J.P. Morgan Asset Management: Weiterhin gute Ertragsmöglichkeiten für Multi-Asset-Anleger (FOTO)

Frankfurt (ots) - Fokus auf Erträge höherer Qualität / Global Income Fund bietet
seit 11 Jahren verlässliche Erträge / Seit Auflage in 2008 mehr als 4,15
Milliarden Euro ausgeschüttet

Die Experten von J.P. Morgan Asset Management sind überzeugt:
Multi-Asset-Anleger können trotz zunehmendem wirtschaftlichem Gegenwind immer
noch attraktive Ertragsmöglichkeiten finden. Dies belegt auch die aktuelle
Ausschüttung des Income-Klassikers JPMorgan Investment Funds - Global Income
Fund, die bei 4,15 Prozent lag (Anteilklasse A (div) - EUR, Stand November 2019,
die Ausschüttungen sind nicht garantiert). "Dank unserer äußerst breit
gestreuten ertragsorientierten Multi-Asset-Strategie ist es trotz defensiverer
Ausrichtung des Portfolios unverändert möglich, attraktive laufende Erträge aus
Zinsen und Dividenden zu vereinnahmen und auszuschütten", betont Fondsmanager
Michael Schoenhaut, der den Fonds seit nunmehr elf Jahren managt.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Die Verlässlichkeit der Ausschüttungen
wird nicht nur angesichts des anhaltenden Niedrigzinsumfelds von immer mehr
Anlegern geschätzt - inzwischen beläuft sich das Fondsvolumen des Global Income
Fund auf mehr als 28 Milliarden Euro. Über alle Anteilklassen und den gesamten
Zeitraum kumuliert wurden den Anlegern stolze 4,1 Milliarden Euro ausgeschüttet.
"Die Höhe der jeweiligen Ausschüttung ergibt sich durch die erwartete laufende
Rendite des Fonds aus Zinsen und Dividenden. Wir schütten also nicht aus der
Substanz aus", betont Schoenhaut. Und ein weiterer Vorteil der
ertragsorientierten Income-Strategie: "Im Kalenderjahr 2019 wurden Kursrückgänge
des globalen Aktienmarktes nur zu unter 30 Prozent mitgemacht. Bei
Kurssteigerungen partizipierte der Fonds aber zu rund 60 Prozent. Das zeigt,
dass wir im Spätzyklus gut aufgestellt sind", erläutert Schoenhaut.

Kein unmittelbares Rezessionsrisiko

Auch wenn der wirtschaftliche Ausblick ungewiss bleibt, da die Schwäche des
Welthandels und des verarbeitenden Gewerbes die Aussichten für das globale
Wachstum gedämpft hat: "Die Arbeitsmärkte sind robust und die Finanzen der
Privathaushalte bleiben relativ stark, was unsere Ansicht bestätigt, dass eine
Rezession auf kurze Sicht unwahrscheinlich ist", so der Experte. Er geht jedoch
davon aus, dass das Umfeld niedriger Zinsen und Erträge noch einige Zeit
vorherrschen wird. "Niedrige oder teilweise inzwischen sogar negative Renditen
auf Bankeinlagen machen es notwendig, dass sich auch defensivere Anleger auf der
Suche nach Erträgen stärker rendite- und damit gleichzeitig risikoorientierteren
Anlagen zuwenden müssen - und das zu einem Zeitpunkt, an dem Risiken für einen
Abschwung der Wirtschaft bestehen," verdeutlicht Schoenhaut das Dilemma, vor dem
viele Anleger heute stehen. "Unserer Ansicht nach erfordert die Bewältigung
dieses schwierigen Umfelds die Fähigkeit, flexibel über verschiedenste
Anlageklassen hinweg investieren zu können, wobei der Fokus auf dem
Risikomanagement liegen sollte und es zu vermeiden gilt, die Erträge zu teuer zu
erkaufen", erläutert er seine Anlagestrategie für den Global Income Fund.

Aktienrisiko mit Vorsicht genießen

Angesichts der schwächeren Aussichten für die Unternehmensgewinne ist sein
Ausblick für die globalen Aktienmärkte entsprechend vorsichtig optimistisch.
Denn niedrige Zinsen und moderate Bewertungen bringen Rückenwind für die
Anlageklasse. "Wir behalten eine angemessene Allokation in Aktien aus
Industrieländern bei, mit einer Tendenz zum US-Aktienmarkt, wo viele Unternehmen
stabile und diversifizierte Erlösquellen mit gutem Ertragsprofil bieten", führt
Schoenhaut aus. Dabei wurden die konjunkturabhängigeren Sektoren gemieden und
das Engagement in Regionen wie Europa und den Schwellenländern reduziert.
"Unsere Allokation in Europa ist nach wie vor relativ gering, da die Region in
hohem Maße vom globalen Handel und von Unternehmensinvestitionen abhängig ist
und diese zwei Komponenten des globalen Wachstums weiterhin unter erheblichem
Druck stehen", so Schoenhaut. Bei Schwellenländeraktien lockten zwar einerseits
attraktive Dividenden, allerdings wirke sich andererseits der Handelsstreit
zwischen den USA und China nach wie vor erheblich auf die globalen Lieferketten
und Gewinne aus, was die Risiken für Anleger erhöht - deshalb agiert Schoenhaut
hier sehr selektiv.

Diversifizierung der Aktienallokation in "Real Assets"

Schoenhaut und sein Team erwartet eine anhaltende Unterstützung für die
Anlageklasse Immobilien, in die er über Immobilienaktien (Real Estate Investment
Trusts/REITs) investiert - diese profitieren von den niedrigen Zinssätzen. "In
dieser späten Phase des Marktzyklus bevorzugen wir REITs mit defensiven
Immobilienportfolios, die sich beispielsweise durch lange Mietverträge, konstant
hohe Vermietungsquoten und starke Bilanzen auszeichnen", führt Schoenhaut aus.

Eine neue Anlageklasse die Schoenhaut und Team in den Fokus rücken ist
"Infrastruktur". Ähnlich wie bei Immobilieninvestments mittels REITs, bieten
Aktien im Infrastrukturbereich einen stabilen Cashflow aus Geschäftsfeldern wie
beispielsweise Stromversorgung oder Mautstraßen. "Wir schätzen an den
Infrastrukturinvestments das attraktive Renditeniveau, die Defensivität in
Phasen der Aktienmarktvolatilität und die Möglichkeit der weiteren
Diversifikation unserer Aktienallokation", erläutert Schoenhaut.

Bei Anleihen ist die Qualität entscheidend

Durch das anhaltende Niedrigzinsumfeld ist es weiterhin sinnvoll, die Chancen,
die Hochzinsanleihen bieten, zu nutzen. "Wir bewerten die Fundamentaldaten der
US-Unternehmensanleihen angesichts solider Margen der Unternehmen, umsichtiger
Investmentpolitik und gesunder Bilanzen sowie Cashflows positiv", sagt
Schoenhaut. "Aufgrund der sich abschwächenden Konjunktur verfolgen wir
nichtsdestotrotz den Ansatz, auf höhere Qualität zu setzen, also am oberen Ende
des Qualitätsspektrums innerhalb des Universums mit den Ratings 'B' und 'BB+'."

Auch bei europäischen Hochzinsanleihen sieht Schoenhaut weiterhin Chancen. "Die
Bewertungen sind nicht mehr ganz so attraktiv wie zuvor, aber die Nachfrage
dürfte dank des neuen Ankaufsprogramms der Europäischen Zentralbank stark
bleiben. Eine aktive Titelauswahl auf der Grundlage eines gründlichen Researchs
ist jedoch vor dem Hintergrund des schleppenden wirtschaftlichen Umfelds in
Europa von entscheidender Bedeutung, um in diesem Umfeld die Risiken zu
managen." Ein weiterer Bereich, in dem Schoenhaut attraktive Ertragschancen
findet, sind Hybridanleihen, auch wenn die Allokation in den Income-Portfolios
leicht reduziert wurde, da er mit dem Reifen des Konjunkturzyklus eine geringere
Liquidität erwartet. Teil der Qualitätssteigerung ist auch eine neue Allokation
in Unternehmensanleihen mit höherer Bonität (Investment Grade). Die von der
Global-Fixed-Income-Gruppe maßgeschneiderte Strategie konzentriert sich
insbesondere auf das Management des Kredit- und Downgrade-Risikos in Anbetracht
des späten Zyklus und bietet dabei eine vergleichsweise attraktive Rendite im
Vergleich zu klassischen Anleihen kurzer Laufzeit. Die durchschnittliche Bonität
liegt bei 'A-' (EUR-denominiert), es können aber auch Wertpapiere mit einem
BBB-Rating von höherer Qualität genutzt werden. In diesem Segment wird eine
defensive Sektorpositionierung mit Untergewichtung von Zyklikern vorgenommen.
"Diese neue Allokation bietet uns eine weitere qualitativ hochwertige und
liquide Option im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere, die attraktivere
Erträge als kurzfristige Anleihen und ein geringeres Risiko als Hochzinsanleihen
bietet. Wir beginnen sukzessive mit dem Aufbau dieser Positionen und nutzen
dafür unsere Cash-Allokation", führt Schoenhaut aus.

Ausgezeichnete Kompetenz

Mit seiner flexiblen Allokation über verschiedene Anlageklassen ist es Michael
Schoenhaut mit seinem Team in den letzten 11 Jahren gelungen, in
unterschiedlichen Marktumfeldern zu überzeugen. Diese konstante und verlässliche
Leistung hat kürzlich das Analysehaus Scope mit einem AAA-Rating honoriert, da
die Wertentwicklung des Global Income Fund über zehn Jahre deutlich über dem
Mittelwert der Vergleichsgruppe "Mischfonds global ausgewogen" liegt - und das
bei geringerem Risiko gemessen an der Volatilität und am maximalen Verlust über
drei Jahre. Nach dem Urteil von Scope ist die Plattform des
Multi-Asset-Solutions-Teams mit insgesamt rund 80 Investmentprofis personell
hervorragend aufgestellt und profitiert von der langjährigen Expertise des
gesamten Teams - insbesondere von den erfahrenen Income-Portfoliomanagern
Michael Schoenhaut und Eric Bernbaum. Ebenso wird auch der Investment- und
Researchprozess als "exzellent" bewertet. Schoenhaut ist trotz der
Herausforderung des spätzyklischen Umfelds zuversichtlich, Anleger mit der
Income-Strategie bei der Erreichung ihrer Anlageziele unterstützen zu können.
"Wir bleiben wachsam, was das allgemeine Risikoumfeld und unsere
Asset-Allokation betrifft", so sein Credo.

Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund

ISIN A (div) EUR: LU0395794307 / WKN A (div) EUR: A0RBX2
(vierteljährlich ausschüttend)
ISIN A (dist) EUR : LU0840466477 / WKN A (dist) EUR: A1J5UZ (jährlich
ausschüttend)
Fondsmanager: Michael Schoenhaut, Eric Bernbaum, Matthew Pallai
Auflegungsdatum: 11. Dezember 2008
Benchmark: 40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total
Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index
Total Return Net) Hedged to EUR / 25% Barclays Global Credit Index
(Total Return Gross) Hedged to EUR Fondsvolumen: 28, 45 Milliarden
Euro (per 9.12.2019)
www.jpmorganassetmanagement.de/Income
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher
Indikator für zukünftige Erträge.

Über J.P. Morgan Asset Management

Als Teil des globalen Finanzdienstleistungskonzerns JPMorgan Chase & Co verfolgt
J.P. Morgan Asset Management das Ziel, Kunden beim Aufbau stärkerer Portfolios
zu unterstützen. Seit mehr als 150 Jahren bietet die Gesellschaft hierzu
Investmentlösungen für Institutionen, Finanzberater und Privatanleger weltweit
und verwaltet per 30.09.2019 ein Vermögen von rund 1,9 Billionen US-Dollar. In
Deutschland ist J.P. Morgan Asset Management seit 30 Jahren und in Österreich
seit über 20 Jahren präsent, und mit einem verwalteten Vermögen von über 30
Milliarden US-Dollar, verbunden mit einer starken Präsenz vor Ort, eine der
größten ausländischen Fondsgesellschaften im Markt. Das mit umfangreichen
Ressourcen ausgestattete globale Netzwerk von Anlageexperten für alle
Assetklassen nutzt einen bewährten Ansatz, der auf fundiertem Research basiert.
Mit verschiedensten "Insights" zu makroökonomischen Trends und Marktthemen sowie
der Asset Allokation werden die Implikationen der aktuellen Entwicklungen für
die Portfolios transparent gemacht und damit die Entscheidungsqualität bei der
Geldanlage verbessert. Ziel ist, das volle Potenzial der Diversifizierung
auszuschöpfen und das Investmentportfolio so zu strukturieren, dass Anleger über
alle Marktzyklen hinweg ihre Anlageziele erreichen.

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Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den
jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen
können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw.
der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Die Wertentwicklung der
Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige
Wertentwicklung. Das Eintre.en von Prognosen kann nicht gewährleistet werden.
Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann
keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname
für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co. und seiner
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Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die
Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset
Management bei der deutschen Informationsstelle, JPMorgan Asset Management
(Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt oder bei
Ihrem Finanzvermittler kostenlos erhältlich. Herausgeber in Deutschland:
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1
D-60310 Frankfurt. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe)
S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, A-1010 Wien. 0903c02a827867bd

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