KfW-Investbarometer: Bruttoinlandsprodukt und Unternehmensinvestitionen steigen kräftig

Frankfurt (ots) -

- Deutschland bei Überwindung der Krise international an der
Spitze
- KfW erwartet 3,5 % Wirtschaftswachstum für 2011, für 2012
noch 2,2 %
- Weitere kräftige Expansion der Unternehmensinvestitionen
- Wiederaufflammen der Eurokrise ist Hauptrisiko

Die deutsche Wirtschaft ist fulminant in das Jahr 2011 gestartet.
Das preis-, saison- und kalenderbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP)
stieg im 1. Quartal 2011 um 1,5 % gegenüber dem Vorquartal. Die
Impulse kamen zu zwei Dritteln von der Binnennachfrage, die durch
einen witterungsbedingten Aufholeffekt bei der Bauaktivität
zusätzlich stimuliert worden war. Wie das neue KfW-Investbarometer
zeigt, hat Deutschland damit als erstes großes Industrieland den
krisenbedingten Einbruch seiner Wirtschaftsleistung aufgeholt. Dies
unterstreicht die fundamental exzellente Verfassung der deutschen
Wirtschaft im internationalen Vergleich.

Der Aufschwung dürfte sich im weiteren Jahresverlauf fortsetzen,
allerdings mit geringeren Quartalszuwächsen des BIP als zu
Jahresbeginn. Die sehr starken Aufholeffekte unmittelbar nach
Überwindung des Krisentiefpunkts werden angesichts der inzwischen
geschlossenen Krisenlücke und wieder überdurchschnittlich
ausgelasteter Industriekapazitäten allmählich nachlassen. Darauf
deuten auch die seit einigen Monaten weniger optimistischen
Geschäftserwartungen etwa im Rahmen des
KfW-ifo-Mittelstandsbarometers hin.

Durch die außergewöhnlich hohe Wachstumsrate im 1. Quartal und die
zwar schwächere, aber anhaltend positive Konjunkturdynamik danach
dürfte das BIP im Jahr 2011 um insgesamt 3,5 % und damit das zweite
Jahr in Folge mit einer Drei vor dem Komma wachsen. Im Jahr 2012 wird
sich der BIP-Zuwachs auf 2,2 % verlangsamen, was aber für Deutschland
im längerfristigen Vergleich erneut ein sehr respektabler Zuwachs
ist. Der private Konsum wird dabei zu einer wichtigen
Wachstumsstütze.

Die Unternehmensinvestitionen legten zu Jahresbeginn um 4,0 %
gegenüber dem Vorquartal zu, maßgeblich getrieben durch die
Wirtschaftsbauten und Ausrüstungsinvestitionen der Firmen. Vor dem
Hintergrund des günstigen Zins- und Konjunkturumfeldes dürften sie
weiter kräftig expandieren (2011: +11,5 %; 2012: +6,5 %). Mit diesem
hohen Aufholtempo wird das Vorkrisenniveau der Investitionstätigkeit
zu Beginn des zweiten Halbjahres 2011 wieder erreicht.

Dr. Norbert Irsch, Chefvolkswirt der KfW: "Das für das
Startvierteljahr 2011 ausgewiesene deutsche Wirtschaftswachstum von
1,5 % im Quartalsvergleich hat die Konjunkturbeobachter vom Ausmaß
her positiv überrascht. Auf das Jahr hochgerechnet entspricht dies
6,1 %. Deutschland hat damit bereits jetzt wieder das Vorkrisenniveau
bei der Wirtschaftsleistung erreicht. Keinem anderen großen
Industrieland ist dies gelungen. Möglich wurde dieser starke deutsche
Aufschwung, weil neben den traditionell dynamischen Exporten nun auch
die Binnennachfrage zunehmend zum Wachstum beiträgt. Für den weiteren
Verlauf ist von schwächeren Quartalswachstumsraten auszugehen.
Angesichts eines Potenzialwachstums von weniger als 2 % pro Jahr und
den inzwischen klar überdurchschnittlich ausgelasteten
Industriekapazitäten ist ein derart hohes Tempo wie zu Jahresbeginn
längerfristig nicht durchhaltbar. Diese Abschwächung ist aber nicht
das Ende des Aufschwungs, ganz im Gegenteil: Er wird nachhaltiger,
wenn die Wirtschaft nicht überhitzt und damit die Inflation
eskaliert. Trotz der von uns prognostizierten Abkühlung im
Jahresverlauf dürfte das deutsche Bruttoinlandsprodukt 2011 wie schon
2010 um 3,5 % wachsen. Einen mehrjährigen Wachstumsschub in dieser
Stärke hat es seit der Wiedervereinigung nicht gegeben. Das
Hauptrisiko dieser Prognose sehe ich im möglichen Wiederaufflammen
der ungelösten Schuldenkrise der Peripherieländer der Eurozone."

Die ausführliche Analyse mit Datentabelle und Grafiken zum
KfW-Investbarometer ist unter www.kfw.de in der Kategorie "Research"
abrufbar.

Zu dieser Presseerklärung bieten wir eine Telefonkonferenz mit dem
Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe, Dr. Nobert Irsch an: 07.06.2011,
12:00 Uhr.

Bitte wählen Sie 069 22 22 32 66 und dann den Einwahlcode 868477#.

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