EANS-Adhoc: Valora Holding AG / Valora Gruppe: Betriebsergebnis um 19% gestiegen - Bereit für weiteres Wachstum

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Jahresgeschäftsbericht/Valora Gruppe: Betriebsergebnis um 19%
gestiegen - Bereit für weiteres Wachstum

25.03.2011

Valora Gruppe: Betriebsergebnis um 19% gestiegen - Bereit für
weiteres Wachstum

- Aussenumsatz stabil - EBIT-Marge auf 2.8% verbessert -
Strategieprogramm "Valora 4 Success" erfolgreich und weitgehend
umgesetzt - Wachstumsperspektiven mit "Valora 4 Growth" identifiziert
- Anträge an die Generalversammlung 2011 * Erhöhung Dividende um
15% auf CHF 11.50 pro Aktie * Flexibilisierung der Kapitalstruktur

Aussenumsatz stabil - EBIT-Marge auf 2.8% verbessert

Die Valora Gruppe steigerte im Geschäftsjahr 2010 den Aussenumsatz
(inkl. Umsatz der Franchisenehmer) auf CHF 2 947 Mio. (+0.3%). Diese
neue Kerngrösse wird mit der Zunahme an Franchisebetrieben innerhalb
der Valora Gruppe weiter an Wichtigkeit gewinnen. Auf Stufe
Nettoerlös erzielte das Unternehmen CHF 2 878 Mio. (-0.7%),
einschliesslich negativer Währungseffekte von CHF 81.2 Mio. sowie
Umsätze aus dem Verkauf von WM-Sammelbildern von CHF 39.5 Mio.
Operativ, bereinigt um WM Sammelbilder, Akquisitionen und
Währungseffekte, blieb der Nettoerlös mit CHF 2 885 Mio. (-0.2%) auf
Vorjahresniveau. Das Betriebsergebnis (EBIT) konnte um 19.3%
gegenüber dem Vorjahr auf CHF 81.3 Mio. gesteigert werden, trotz
eines negativen Währungseinflusses in Höhe von CHF 4.0 Mio. Mit einer
Betriebsergebnismarge von 2.8% weist Valora eine deutliche
Verbesserung von 40 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr aus. Zu diesem
erfreulichen Ergebnis haben weitere Effizienzgewinne und
Kosteneinsparungen von CHF 12.9 Mio. in 2010 beigetragen. Insgesamt
wurden mit dem Strategieprogramm "Valora 4 Success" die Kosten von
2008 bis 2010 um rund CHF 27 Mio. gesenkt. Das Ergebnis im
Geschäftsjahr 2010 wurde in erster Linie von der positiven
Entwicklung der Divisionen Retail und Services geprägt. Valora Trade
musste in einem schwierigen Marktumfeld zusätzlich zu negativen
Währungseinflüssen auch, wie bereits bekannt, den Umsatzrückgang
aufgrund des Auslaufs von Distributionsverträgen kompensieren.

Divisionen

Valora Retail - Die Division steigerte den Nettoerlös um 0.9% auf CHF
1 606.5 Mio. Bereinigt um negative Währungseffekte, den Verkauf von
WM-Sammelbildern und Akquisitionen erhöhte sich der Umsatz um 2.3%
gegenüber dem Vorjahr. Zu diesem Wachstum hat vor allem das Format
avec. beigetragen, das auf rund 100 Verkaufsstellen ausgeweitet
wurde. Das Kioskgeschäft in der Schweiz entwickelte sich ebenfalls
positiv. Mit dem eigenen ok.- Produktsortiment wurde ein Nettoerlös
von mehr als CHF 30 Mio. erwirtschaftet. Auch das in der Zwischenzeit
auf rund 300 Standorte ausgerollte Servicemodul "@ k kiosk" lieferte
erste Wachstumsimpulse. Der Ausbau des Formats "P&B" auf 10 Standorte
trug ebenfalls zum Wachstum bei. Einzig bei Caffè Spettacolo ging der
Nettoerlös aufgrund von Schliessungen leicht zurück. Die
Ländergesellschaft in Deutschland entwickelte sich weiterhin sehr
positiv. Die im Herbst 2010 erworbenen 184 Verkaufsstellen der
tabacon Gesellschaft erzielten im vierten Quartal 2010 einen
Aussenumsatz von rund CHF 40 Mio. Die Ländergesellschaft in Luxemburg
wies stabile Nettoerlöse aus. Das Betriebsergebnis der Division
Retail hat sich im Berichtsjahr 2010 gegenüber dem Vorjahr spürbar
verbessert. Mit einem EBIT von CHF 39.8 Mio. stieg die Marge auf 2.5%
(Vorjahr 1.8%); damit nähert sich die Division der für 2012
angestrebten Zielmarge von 3 - 4%.

Valora Services - Die Division erhöhte den Nettoerlös um 0.8% auf CHF
718.4 Mio. Operativ, bereinigt um den Umsatz mit WM-Sammelbildern und
negative Währungseffekte, resultierte ein Nettoerlös von CHF 708.5
Mio. (-0.6%). Unter Berücksichtigung des allgemeinen Rückgangs im
Pressemarkt Schweiz um rund 2.5%, ist dies eine beachtliche Leistung.
Das Betriebsergebnis der Division Services steigerte sich auf CHF
30.3 Mio. Die Marge stieg auf 4.2% (Vorjahr 2.3%) und liegt damit im
angestrebten Zielkorridor von 4 - 5%. Das gute Ergebnis ist auf die
Umsetzung der neuen Mediastrategie und auf die Effizienzsteigerung
bei den Logistikprozessen zurückzuführen. In Österreich konnte trotz
einem allgemeinen Rückgang im Pressemarkt ein stabiler Nettoerlös
ausgewiesen werden. In Luxemburg wurden nach der Umstrukturierung die
Prozesse optimiert, die Division ist für die Zukunft gut
ausgerichtet.

Valora Trade - Die Division verzeichnete einen Nettoerlös von CHF
721.8 Mio., dies entspricht einem Rückgang von 7.2% gegenüber dem
Vorjahr. Bereinigt um Wechselkurseffekte und den Wegfall des
Distributionsgeschäfts aus dem Verkauf der Own-Brands, lag der
Umsatzrückgang bei 1.1%, was angesichts der anspruchsvollen
Marktbedingungen moderat ist. Die grössten Herausforderungen stellten
sich in den Ländergesellschaften Norwegen und Deutschland. Mit der
Übernahme des Kosmetikdistributors EMH im Herbst 2010 wurde in
Norwegen bereits eine wichtige Akquisition getätigt, die zukünftig zu
einer deutlichen Steigerung des Nettoerlöses und der Profitabilität
beitragen wird. Auf Stufe Betriebsergebnis erwirtschaftete die
Division CHF 17.7 Mio., was einer Marge von 2.5% entspricht (Vorjahr
2.9%). Damit liegt die Marge nach wie vor im angestrebten
Profitabilitätskorridor von 2 - 3%.

Der Reingewinn der Valora Gruppe stieg um CHF 8.7 Mio. auf CHF 63.6
Mio. (+15.9%). Gleichzeitig erhöhte sich die Eigenkapitalquote per
Ende 2010 um 2.3 Prozentpunkte auf 43.6%. Valora ist trotz
Akquisitionen im Umfang von CHF 32.0 Mio. und einer höheren
Dividendenausschüttung in 2010 mit einer Nettoverschuldung von CHF
14.1 Mio. weiterhin solide finanziert und für die Zukunft bestens
gerüstet.

Strategieprogramm "Valora 4 Success" erfolgreich und weitgehend
umgesetzt

Die in 2008 lancierte und bis 2012 ausgerichtete Basisstrategie
"Valora 4 Success" trat im Geschäftsjahr 2010 in die entscheidende
Phase. Wichtige Meilensteine konnten erreicht werden und die
beschlossenen Massnahmen sind zu rund 80 Prozent umgesetzt. Im
Bereich "Kompetenz" hat Valora die Vertriebssteuerung verbessert,
neue Sortimente eingeführt, das Profil der Verkaufsformate geschärft
und auch neue Betreibermodelle getestet. Mit der Initiative
"Wachstum" wurde das Verkaufsstellennetz von avec. sowie von P&B
ausgebaut. Im Bereich der "Effizienzverbesserung" wurden mit dem
Umzug der Logistik die Prozesse optimiert, die IT-Infrastruktur
erneuert und administrative Funktionen verschlankt, was zu
bedeutenden Kosteneinsparungen führte. Valora präsentiert sich heute
professionell, dynamisch und erfolgreich. In diesem Zusammenhang war
die Initiative "People" fundamental. In 2008 wurden die verschiedenen
Hauptsitzstandorte in der Schweiz an einem Standort zusammengelegt
und damit die Führung des Unternehmens erleichtert und verbessert.
Für die Verkaufsmitarbeitenden in der Schweiz wurde ein
Gesamtarbeits-vertrag abgeschlossen. Auch das Thema Kundenfokus ist
im Unternehmen gut verankert. Auf dieser Basis setzt Valora ihre
Strategie fort und konzentriert sich nun auf zusätzliches Wachstum.

Wachstumsperspektiven mit "Valora 4 Growth" identifiziert

Im November 2010 wurde die "Valora 4 Growth"-Strategie vorgestellt.
Sie basiert auf organischem Margen- und Umsatzwachstum in allen
Bereichen sowie auf anorganischem Wachstum bei Retail/Services und
Trade. Ziel ist es, den Aussenumsatz der Gruppe um 10% und das
Betriebsergebnis um 15% jährlich zu steigern. Bis 2015 soll die
Valora Gruppe einen Aussenumsatz von rund CHF 4.8 Milliarden
erwirtschaften und das Betriebsergebnis soll sich auf CHF 160 - 180
Mio. verdoppeln.

Organisches Margen- und Umsatzwachstum

Valora Retail hat im Berichtsjahr 2010 das Agentursystem erfolgreich
getestet und wird es nun in den nächsten Jahren zügig vorantreiben.
Bis Ende 2011 sollen rund 100 k kiosk- Verkaufsstellen im
Agentursystem geführt werden. Dazu wird den bestehenden regionalen
Gruppenleitern und Geschäftsführern der heutigen Kiosk
Verkaufsorganisation die Chance geboten, ausgewählte Verkaufsstellen
mit Wachstumspotenzial als Agenturen zu übernehmen. Insgesamt sollen
in den nächsten Jahren rund 300 Verkaufsstellen ins Agentursystem
überführt werden. Weitere Wachstumsmassnahmen betreffen den Ausbau
der Sortimente und Dienstleistungen sowie die Einführung neuer
Promotionen. Die Division Services wird ihr Leistungsangebot
optimieren und dieses mit neuen Leistungen im Logistik- und
Vertriebsbereich erweitern, um den anhaltenden Rückgang der
Presseumsätze aufzufangen. Dabei ist auch die konsequente Anpassung
der Kostenstruktur entscheidend, vor allem um mit der
Marktentwicklung Schritt zu halten und das Profitabilitätsniveau
halten zu können. Möglichkeiten zur zusätzlichen Effizienzsteigerung
können insbesondere durch Zentralisierung und Auslagerung von
administrativen Funktionen erreicht werden, was zu einer Verringerung
des Personalbestands führen kann. Die entsprechenden Prozesse sind
eingeleitet.

Anorganisches Wachstum

Im Herbst 2010 hat die Division Retail das Franchiseunternehmen
tabacon und die Division Trade den Kosmetikdistributor EMH erworben.
Beide Unternehmen wurden in der Zwischenzeit planmässig in die
Struktur der Valora Guppe integriert und entwickeln sich erfreulich.
Das professionelle Franchisesystem von tabacon gilt zudem als gute
Basis für die weitere Expansion kleinflächiger Retailformate in
Deutschland. Bereits im laufenden Geschäftsjahr 2011 konnte am 24.
März 2011 der Kauf des Handelsunternehmens "Salty Snacks" in
Deutschland abgeschlossen werden. Das Unternehmen ist im
traditionellen Handelsgeschäft tätig und vertreibt mehrheitlich
salzige Snacks sowie spezialisierte Trendprodukte. Die Akquisition
eignet sich bestens zur Erweiterung des Produktportfolios von Valora
Trade Germany und stärkt ihre Marktposition in Deutschland. "Salty
Snacks" erwirtschaftete in 2010 einen Umsatz von rund CHF 12 Mio. und
eine überdurchschnittliche EBIT-Marge.

Anträge an die Generalversammlung 2011

Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung am 15. April 2011
vorschlagen, die Dividende um 15% auf CHF 11.50 pro
dividendenberechtigte Aktie zu erhöhen. Zudem wird die
Generalversammlung über die Ermächtigung des Verwaltungsrats zur
Durchführung eines Aktienrückkaufprogramms von bis zu 280`000 Aktien
sowie über eine genehmigte Kapitalerhöhung von maximal 840`000 Aktien
abstimmen. Mit der Ermächtigung zu einem Aktienrückkaufprogramm
stellt der Verwaltungsrat in Aussicht, bei Bestehen von operativ
nicht-benötigten flüssigen Mitteln, diese gegebenenfalls an die
Aktionäre auszuschütten. Mit der genehmigten Kapitalerhöhung soll die
finanzielle Flexibilität des Unternehmens erhalten bleiben. Die
Generalversammlung hat auch in 2011 wieder die Möglichkeit,
konsultativ über den Vergütungsbericht 2010 abzustimmen.

Ausblick 2011

Für das Jahr 2011 erwartet Valora, trotz schwierigen
Rahmenbedingungen, eine weitere Verbesserung des Betriebsergebnisses.
Der unverändert rückgängige Pressemarkt, der weiterhin starke
Schweizer Franken gegenüber den europäischen Währungen sowie das
Fehlen von Sondereffekten, wie die Fussballweltmeisterschaft,
belasten die Geschäftsentwicklung. Wie sich geopolitische
Unwägbarkeiten auf die generelle Konsumentenstimmung auswirken
werden, ist zum aktuellen Zeitpunkt schwierig einzuschätzen. Vor
diesem Hintergrund hat sich Valora hohe Ziele gesteckt. "Wir sind
überzeugt, die gute Ausgangslage von Valora optimal nutzen und die
angestrebte Steigerung des Betriebsergebnisses erreichen zu können.
Wir halten an unserer Zielsetzung für 2012 fest, vorausgesetzt, dass
sich die Wirtschaftslage künftig nicht spürbar verschlechtert", so
Thomas Vollmoeller, CEO der Valora Gruppe. Rolando Benedick,
Präsident des Verwaltungsrats bekräftigt diese Aussage und betont:
"Wir werden unsere Expansion mit der nötigen Sorgfalt und nur unter
der Bedingung, Mehrwert für unsere Aktionäre zu schaffen, voran
treiben."

Finanzkennzahlen der Valora Gruppe

Erfolgsrechnung

in Mio. CHF 2010 2009

Aussenumsatz 2`946.5 2`937.9
Nettoerlös 2`877.7 2`897.0
Nettoerlös operativ* 2`884.7 2`891.0
Bruttogewinn 875.2 867.6
Bruttogewinn Marge 30.4% 29.9%
Betriebsaufwand -802.6 -815.5
Betriebsergebnis (EBIT) 81.3 68.1
EBIT Marge 2.8% 2.4%
Betriebsergebnis (EBIT) operativ* 77.4 68.6
EBIT Marge operativ* 2.7% 2.4%
Reingewinn Konzern 63.6 54.9

* Bereinigt um Akquisitionen, Fremdwährungseffekte und Sammelbilder
WM 2010

Liquidität, Bilanz

in Mio. CHF 31.12.2010 31.12.2009
Flüssige Mittel 130.5 161.6
Eigenkapital 478.1 453.7
Eigenkapitalquote 43.6% 41.3%
Nettoverschuldung / (Liquidität) 14.1 -15.8

Wichtige Kennzahlen der Valora Divisionen

Kennzahlen Retail Services Trade
in Mio. CHF 2010 2009 +/- 2010 2009 +/- 2010 2009 +/-
Nettoerlös 1`606.5 1`592.1 +0.9% 718.4 712.9 +0.8% 721.8 777.6 -7.2%
Nettoerlös operativ*
1´622.2 1´586.1 +2.3% 708.5 712.9 -0.6% 725.8 777.6 -6.7%
Betriebsergebnis(EBIT)
39.8 28.3 +40.3% 30.3 16.2 +86.4% 17.7 22.3 -20.5%
Betriebsergebnis (EBIT) operativ*
38.6 28.8 +34.2% 27.6 16.2 +69.7% 17.5 22.3 -21.5%
EBIT Marge 2.5% 1.8% +0.7pP 4.2% 2.3% +1.9pP 2.5% 2.9% -0.4pP
EBIT Marge operativ*
2.4% 1.8% +0.6pP 3.9% 2.3% +1.6pP 2.4% 2.9% -0.5pP

* Bereinigt um Akquisitionen, Fremdwährungseffekte und Sammelbilder
WM 2010

Die folgenden Dokumente finden Sie unter www.valora.com

Geschäftsbericht 2010 http://www.valora.com/media/documents/german/re
ports/2010/valora_gb2010_de.pdf

Pressemitteilung
http://www.valora.com/de/newsroom/newsinformation/news_00412.php

Präsentation zum Jahresergebnis 2010 http://www.valora.com/media/docu
ments/german/presentations/2010/valora_gb2010_de_praesentation.pdf

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*********** Valora Telephone Conference - Analysts´ and Media
Conference 2010 Friday, March 25, 2011 | 15:00 CET

Thomas Vollmoeller, CEO of Valora Holding AG, and Lorenzo Trezzini,
CFO, will provide information about the Results 2010 during a
telephone conference. The Dial-In Conference Call will be held in
English.

To participate in the conference: call the following number (please
call 10 to 15 minutes before the hour):

+41 (0) 91 610 56 00 (Europe)
+44 (0) 203 059 58 62 (UK)
+1 (1) 866 291 41 66 (USA - Toll-Free)

The playback will be available one hour after the conference for 24
hours till March 26th, 2011, inclusively. Participants requesting the
Digital Playback will be dialing:

+41 (0) 91 612 43 30 (Europe)
+44 (0) 207 108 62 33 (UK)
+1 (1) 866 416 25 58 (USA)

and will be asked to enter the Code 12409 followed by the # sign ****
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THE UNITED STATES THIS DOCUMENT IS NOT BEING ISSUED IN THE UNITED
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Ende der Mitteilung euro adhoc
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