German Private Equity Barometer: Geschäftsklima auf hohem Niveau stabil

Frankfurt am Main (ots) -

- Ernüchterung bei Frühphasenfinanzierern
- Spätphasenfinanzierer schöpfen neuen Optimismus
- Fundraisingklima auf Allzeithoch

Der Geschäftsklimaindex des German Private Equity Barometers liegt
im vierten Quartal 2015 mit 59,8 Saldenpunkten unverändert gut in der
Nähe seines Höchststandes. Der Indikator für die aktuelle
Geschäftslage wird von den Beteiligungskapitalgebern um 1,5 Zähler
(auf 62,1 Saldenpunkte) etwas nach unten korrigiert, wohingegen sie
die Geschäftserwartung um 1,6 Zähler (57,3 Saldenpunkte) höher
bewerten. Trotz des stabilen Werts für den Gesamtmarkt entwickelte
sich das Geschäftsklima für Früh- und Spätphasenfinanzierer höchst
unterschiedlich.

Nach dem Rekordklima im dritten Quartal zeigen sich die
Frühphasenfinanzierer zum Jahresausklang ernüchtert. Der
Geschäftsklimaindikator im Frühphasensegment bricht um 19,8 Zähler
auf 47,1 Saldenpunkte deutlich ein. Trotz der harten Korrektur kann
das Geschäftsklima aber nach wie vor als gut bewertet werden: Die
Korrektur betrifft sowohl die aktuelle Geschäftslage (-13,6 Zähler
auf 50,3 Saldenpunkte) als auch die Geschäftserwartung (-25,9 Zähler
auf 43,9 Saldenpunkte). "Die Absage der Bundesregierung an neue
steuerliche Belastungen für die Finanzierung junger innovativer
Unternehmen hievte das VC-Geschäftsklima im dritten Quartal auf ein
Rekordniveau, daher war ein Rücksetzer zum Jahresende zu erwarten"
kommentiert Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe, "die
Stärke des Einbruchs überrascht allerdings. Die Entwicklung ändert
jedoch nichts daran, dass die VC-Geber mit gutem Geschäftsklima,
überragenden Marktbedingungen und hoher Investitionsbereitschaft ins
neue Jahr starten - gute Finanzierungaussichten für innovative
Startups also." Ulrike Hinrichs, geschäftsführendes
BVK-Vorstandsmitglied, stimmt dem zu: "Die Abkühlung in der Frühphase
sollte nach dem Rekordwert im Vorquartal nicht überbewertet werden.
Wichtiger sind die positiven Einschätzungen zum Venture
Capital-Fundraising und den weiteren Marktbedingungen, die uns
hoffnungsvoll ins neue Jahr blicken lassen. Zusammen mit dem
anhaltenden Optimismus in der Spätphase sind das gute Nachrichten im
Hinblick auf ein weiteres erfolgreiches Jahr im deutschen
Beteiligungsmarkt."

Im Gegensatz zu den Frühphasenfinanzierern verbessert sich das
Geschäftsklima im Spätphasensegment zum Jahresende (+11,6 Zähler auf
67,4 Saldenpunkte) in die Nähe seines bisherigen Bestwertes. Dabei
bewerten die Spätphasenfinanzierer sowohl ihre aktuelle Geschäftslage
besser und zeigen auch eine deutlich optimistischere
Geschäftserwartung: Der Indikator für die aktuelle Geschäftslage
steigt um 5,7 Zähler auf 69,3 Saldenpunkten, der Indikator für die
Geschäftserwartung zieht um 17,4 Zähler auf 65,5 Saldenpunkte an.
Begleitet wird der Anstieg durch weiter sehr gut oder besser
bewertete Rahmenbedingungen im Spätphasensegment.

Die KfW berechnet das German Private Equity Barometer zusammen mit
dem Bundesverband deutscher Kapitalgesellschaften e. V. (BVK)
exklusiv für das Handelsblatt. Eine ausführliche Analyse mit
Datentabelle und Grafik zum aktuellen German Private Equity Barometer
ist unter www.kfw.de/gpeb abrufbar.

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