den USA und die
damit einhergehende Angst der Beteiligungsfinanzierer vor steigenden
Fremdkapital-Zinsen dürften sich nachteilig ausgewirkt haben.

In Bezug auf die Geschäftserwartung auf Sicht von sechs Monaten
zeigen sich sowohl die Wagniskapitalgeber aus der Frühphase als auch
die Spätphasenfinanzierer eher pessimistisch. Die entsprechenden
Teilindizes fallen um 4,4 bzw. 4,5 Zähler. Dies signalisiert, dass in
nächster Zeit eher nicht mit einer Stimmungsaufhellung im deutschen
Beteiligungsmarkt zu rechnen ist.

Der Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe Dr. Jörg Zeuner sieht den
deutschen Beteiligungsmarkt weiterhin in einer Umbruchphase: "Seit
zwei Jahren beobachten wir ein stetes Auf-und-Ab des Geschäftsklimas
auf mäßigem Niveau. Eine Zündung bleibt - trotz positivem
konjunkturellem Umfeld, niedrigem Zinsniveau und noch immer hoher
Nachfrage nach Beteiligungskapital - bisher aus. Ich hoffe, dass die
Private Equity Finanzierer einen Weg finden, durch positive Exits im
weiteren Jahresverlauf das Vertrauen in den Markt zurück zu
gewinnen".

BVK-Geschäftsführerin Ulrike Hinrichs kommentiert: "Kurzfristig
entscheidend für die Stimmung und die Verfassung des Marktes sowohl
in der Früh- als auch in der Spätphase werden die Entwicklungen beim
Fundraising sein. Wir sind zuversichtlich, dass wir in diesem Jahr
und Anfang kommenden Jahres einige neue Fonds sehen werden. Zusammen
mit einer konjunkturellen Verbesserung dürfte dies zu einer
Aufhellung der Markstimmung führen. Zudem bleibt abzuwarten,
inwiefern die neue Bundesregierung Maßnahmen ankündigt, die dem
deutschen Beteiligungsmarkt neue Impulse verleihen können."

Die KfW berechnet das German Private Equity Barometer zusammen mit
dem Bundesverband deutscher Kapitalgesellschaften e. V. (BVK)
exklusiv für das Handelsblatt. Eine ausführliche Analyse steht unter
www.kfw.de/gpeb zum Download zur Verfügung.

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