Deutscher Pfandbrief behauptet Benchmark-Position im Covered Bond-Markt

Frankfurt am Main (ots) - In der Assetklasse Covered Bonds wird
der Deutsche Pfandbrief auch künftig der Maßstab sein. Zu diesem
Ergebnis kommt die Studie "Deutscher Pfandbrief - Anlageklassiker
besteht Stresstest", die vom Research der Helaba Landesbank
Hessen-Thüringen vorgelegt wurde. "Tradition, strenge
Rahmenbedingungen und ein vergleichsweise stabiler deutscher
Immobilienmarkt lassen den Pfandbrief gestärkt aus der Krise
hervorgehen.", erklärt Rainer Krick, Kapitalmarktvorstand der Helaba
Landesbank Hessen-Thüringen. Staatsgarantierte Anleihen haben sich
nicht zu einer übermächtigen Konkurrenz für den Pfandbrief
entwickelt: Die Emissionsflut staatsgarantierter Bankanleihen ebbt
bereits wieder ab.

Die Lage am Primärmarkt hat sich nach Ansicht der Helaba
stabilisiert. In den ersten acht Monaten dieses Jahres wurden
Pfandbriefe im Umfang von rund 85 Mrd. Euro begeben. Unterstützend
wirkt hierbei vor allem das Ankaufprogramm der Europäischen
Zentralbank. Es sieht vor, dass die EZB innerhalb eines Jahres
Covered Bonds im Volumen von insgesamt 60 Mrd. Euro erwirbt. Die Zahl
der Emissionen ist daraufhin bereits angestiegen, die Spreads haben
sich eingeengt. Zudem trägt die Novellierung des Pfandbriefgesetzes
dem erhöhten Sicherheitsbedürfnis der Pfandbriefbesitzer Rechnung.

Die Aufschläge bei Covered Bonds haben sich zuletzt merklich
zurückgebildet. Mit Hilfe eines Fair-Value-Modells auf Basis der
Zinsstrukturkurve sowie der Risikoprämien am Aktien- und Geldmarkt
kommen die Helaba-Analysten zu dem Ergebnis, dass das Potenzial für
eine positive relative Performance noch nicht ausgereizt ist. Im
Zusammenhang mit der zu erwartenden Zinswende und der allmählichen
Rückkehr des Investorenvertrauens auch am Sekundärmarkt rechnen die
Helaba-Experten damit, dass die Risikoaufschläge für Pfandbriefe im
nächsten Jahr ihr zyklisches Tief ausbilden werden.

Die komplette Studie finden Sie als Download unter
http://volkswirtschaft.helaba.de

Originaltext: HELABA Landesbank Hessen-Thüringen
Digitale Pressemappe: http://www.presseportal.de/pm/55060
Pressemappe via RSS : http://www.presseportal.de/rss/pm_55060.rss2
ISIN: DE000HLB0A20

Pressekontakt:
Wolfgang Kuß
Presse und Kommunikation

Helaba
Landesbank Hessen-Thüringen
Girozentrale
MAIN TOWER
Neue Mainzer Str. 52-58
60311 Frankfurt
Tel.: 069/9132-2877
Fax: 069/9132-4335
e-mail: wolfgang.kuss@helaba.de
Internet: www.helaba.de