 Investment funds file German lawsuit against Porsche SE
Geschrieben am 31-12-2011 |
Frankfurt and New York (ots) - A group of investment funds filed a
lawsuit against Porsche Automobil Holding SE ("Porsche SE"), seeking
to recover approx. 2 bn Euro in losses suffered as Porsche SE
attempted a takeover of Volkswagen AG ("VW") in 2008.
The complaint, filed in the district court in Stuttgart, explains
in detail how Porsche SE gained control over the price of VW common
stock as it secretly built enormous derivative positions covering
almost all of VW's freely traded shares, then triggered a massive
short squeeze, and finally released billions of Euros worth of shares
into the short squeeze for its own profit.
One of the focal points of the complaint is Porsche's press
release that triggered the short squeeze. On October 26, 2008,
Porsche SE suddenly revealed the extent of its huge derivative
position and claimed control over 74.1 per cent of VW common stock.
For the first time, after strong denials in the weeks and months
before, Porsche SE confirmed that it wanted to cross 75 per cent and
implement a domination agreement which would give it full control
over VW and its liquidity. This resulted in what the New York Times
called "a short squeeze of historic proportions."
Plaintiffs also filed an arbitration application regarding VW, two
members of the VW supervisory board and one member of the management
board of VW.
Contact:
Kornelia Spodzieja
Charles Barker Corporate Communications
+49 (0)172 622 7007
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