Studie: Strengere Bankenregulierung zwingt Mittelstand zu alternativer Finanzierung

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EH Studie (ENG)
http://ots.de/K4GP0P
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Hamburg (ots) -

- Strengere EU-Bankenregulierung führt in den kommenden Jahren
voraussichtlich zu höheren Finanzierungskosten
- Zugang von europäischen Mittelständlern zu Bankkrediten dadurch
erschwert
- Mechanismen zur Förderung von Krediten an KMU greifen nur bei
kleineren Krediten
- Ziele der Kapitalmarktunion längst nicht erreicht
- Zwang zur Diversifizierung bei Finanzierung von KMU,
Alternative: Kreditfonds und direkte Vergabe von Krediten durch
z.B. institutionelle Investoren

Die Änderungen in der europäischen Bankenregulierung werden in den
kommenden Jahren den Zugang von kleinen und mittelständischen
Unternehmen (KMU) zu Bankkrediten erschweren. Die Finalisierung von
Basel III und Umsetzung von Basel IV verteuert Finanzierungskosten in
absehbarer Zeit. Das führt zu einer restriktiveren Vergabe von
Krediten durch Banken, vor allem bei kleinen und mittelständischen
Unternehmen mit unterdurchschnittlicher Kreditwürdigkeit. Zu diesem
Schluss kommt die aktuelle Studie des weltweit führenden
Kreditversicherers Euler Hermes und TRIB Rating, dem Rating-Service
von Euler Hermes Rating in Zusammenarbeit mit Moody's für europaweit
einheitliche Ratings für mittelständische Unternehmen.

"Das Interesse der Banken, Kredite von Mittelständlern mit eher
schlechter Bonität zu verlängern oder zu gewähren sinkt mit den neuen
EU-Richtlinien zur Bankenregulierung voraussichtlich", sagt Ron van
het Hof, CEO von Euler Hermes in Deutschland, Österreich und der
Schweiz. "Dabei besteht bereits heute bei der europäischen
Bankenfinanzierung trotz dauerhafter Niedrigzinsphase weiterhin eine
Finanzierungslücke von 400 Milliarden Euro (Mrd. EUR) bei den KMU*."

Steigende Kapitalhinterlegung = steigende Finanzierungskosten Mit
der strengeren Bankenregulierung steigen beispielsweise die
Mindest-Kapitalanforderungen von 8% auf 10,5%. "Dies könnte zu einem
Anstieg der Finanzierungskosten um schätzungsweise mehr als 100
Basispunkte führen, das ist über 1 Prozent", sagt Kai Gerdes,
Direktor Analyse bei Euler Hermes Rating. "Das bringt viele dieser
Unternehmen unter Zugzwang, denn europäische Mittelständler sind mit
70% besonders stark von einer Bankenfinanzierung abhängig.
Alternative Finanzierungsformen gewinnen hier also deutlich an
Bedeutung."

Mechanismen für leichtere Vergabe von Krediten an KMU greifen nur
bei kleinen Krediten

Aktuelle Mechanismen, die die Kapitalanforderungen für Bankkredite
an KMU reduzieren, wie etwa der "KMU Unterstützungsfaktor könnten die
erwartete Negativentwicklung bei der Finanzierung des europäischen
Mittelstands auch in Zukunft etwas abfedern - allerdings nur bei
kleineren Krediten unterhalb der Grenze von 1,5 Millionen (Mio.) EUR.

"In der Eurozone insgesamt entfallen nur etwa 30% aller neu
vergebenen Kredite in diese Kategorie", sagt Gerdes. "In Deutschland
sind es mit 18% sogar noch deutlich weniger. In Italien (47%) und
Spanien (53%) dürfte dieser Puffer hingegen etwas stärker wirken,
weil die Anzahl an eher kleinen Krediten wesentlich höher ist."

Kapitalmarktunion: Viele Fortschritte, aber eigentliche Ziele
längst nicht erreicht

Um eine ausreichende Finanzierung des europäischen Mittelstands zu
gewährleisten hat die Europäische Kommission die Initiative "EU
Capital Markets Union" (CMU) ins Leben gerufen. Bis Oktober 2019 soll
diese planmäßig vollständig umgesetzt sein.

"Obwohl in einigen Bereichen deutliche Fortschritte erzielt
wurden, sind die ursprünglichen Ziele der Kapitalmarktunion längst
noch nicht erreicht", sagt Gerdes. "Bis Mittelständler also
tatsächlich wirklich barrierefrei an Kredite kommen, dürfte noch
einige Zeit ins Land ziehen - zumal das Thema bei den großen Parteien
in Europa aktuell keine sonderlich hohe Priorität haben dürfte, da
sie sich aktuell auf die Herausforderung konzentrieren werden, eine
Koalition zu bilden**." Mittelstand: Woher mit dem Geld? Eine
Alternative muss her Kleine und mittelständische Unternehmen in
Europa werden sich laut Studie von Euler Hermes und TRIB Rating also
zunehmend mit alternativen Finanzierungsformen auseinandersetzen
müssen.

"Im Niedrigzinsumfeld wächst das Interesse von institutionellen
Investoren an alternativen Investmentfonds", sagt Van het Hof. "Die
direkte Kreditvergabe privater Investoren in Europa boomt in den
letzten Jahren. Das könnte für Mittelständler zu einer echten
Alternative werden bei der Finanzierung. Gerade KMU sind für
Investoren sehr attraktiv, auch wenn sie wesentlich höhere und
komplexere Kreditrisiken als multinationale Unternehmen."

Die Sparrate in Europa ist mit 12,1% weiterhin hoch, so dass etwa
860 Mrd. EUR Kapital pro Jahr zur Verfügung steht. Etwa 30% werden in
Wertpapiere investiert.

"Wenn ein Viertel dieser Ersparnisse in Kreditfonds für KMU
investiert würden, würde dies Kapital in Höhe von 65 Mrd. EUR pro
Jahr freisetzen. Mit diesem zusätzlich verfügbaren
Finanzierungsvolumen könnte ein Teil der vorhandenen
Finanzierungslücke geschlossen werden."

Die vollständige Studie von Euler Hermes und TRIB Rating zur
Auswirkungen des EU-Regelwerks auf die Bankenfinanzierung (ENG, PDF)
finden Sie hier: http://ots.de/X9YAV7

*Eine Pressemeldung und Studie von Euler Hermes und TRIB Rating
zur (Banken-) Finanzierungslücke von KMU in Europa (deutsch) finden
Sie hier: http://ots.de/UtmjAL

**Eine Studie zur Europawahl und den erwarteten politischen
Schwerpunkte: "European elections: What a fragmented parliament means
for the EU's priorities" (ENG, PDF) finden Sie hier:
http://ots.de/oZQooe

TRIBRating ist eine neue Dienstleistung für Akteure im Umfeld von
KMU und MidCap-Finanzierungen. TRIBRating bietet mit einer
detaillierten, maßgeschneiderten und transparenten Methodik eine
solide Bewertung der Kreditwürdigkeit von kleinen und
mittelständischen Unternehmen (KMU) und Mid Caps. Die unabhängigen,
weltweit vergleichbaren Ratings ermöglichen es kleinen und mittleren
Unternehmen, ein breiteres Spektrum an Finanzierungsquellen zu
erschließen. Die TRIBRating-Methoden sind in Deutschland, Frankreich,
Italien und Spanien verfügbar. Euler Hermes Rating hat diese in
Zusammenarbeit mit Moody's Investors Service entwickelt, einer
führenden globalen Ratingagentur mit langjähriger Erfahrung in der
Entwicklung von Ratingmethoden. In Verbindung mit dem umfassenden
Kreditrisiko- und Branchenwissen von Euler Hermes identifiziert,
analysiert und überwacht TRIBRating die spezifischen Kreditmerkmale
von KMU und MidCaps.

Euler Hermes ist weltweiter Marktführer im
Kreditversicherungsgeschäft und anerkannter Spezialist für Kaution
und Garantien, Inkasso sowie Schutz gegen Betrug oder politische
Risiken. Das Unternehmen verfügt über mehr als 100 Jahre Erfahrung
und bietet seinen Kunden umfassende Finanzdienstleistungen an, um sie
im Liquiditäts- und Forderungsmanagement zu unterstützen.

Über das unternehmenseigene Monitoring-System verfolgt und
analysiert Euler Hermes täglich die Insolvenzentwicklung von mehr als
40 Millionen kleiner, mittlerer und multinationaler Unternehmen.
Insgesamt umfassen die Expertenanalysen Märkte, auf die 92% des
globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP) entfallen.

Mit dieser Expertise macht Euler Hermes den Welthandel sicherer
und gibt den weltweit über 66.000 Kunden das notwendige Vertrauen in
ihre Geschäfte und deren Bezahlung. Als Tochtergesellschaft der
Allianz und mit einem AA-Rating von Standard & Poor's ist Euler
Hermes im Schadensfall der finanzstarke Partner an der Seite seiner
Kunden.

Das Unternehmen mit Hauptsitz in Paris ist in über 50 Ländern
vertreten und beschäftigt rund 5.800 Mitarbeiter weltweit. 2018 wies
Euler Hermes einen konsolidierten Umsatz von EUR 2,7 Milliarden Euro
aus und versicherte weltweit Geschäftstransaktionen im Wert von EUR
962 Milliarden.

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