EANS-Research: BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG / (mit Dokument)

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Finanzierung, Aktienemissionen (IPO)/Basisstudie / Aufnahme der
Coverage

Frankfurt (euro adhoc) - "Grüne" Verpackungen für chinesische
Konsumgüter

YOUBISHENG Green Paper AG ist ein etablierter Clean Tech Leader für
die effiziente und nachhaltige Produktion von qualitativ hochwertigem
Linerboard. Dieser findet Verwendung für die Verpackung von
Konsumgütern führender Markenhersteller in den Provinzen Fujian and
Guangdong.

1. Erster chinesischer Hersteller von high end Verpackungsmaterial
für Konsumgüter aus 100% Altpapier: a. Unterstützung durch steigendes
Umweltbewusstsein seitens der Kunden und der chinesischen Regierung
b. Schonung von Ressourcen; umweltfreundliche Produktion c.
Kostenreduzierung durch vergleichsweise geringe Rohstoffpreise 2. Das
Unternehmen führt wertsteigernde Innovationen in den
hoch-fragmentieren chinesischen Linerboard-Markt ein 3. Innovative
Produkte ersetzen deutlich teureres und weniger umweltfreundliches
Verpackungsmaterial (Kraftliner) 4. Innovative Produkte für die
fälschungssichere Verpackung von Markenartikeln 5. Aufgrund des
wachsenden Marktes und der steigenden Nachfrage nach innovativem
Verpackungsmaterial ist eine Verdreifachung des Produktionsvolumens
innerhalb von 24 Monaten wahrscheinlich 6. Strategisch gut
positioniert: geographische Nähe zu führenden Konsumgüterherstellern

Derzeit ist das Produktionsvolumen für Testliner mit einer Auslastung
von 95% an der Kapazitätsgrenze und das aktuelle Wachstum des
Unternehmens daher auf die teilweise Auslagerung der
Produktionskapazität begrenzt. Das Unternehmen beabsichtigt nun -
angesichts der positiven ökonomischen Aussichten für China sowie der
Einführung von marktbeeinflussenden Produktinnovationen - seine
Kapazität auszubauen, um sowohl die bislang ausgelagerte Produktion
wieder einzugliedern als auch die wachsende Nachfrage nach
Verpackungsmaterial in der Region zu bedienen. Zur Finanzierung des
kapitalintensiven Aufbaus einer Produktionslinie, die das
Produktionsvolumen von derzeit 150.000 auf 450.000 Tonnen p.a.
erhöhen wird, beabsichtigt das Unternehmen einen Börsengang in
Deutschland durchzuführen. Die Gesamtinvestition beträgt ca. EUR70
Mio., von denen EUR36,8 Mio. (netto) im Rahmen des IPO erwartet
werden; die Differenz i.H.v. EUR33,2 Mio. soll durch den operativen
Cash Flow finanziert werden. Durch die Ausweitung der
Produktionskapazität wird das Unternehmen in der Lage sein, seinen
Marktanteil ausbauen, die teilweise ausgelagerte Produktion wieder
zurückholen sowie - durch Innovationen - seine Margen gegenüber dem
erwarteten Wettbewerb schützen. Basierend auf unserer DCF- und Peer
Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert (post-money) des
Eigenkapitals i.H.v. EUR184,5 Mio. entsprechend EUR12,30 pro Aktie.

Anhänge zur Meldung:
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http://resources.euroadhoc.com/us/ZpFzwMR6

Rückfragehinweis:
Dr. Roger Becker
Tel: +49 (069) 71 91 838-46
E-Mail: roger.becker@bankm.de

Ende der Mitteilung euro adhoc
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Mainzer Landstraße 61
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