EANS-News: Montega AG / 3W Power: Aus Erfahrung gut

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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen

Utl.: Initialanalyse (ISIN: GG00B39QCR01 / WKN: A0Q5SX)

Hamburg (euro adhoc) - Die ehemalige AEG Tochter 3W Power/ AEG Power
Solutions ist einer der weltweit führenden Anbieter von
unterbrechungsfreien Stromversorgungslösungen (USV) und Ladegeräten
(EES Segment). Zu den Kunden gehören Öl- und Gasplattformen,
Stromerzeuger und die IT-Branche. Als zweites Geschäftsfeld wurde der
schnell wachsende Bereich der Erneuerbaren Energien erschlossen (RES
Segment), in dem Solar-Wechselrichter und Leistungsteller
(Power-Controller) für die Polysiliziumherstellung produziert werden.

Das Unternehmen verfügt über eine hervorragende Positionierung in
verschiedenen Nischenmärkten, die u. a. auf langfristig aufgebaute
Kundenbeziehungen und den hohen Stellenwert der deutschen
Traditionsmarke AEG zurückzuführen ist. AEG Power Solutions ist
aktuell…

- Weltmarktführer bei Leistungsstellern für die
Polysiliziumproduktion. Zum Kundenstamm gehören 7 der 10
bedeutendsten Produzenten wie Wacker Chemie, GCL Poly, etc.

- Unter den Top 3 Zulieferern bei industriellen USV

- Mit 40 Mio. Euro Umsatz in 2010 einer der am schnellsten wachsenden
Wechselrichterhersteller (Markteintritt 2009 erfolgt)

Wechselnde Eigentümerstrukturen und der zeitlich versetzte Einbruch
der Investitionsgüternachfrage im Zuge der Finanzkrise führten bei 3W
zu einem deutlichen Umsatzrückgang sowie einem Abrutschen in die
Verlustzone. Das neue Management reagierte mit einer
Restrukturierung. Aktuell liegt das Unternehmen wieder auf
Wachstumskurs. Umsatz und Auftragseingang haben sich in beiden
Segmenten deutlich verbessert (Umsatzanstieg von 34% zum
Vorjahresquartal). Neben der konjunkturellen Erholung sind die
Wachstumstreiber vor allem:

- Energiewende in Deutschland lässt viele Manager an der
Netzstabilität in Europa zweifeln, wodurch ein höherer Bedarf nach
USV-Lösungen bestehen könnte

- Umfangreicher Ausbau de Polysiliziumkapazitäten von allen
namenhaften Herstellern, sowie boomender Maschinenbau in China und
Deutschland führen zu einer großen Nachfrage nach Leistungsstellern

- Wachsender Bedarf nach Wechselrichtern für die solaren Megawatt
Kraftwerke in Asien, USA und Osteuropa.

Aufgrund der kurzen Börsenhistorie ist die Aktie bisher kaum in den
Fokus der Anleger getreten. Wir sehen jedoch signifikantes
Upside-Potenzial für die 3W-Aktie. Die Restrukturierung wird vom
hohen Investitionsvolumen in Deutschland und Asien getragen, so dass
in den kommenden Jahren wieder zweistellige EBITDA Margen zu erwarten
sind. Auf Basis unseres DCF-Modells legen wir das Kursziel bei 7,20
Euro fest. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren
RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen
Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger
Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus
unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte
zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family
Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch
eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten
werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von
Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.

Rückfragehinweis:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

Ende der Mitteilung euro adhoc
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