Knauf kommentiert die enttäuschenden Ergebnisse des ersten Quartals von USG

USGs Ergebnisse unterstreichen die historisch
unterdurchschnittliche Leistung, die verfehlten Ertragsziele und die
Herausforderungen bei der Erreichung der ehrgeizigen Ziele für 2020
als transformiertes Unternehmen

Knauf bestätigt erneut das Barangebot von $ 42

Iphofen, Deutschland (ots/PRNewswire) - Gebr. Knauf KG ("Knauf")
hat heute nachstehende Erklärungen zu den Ergebnissen des ersten
Quartals 2018 der USG Corporation (NYSE: USG) ("USG") abgegeben:

Die Ergebnisse des Q1 2018 von USG zeigen deutlich die inhärente
Volatilität der Branche und die Herausforderungen, vor denen das
Managementteam bei der Erreichung seiner ehrgeizigen Ziele für 2020
steht. Nicht nur lag das EBIT des ersten Quartals von USG um ca. 20 %
unter der Konsensschätzung von Bloomberg1, sondern es hat sich auch
gegenüber dem Vorjahr um nennenswerte 30 % verschlechtert. Mit diesen
Ergebnissen setzt USG seine Geschichte der verfehlten Erträge fort,
da das Unternehmen seit der Finanzkrise im Jahr 2008 rund 75 % der
vierteljährlichen EBIT-Schätzungen verfehlt hat2.

Dennoch möchte USG, dass seine Aktionäre die gegenwärtige und
vergangene schlechte Leistung ignorieren und sich stattdessen auf
einen ungewissen Plan zur Margenverbesserung in der Zukunft
konzentrieren. Die Ergebnisse des ersten Quartals zeigen, dass der
zukünftige Shareholder Value, den USG mit seiner neuen Strategie
angeblich liefern kann, bereits heute gefährdet ist. Nicht einmal die
Preiserhöhung bei Gipskartonplatten um rekordverdächtige 9 % konnte
die anhaltende Kosteninflation, das rückläufige Volumen und den
daraus resultierenden Margendruck ausgleichen.

Während USG versucht, die Aktionäre zu überzeugen, seine Strategie
werde die historisch unterdurchschnittliche Leistung und die
Zyklizität der Branche überkommen, ist Knauf der Meinung, dass diese
Aussagen nicht glaubwürdig sind. Selbst wenn USG seine äußerst
ehrgeizigen Ziele für 2020 erreichen würde, glauben wir nicht, dass
dieses Leistungsniveau über den unvermeidbaren Branchenzyklus hinweg
aufrechterhalten werden kann. USG ist immer noch das gleiche
Unternehmen, das ökonomischen Grundprämissen unterliegt. Der
Ergebnisrückgang im Jahr 2017 wurde mit der Kosteninflation von
Rauchgasentschwefelungsgips und Altwellpappe erklärt. Das Jahr 2018
hat jetzt mit einem EBIT-Rückgang um 30 % im ersten Quartal begonnen.
Welche Geschichte wird das Unternehmen 2019 erzählen?

Trotz der kurz- und langfristigen Erfolgsbilanz verlangt das
Management, dass die Aktionäre ihm etwas geben, was es nicht verdient
hat - nämlich das Vertrauen, dass es nachhaltige Werte schaffen wird.
Als der Chief Executive Officer von USG während der Telefonkonferenz
von USG nach dem inneren Wert des Unternehmens gefragt wurde,
weigerte er sich, den Bewertungsansatz des Unternehmens zu
diskutieren. Dies bestätigt unsere grundsätzliche Schlussfolgerung,
dass USG nicht in der Lage ist, seine Behauptungen zu untermauern,
das Unternehmen sei mehr wert als unser Angebotspreis.

Trotz des schwachen Quartalsergebnisses und des negativen freien
Cashflows bestätigen wir unser vollständiges und faires Angebot in
Höhe von $ 42, damit die Transaktion zum Abschluss kommt. Der von uns
vorgeschlagene Preis bietet ALLEN Aktionären einen erheblichen
Mehrwert und verringert das Risiko der zukünftigen Umsetzung des
Geschäftsplans und der Zyklizität der Branche. Angesichts des von USG
kürzlich berichteten Rückgangs des EBITDA der letzten Quartale und
des Anstiegs der Nettoverschuldung stellt unser Angebot nun ein noch
attraktiveres Vielfaches von 11,9x des EBITDA der letzten Quartale
dar. Wir glauben, dass dies ein überzeugender Vorschlag ist, den USG
insbesondere vor dem Hintergrund der anhaltend
unterdurchschnittlichen Leistung des Unternehmens aufnehmen sollte.

Unsere "Withhold"-Kampagne findet weiterhin Unterstützung.
USG-Aktionäre, einschließlich Berkshire Hathaway, haben öffentlich
ihre Absicht bekundet, auf der bevorstehenden Hauptversammlung des
Unternehmens gegen die Verwaltungsratskandidaten von USG zu stimmen,
und sie unterstützen damit unser Angebot. Erst in dieser Woche sagte
Sam Shapiro, Chairman und Chief Investment Officer von Shapiro
Capital Management in einem Interview: "Es ist ein angemessenes
Angebot und es ist Zeit für einen Wechsel.... Dieses Unternehmen
braucht einen Generationswechsel, nicht einen, der in einem Quartal
erledigt werden kann.... Wir sind die Eigentümer des Unternehmens,
sie sind es nicht.... Ich glaube nicht, dass die Verwaltungsräte von
USG im besten Interesse der Aktionäre handeln."3

Die wiederholte Ablehnung des Angebots von Knauf durch USG
ignoriert die schlechte Leistung von USG unter den bestehenden
Management- und Branchengegebenheiten und gefährdet den Wert der
Beteiligung der Aktionäre am Unternehmen. Wir ermutigen die Aktionäre
von USG, eine klare Botschaft an den Verwaltungsrat von USG zu
senden, in einen konstruktiven Dialog mit Knauf einzutreten, damit
alle Aktionäre die Möglichkeit erhalten, erhebliche Barwerte für ihre
Aktien freizusetzen. Stimmen Sie mit Ihrer GOLD Vollmachtskarte gegen
alle vier Verwaltungsratskandidaten von USG.

Falls Aktionär
Fragen haben, Hilfe
bei der Stimmabgabe
mit Ihrer GOLD
Vollmachtskarte
oder zusätzliche
Kopien der
Proxy-Unterlagen
von Knauf
benötigen, bitten
wir Sie, Innisfree
unter den
nachstehend
genannten
Telefonnummern zu
kontaktieren.
INNISFREE M&A
INCORPORATED501
MADISON AVENUE,
20TH FLOORNEW YORK,
NY
10022Gebührenfreie
Anrufe für
Aktionäre: (888)
750-5834R-Gespräche
für Banken und
Makler: (212)
750-5833

Informationen zu Knauf

Gebr. Knauf KG ist die Muttergesellschaft der in Deutschland
ansässigen Knauf Gruppe. Knauf ist ein führender
Baumaterialienhersteller und betreibt weltweit mehr als 220
Produktionsanlagen. Knauf erwirtschaftete im Jahr 2017 mit mehr als
27.000 Mitarbeitern einen Umsatz von ca. 7 Milliarden Euro.

Warnhinweise bezüglich zukunftsgerichteter Aussagen

Bestimmte Aussagen in dieser Pressemitteilung können
"zukunftsgerichtete Aussagen" nach der Definition des Private
Securities Litigation Reform Act von 1995 darstellen. Dazu zählen
Angaben zur vorgeschlagenen Übernahme von USG durch Knauf sowie der
damit verbundene Nutzen. Zukunftsgerichtete Aussagen schließen alle
Aussagen ein, die sich nicht auf historische Tatsachen stützen und
sie sind üblicherweise an Begriffen wie "glauben", "erwarten",
"schätzen", "vorhersagen", "abzielen", "potenziell",
"wahrscheinlich", "fortführen", "laufend", "könnte", "sollte",
"beabsichtigen", "würde", "möglicherweise", "planen", "bemüht sein",
"prognostizieren", "projizieren" und ähnlichen Ausdrücken sowie an
Variationen oder Negierungen dieser Begriffe zu erkennen. Diese
Aussagen beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt, zu dem sie
gemacht werden und sie stellen keine Garantien für künftige
Leistungen dar. Diese zukunftsgerichteten Aussagen unterliegen einer
Reihe von Risiken, Trends, Unabwägbarkeiten und anderen Faktoren, die
dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse und
Entwicklungen wesentlich von den in zukunftsgerichteten Aussagen
projizierten, prognostizierten und implizierten Angaben abweichen. Zu
diesen Risiken und Ungewissheiten zählen unter anderem die
Bereitschaft des Verwaltungsrates von USG, in Gespräche mit Knauf
über den Vorschlag einzutreten oder Knauf und seinen Beratern Zugang
zu nicht öffentlichen finanziellen und anderen Informationen über USG
und sein Geschäft zu gewähren, die Fähigkeit von Knauf und USG eine
Einigung über die Bedingungen der vorgeschlagenen Transaktion zu
erzielen und, falls eine endgültige Transaktionsvereinbarung zustande
kommt, die Fähigkeit beider Parteien, die erforderlichen
Genehmigungen von Aktionären und Behörden zu erhalten, andere
Bedingungen über den Abschluss der Transaktion zu erfüllen und die
vorgeschlagene Transaktion zeitgerecht oder überhaupt abzuwickeln,
sowie Änderungen in den Unternehmensstrategien und wirtschaftliche
Umstände, die sich auf die Baustoffbranche und die Fähigkeit von
Knauf auswirken, die Betriebe und Mitarbeiter von USG erfolgreich in
das bestehende Geschäft von Knauf zu integrieren. Sämtliche
zukunftsgerichteten Aussagen sollten unter Berücksichtigung dieser
wichtigen Risikofaktoren beurteilt werden. Knauf ist nicht
verpflichtet, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer
Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen zu
aktualisieren oder zu ändern, es sei denn, dies ist gesetzlich
vorgeschrieben.

Zusätzliche Informationen

Knauf hat ein endgültiges Proxy Statement sowie eine dazugehörige
GOLD Vollmachtskarte bei der SEC eingereicht, die anlässlich der
Hauptversammlung 2018 von USG zur Stimmabgabe gegen bestimmte, von
USG nominierte Kandidaten für den Verwaltungsrat dienen. Diese
Mitteilung ist nicht als Ersatz für ein endgültiges Proxy Statement
anzusehen.

DIE TEILNEHMER AN DER AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE RATEN ALLEN
AKTIONÄREN VON USG, DAS PROXY STATEMENT UND ANDERE PROXY-UNTERLAGEN
DURCHZULESEN DA DIESE WICHTIGE INFORMATIONEN ENTHALTEN. DIESE
PROXY-UNTERLAGEN STEHEN KOSTENLOS AUF DER SEC WEBSITE UNTER
WWW.SEC.GOV ZUR VERFÜGUNG. DES WEITEREN STELLT KNAUF KOPIEN DIESER
UNTERLAGEN KOSTENLOS AUF ANFRAGE ZUR VERFÜGUNG

Diese Mitteilung stellt weder ein Angebot zum Kauf noch eine
Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Verkauf von Wertpapieren
dar. Diese Mitteilung bezieht sich auf einen Vorschlag von Knauf über
einen Unternehmenszusammenschluss mit USG. In weiterer Verfolgung
dieses Vorschlages und in Abhängigkeit von zukünftigen Entwicklungen
kann Knauf (und, falls eine einvernehmliche Übernahme vereinbart
wird, USG) eine oder mehrere Proxy Statements oder sonstige
Unterlagen bei der SEC einreichen. Diese Mitteilung stellt keinen
Ersatz für ein Proxy Statement oder andere Dokumente dar, die Knauf
und/oder USG in Verbindung mit der vorgeschlagenen Transaktion bei
der SEC einreichen können.

Knauf und bestimmte unbeschränkt haftende Gesellschafter sowie
Führungskräfte von Knauf und seinen Tochtergesellschaften können als
Teilnehmende bezüglich einer Aufforderung in Zusammenhang mit der
vorgeschlagenen Transaktion angesehen werden. Derzeit ist Knauf
wirtschaftlich Berechtigter von 14.757.258 Stammaktien von USG, die
ca. 10,53 % der im Umlauf befindlichen Aktien von USG darstellen. Die
an dieser Aufforderung beteiligten Personen, die unbeschränkt
haftende Gesellschafter oder Führungskräfte von Knauf und seinen
Tochtergesellschaften sind, sind derzeit wirtschaftlich Berechtigte
von 53.567 Stammaktien von USG.

ALLE AKTIONÄRE VON USG WERDEN AUFGEFORDERT, SICH DIE PROXY
STATEMENTS SOWIE ANDERE DOKUMENTE, DIE IN ZUSAMMENHANG MIT DER
GEPLANTEN TRANSAKTION BEI DER SEC EINGEREICHT WERDEN, SORGFÄLTIG UND
VOLLSTÄNDIG ZU LESEN, SOBALD SIE VERFÜGBAR SIND, DA SIE WICHTIGE
INFORMATIONEN ÜBER DIE GEPLANTE TRANSAKTION ENTHALTEN. Ein
endgültiges Proxy Statement in Zusammenhang mit der vorgeschlagenen
Transaktion wird (sobald es verfügbar ist) an die Aktionäre von USG
gesandt. Aktionäre von USG können kostenlose Kopien dieser Dokumente
(sobald diese verfügbar sind) und andere, bei der SEC eingereichte
Dokumente auf der von der SEC unterhaltenen Website unter www.sec.gov
abrufen.

Pressekontakt:
Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher
Joele Frank / Ed Trissel / Annabelle Rinehart
212-355-4449
Investorenkontakt:
Innisfree M&A Incorporated
Scott Winter / Jonathan Salzberger
(212) 750-5833
1 Basierend auf Schätzungen von Bloomberg.
2 Gemäß Bloomberg lagen seit dem Q1 2009 ca. 75 % des tatsächlichen
quartalsmäßigen EBIT von USG unter den quartalsmäßigen
Konsensschätzungen der Makler. In den Quartalen, in denen das EBIT
unter den Konsensschätzungen lag, lag es im Durchschnitt um 35 %
darunter.
3 Bloomberg: Der fünftgrößte Aktionär von USG schließt sich Buffett an
und unterstützt das Übernahmeangebot, 24. April 2018.

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