Börsen-Zeitung: Qualitätssteigerung, Kommentar zu den deutschen Aktienindizes von Christopher Kalbhenn

Frankfurt (ots) - Selten kommt es anlässlich einer
Indexüberprüfung auf einen Schlag zu so vielen Veränderungen in den
Auswahlbarometern der Deutschen Börse wie in dieser Woche. Ursache
sind vor allem etliche Börsengänge der jüngeren Vergangenheit, die
neue Kandidaten für die Aufnahme bzw. den Aufstieg in Indizes
hervorgebracht haben.

Für die Indexlandschaft der Deutschen Börse ist das überaus
positiv. Denn die Veränderungen bedeuten eine Qualitätssteigerung,
was die Zusammensetzung der Marktbarometer betrifft. So erhält der
TecDax durch die in diesem Jahr an die Börse gebrachte Siemens
Healthineers ein neues Schwergewicht, der SDax wird durch den
Assetmanager DWS bereichert. Zudem kehrt mit Puma nach rund fünf
Jahren Abstinenz ein weiterer prominenter Qualitätswert in den MDax
zurück. Nicht zuletzt wird durch den Aufstieg von Scout24 und
Delivery Hero in den MDax und die Aufnahme von Hellofresh in den SDax
die immer mehr an Bedeutung gewinnende Internet-Wirtschaft nun
angemessener in der Zusammensetzung der Marktbarometer
berücksichtigt.

Mehr noch: Das große Stühlerücken in den Nebenwerteindizes und die
damit verbundene Qualitätsverbesserung erfolgen gerade rechtzeitig
vor dem von der Deutschen Börse beschlossenen Umbau ihrer
Indexlandschaft, durch die diese eine weitere Aufwertung erfahren
wird. Denn zum 18. Juni, wenn die jetzt verkündeten Umbesetzungen
wirksam werden, wird der Marktbetreiber sogenannte Schattenindizes
veröffentlichen. Diese sollen zeigen, wie die Zusammensetzung der
Indizes aussehen könnte, wenn der Umbau der Indexlandschaft bereits
jetzt erfolgen würde.

Im September wird dann mit der Umsetzung der Reform der nächste
Qualitätssprung folgen. Die Aufteilung des Aktienuniversums unterhalb
des Dax in klassische und Tech-Branchen, eine Notlösung, zu der 2003
aufgrund des Desasters des Neuen Markts gegriffen wurde, wird
aufgehoben. Dadurch werden TecDax-Titel, die die Voraussetzungen
erfüllen, gleichzeitig auch MDax- oder SDax-Werte sein. Zudem wird
der derzeit Nebenwerten vorbehaltene TecDax für Dax-Aktien geöffnet.
Die Folge: MDax und SDax decken künftig (wie der Dax) das gesamte
Branchenspektrum ab, der TecDax das komplette
Marktkapitalisierungsspektrum der Technologiebranche. Dass dies
internationalen Standards entspricht und eine vor allem für
ausländische Anleger besser nachvollziehbare Struktur herstellt, kann
dem deutschen Aktienmarkt nur guttun.

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